南方盛元重点投资红利股

　　□本报记者 易非 深圳报道

　　作为市场的“强心针”，股票型基金开闸日前受到了市场的关注。获批的南方盛元红利股票基金将于下周一(2月18日)首发。南方盛元重点投资红利股，同时设立了强制性分红条款：既全年分配比例不得低于年度已实现收益的90%。满足条件下，每季至少分红一次，每年最多分红12次。

　　南方盛元基金的股票投资部分将有不低于80%比例投资于“红利股”。所谓“红利股”是指具备持续良好盈利和分红能力，分红政策稳定的上市公司，这些上市公司具备下述一项或多项特征：过去5年中至少进行过3次分红；最近一期股息率在上市公司前三分之一；预期将会推出较优厚红利分配方案。

　　南方盛元基金的基金经理陈键认为，2008年市场将呈现结构性牛市的特点，之所以持这种观点，主要基于两方面的原因。一个由于市场的估值结构失衡会进行纠正，使得部分前期明显高估的股票将在2008年进行价值回归。而具备核心竞争力、持续成长性良好的企业，由于其估值所具有的吸引力，将继续得到投资者的青睐。

　　另一方面是由于“大小非解禁”催化剂的影响，资金面在供需结构上也将会出现失衡现象，加剧个股走势的分化。南方盛元重点投资“红利股”，就是在局部牛市下看好具备持续回报能力优质公司的投资价值，市场总是有效率的，对于低估的好股票，市场短期错杀带来的是投资机会。陈键表示，南方基金投资研究团队已经很早就开展前瞻性研究，用全流通市场下的眼光和标准去挑选和挖掘上市公司。

　　陈键称，从投资理念的角度看，红利是股东投资收益的重要来源，投资者如果能够持续从投资对象处取得红利，并持续用于再投资，从长期来看可以获得超额收益；另一方面，红利是衡量上市公司收入、盈利是否货真价实的关键指标；公司管理层在扣除未来发展所需合理资本支出后，将盈利派发给股东，并保持稳定的分红政策，是对股东财富负责的行为，从长期来看是会获得公司治理估值溢价的，也是公司核心竞争力的重要体现。