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基金重仓股市值缩水916亿 40只市盈率不足20倍

http://www.sina.com.cn 2008年02月15日 05:37 中国证券报-中证网

  □中信建投研发部 田东红

  今年以来,大盘深幅震荡,上证指数从5261.56点跌至4552.32点,跌幅13.48%。与之相比,基金持有的重仓股表现整体好于大盘,数据统计显示,今年以来,基金2007年年末持有的重仓股市值减少了915.88亿元,下降幅度为8.56%,强于上证指数同期跌幅。

  基金持股市值下降8.56%

  去年四季度报告显示,基金2007年年末持有重仓股共有368只,按照去年年末收盘价计算,基金重仓股合计市值为10703.21亿元。假设今年以来基金持股情况不变,以昨日收盘价计算,基金重仓股合计市值下降至9787.33亿元,与年初相比缩水了915.88亿元,下降幅度为8.56%。

  从基金重仓股今年以来的市场表现来看,368只股票中,290只跑赢大盘,占到重仓股总数的78.80%。其中,129只股票今年以来出现了上涨,占到了重仓股总数的35.05%,这一比例强于A股的整体水平。

  值得注意的是,基金重仓股中,13家上市公司股票被50只以上的基金持有,这些公司均为大盘蓝筹股,它们的市场表现则低于重仓股平均水平。统计显示,今年以来,基金持有的这13只股票的市值缩水了627.74亿元,下降幅度为11.43%,虽然比大盘略强,但低于重仓股平均水平。其中,招商银行在2007年末被207家基金重仓持有,截至昨日,基金持股损失达139.75亿元。

  基金增仓个股表现抢眼

  统计显示,2007年四季度增仓的重仓股有226只,其中90只属于基金新增的重仓股。年初以来,这些基金增仓的重仓股中,80家出现了上涨,145只下跌,其中跌幅超过大盘的仅有39家,占17.3%,其余80%以上个股都明显比大盘走势强。其中金牛能源云天化的涨幅分别为47.95%和31.93%。

  131只基金去年四季度减持的重仓股中,48只出现上涨,83家下跌,其中跌幅超过大盘的有近30家,占约23%;其余70%以上表现强于大盘。其中华发股份许继电气的涨幅分别为47.08%和38.52%。整体看虽然减持的重仓股比增持的重仓股表现稍弱,但也强于大盘不少。

  与前两类重仓股相比,基金去年四季度全部抛售的重仓股表现不佳。统计显示,去年四季度被基金剔除出重仓股的61只个股中,今年以来,仅有17只股票上涨,占样本股票数的比例为27.87%,明显弱于基金增仓股和减持股的表现。

  40只重仓股市盈率不足20倍

  如今,华夏希望债券基金进入发行期,紧随其后,两只新批股票型基金将于下周一同时展开发行。基金的发行将为市场注入新的规模资金。新资金的进入,使得经过调整之后,投资价值重新显现的基金重仓股有机会再获青睐。

  统计显示,通过本轮调整之后,基金重仓股中,有40只个股动态市盈率已经不足20倍,部分股票甚至低于15倍,具有一定的投资价值。这一类股票大多集中在证券、银行、钢铁、高速公路、有色等行业,。

  另外,基金重仓股中,部分近期回调很深,有25家个股跌幅超过20%,最高的中华企业跌幅超过40%,这些个股也可能把基金深深套牢,一方面,新资金也可能会愿意在更低价位接手,从而取得比同行高的收益水平,另一方面,大幅度的调整,也会使它们的投资价值有所显现。这类股票主要集中在地产、能源、有色等行业。

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