中信建投：去年四季度基金集聚大权重核心股

　　去年四季度蓝筹股引领沪深大盘回调，金融、地产等基金传统重仓品种跌幅较大，对基金年末业绩影响明显。中信建投证券研究发展部基金行业分析师安尉日前发表专项研究认为，四季度基金整体亏损，各基金公司对于后市看法分歧加大。

　　虽然净值出现下跌，但基金赎回潮并未出现。“比照2007年第三季度，食品饮料、信息技术和生物医药成为基金增仓的新方向。通过比较发现，偏股型主动基金重仓股占股票投资比例保持了较高水平，从行业集中度上考察，股票型基金和混合型基金行业集中度呈现下降态势，在经历了第三季度基金行业配置集中度加强后，第四季度基金投资分散程度有所加强。”他表示。

　　此外在重仓股方面，据Wind 统计，去年四季度基金重仓股共有364只，相比第三季度，剔除59只，新纳入90只。“基金重仓股则是四季度带动市场走弱的主要动能。基金有可能在向权重更大的核心股进一步集聚。新发的几只大盘蓝筹，中国石油由于其高高在上的价格并没受到基金青睐，而中国中铁、中国太保则受到基金配置。”

　　此外华夏精选等承载着拓宽投资渠道、分散投资风险等期望的四只QDII去年四季度并未能给投资者带来相应的收益，遭遇大幅亏损。“在次贷危机彻底消除之前，海外市场依然难有起色。据统计，四只QDII季度账面损失达到了118.37亿元，国内的基金管理公司对于海外市场的认知程度以及风险管理水平还需进一步加强。尽管我们不能仅凭这段时间的业绩来判断一只基金产品的好坏，但QDII产品对于资金的保值增值确实任重道远。”安尉最后认为。蔡臻欣