东方基金：黑一月后市场可参与性并未降低

　　袁华

　　1月22日，东方精选基金四季报正式发布。正是这一周，上证综指重挫8.08% 。此后一周，上证指数又以下跌9.26%刷新纪录，周跌幅创下十年之最。在这种恐慌气氛中，东方精选基金经理付勇接受了本报的专访。

　　记者：在东方精选四季报中，你们提到，“2008 年市场的向下的波动幅度可能会超过目前投资者的预期。在这种情况下，我们坚持认为适当规避风险可能成为一个较好的选择。”这是否意味着市场的可参与性降低了？为什么？

　　付勇：我们并未认为市场的可参与性降低了。我们始终认为，普通投资者要本着理财的角度来看待对证券市场的投资，应坚持长期投资的观点，不要把资本市场当作博弈的场所。

　　我们之所以认为“2008 年市场的向下的波动幅度可能会超过目前投资者的预期”，主要是综合考虑了市场的估值、投资者的行为、宏观经济等多种因素后做出的一个判断。我们认为在认识风险、规避风险的基础上进行投资，是对基金持有人负责的一种表现，也是取得长期稳健业绩的关键。

　　记者：从紧的货币政策实施后，对资金面产生的影响是不言而喻的，那么，2008年流动性过剩的局面还会持续吗？是否存在着逆转的可能？

　　付勇：我们认为，虽然实施了从紧的货币政策，但由于中国制造业生产效率的快速提高，中国制造的产品有能力克服人民币升值等不利因素，保持较高的竞争能力，从而使得中国的贸易顺差长期存在。在贸易顺差长期存在、本币升值趋势明朗的前提下，流动性过剩的局面还将长期持续，短期难以根本逆转。

　　记者：美国的次级债影响越来越大，有分析人士称，2008年全球主要股市将步入熊市。联系到1月以来的持续下跌，您对这种判断有何评论？

　　付勇：虽然美国次债风波愈演愈烈，但我们也注意到美国政府也采取了积极措施进行应对，再加上新兴市场经济增长强劲，全球经济仍能保持一定的增长，因此对全球主要股市是否将步入熊市，我们认为还有待观察。

　　同时，我们认为中国经济增长强劲，即便全球经济出现问题，我们也有多种手段促进经济的发展，因此中国经济的前景还是可以看好的。

　　记者：东方基金公司相对于管理上千亿规模的基金公司来说，其比较优势如何？为什么？

　　付勇：东方基金具有三大优势：其一，股东实力为东方基金的发展提供了强大支持，使得东方基金能够建立起完善的公司治理结构和科学化的企业管理模式。其二，凭借优异的投资业绩和日趋完善的客户服务平台,东方基金公司投资管理能力和服务均得到市场和投资者的认可,这为基金规模持续、稳定增长奠定了基础。其三，东方基金“诚信是基，回报为金”的经营宗旨，决定了东方基金时刻以持有人利益作为核心价值，并努力为投资者创造持续、稳定的回报。

　　采访结束后次日，传出股票型基金再度开闸的消息——南方基金和建信基金的两只股票型基金2月1日拿到中国证监会批文，额度分别为80亿元和60亿元。此前，新发股票型基金已断档5个月之久，参与市场的新资金终于开始启动进场程序。