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2008年1月抗震基金榜点评

http://www.sina.com.cn 2008年02月04日 16:20 新浪财经

  (1)1月中旬后受国际环境影响,国内市场出现大幅下跌,而持续半个月之久的降雪,更增添了投资者的恐慌心理,市场信心明显不足。基金净值表现纷纷受挫。目前市场猴性十足,上蹿下跳,市场的板块轮动特征较为明显,金融、地产板块领跌,重仓这些板块的基金受到较大的损失。而资产配置多元化、适时调整投资策略、正确把握市场热点的基金则表现较好。从策略角度来看,震荡走势下,抗震基金的选择仍是我们需要持续关注的投资线索之一。

  (2)从1月抗震基金榜来看,排名前20的基金变化不大,其中,长盛成长、国泰精选、银华保本已连续四个月位居前列,而长盛成长更是连续七个月稳坐榜首。多个月的连续数据跟踪显示,各种基金类型中均有长期相对抗跌的基金品种,这说明基金抗跌性与其操作风格和投资理念有关。

  (3)本月抗震榜排名出现一显著特点,即:指数型基金整体排名下降。大盘震荡首当其冲的就是被动型指数基金,被动型指数基金受大盘表现的拖累,往往缺乏抗跌性。另外,部分投资风格较为激进的股票型基金排名也有所下降。

  (4)在震荡市下,收益向下波动的风险更让投资者关心。这就要通过基金的负Beta系数来判断。负Beta系数小于1,说明在市场下跌时基金净值跌幅小于市场;负Beta系数大于1,说明在市场下跌时基金净值跌幅大于市场。需要注意的是,抗震榜中的负Beta系数是以过去一年的数据进行计算,体现基金的长期业绩状况。比如,华安宏利的负Beta系数为0.49,大致可以理解为,历次市场下跌的时候,其净值跌幅不及股票市场的一半。长盛成长多月排名前列,其负Beta系数为-0.2365,本月度收益率-8.82%,远低于上证-19.64%的跌幅,在连续多月的震荡走势中该基金的表现均好于大盘。

  (5)从1月抗震榜来看,此次下跌也体现出配置型基金的抗跌优势,这主要在于配置型基金本身的投资特点—“进可攻退可守”。由于其资产配置的比例可以根据行情灵活变化,所以当市场不稳定的时候可以将持有股票的比例缩小,而所持有的股票又可以保证是那些估值水平低但优质的股票,做到灵活自如。华夏回报、上投双息以及海富通收益的1月跌幅小于上证指数,抗震排名也小幅上升。

  (6)目前股市处于震荡调整期,我们预计2008年的市场不会是单边上扬的走势,股市动荡会进一步加剧,既有来自市场自身的因素,也有来自周围环境的因素。从这个角度来讲,稳健型投资者在选择基金时,基金业绩只能作为参考指标之一,基金的投资风险性,基金的类型以及基金的抗跌性等都要加以考虑。

  附表:2008年1月抗震基金榜全表

基金名称 近一年负Beta系数 近一年Beta系数 近两年负Beta系数 近两年Beta系数 1月排名 12月排名 1.14~1.31收益 1.14~1.31仓位
长盛成长  -0.2365 0.4832 0.1435 0.5396 1 1 -11.51% 74.56%
银华保本 -0.1912 0.0456 -0.0597 0.0697 2 2 -4.20% 18.75%
国泰精选 -0.1223 0.6481 0.2423 0.6478 3 3 -13.06% 67.44%
添富优势 -0.1092 0.7219 0.3497 0.793 4 4 -15.58% 86.61%
华夏回报 -0.0339 0.5175 0.2328 0.6278 5 7 -9.27% 67.02%
建信优选  -0.0332 0.6939 6 5 -16.18% 91.33%
中国精选  -0.0145 0.5761 0.2137 0.5982 7 6 -13.00% 84.79%
南方绩优 0.0043 0.7579 8 9 -12.32% 76.51%
华安创新 0.0087 0.5854 0.3662 0.6277 9 8 -9.76% 78.90%
宝康消费品 0.0239 0.5665 0.3321 0.5756 10 11 -9.46% 77.56%
广发稳健  0.0341 0.6914 0.3405 0.7087 11 10 -13.90% 76.46%
嘉实成长 0.0547 0.4527 0.3078 0.5066 12 12 -12.44% 72.16%
汇丰2016  0.0577 0.4442 13 13 -9.43% 66.30%
富国天源 0.0599 0.5581 0.3965 0.5934 14 15 -11.18% 70.33%
交银精选  0.0639 0.6418 0.4224 0.6703 15 16 -14.64% 79.48%
金鹰增长 0.0699 0.7134 0.4198 0.7531 16 14 -12.66% 75.46%
银华优选 0.0711 0.771 0.4666 0.8096 17 17 -15.28% 85.01%
长城消费  0.0715 0.5764 18 18 -14.66% 76.41%
盛利配置  0.0768 0.33 0.1383 0.3126 19 20 -4.15% 24.96%
景顺平衡  0.0812 0.5985 0.4165 0.6323 20 19 -13.49% 73.89%
华宝增长 0.0907 0.7513 0.4026 0.7546 21 21 -6.44% 87.30%
荷银预算 0.1133 0.4071 0.2153 0.4107 22 22 -9.43% 62.62%
富国天惠  0.1136 0.6009 0.4705 0.674 23 23 -12.49% 88.42%
南方稳健  0.1253 0.6496 0.3596 0.7544 24 24 -14.18% 65.24%
银华优质  0.1293 0.7814 25 27 -15.06% 84.49%
南稳贰号 0.1301 0.6762 26 25 -13.22% 69.25%
建信恒久 0.1347 0.7142 27 31 -13.27% 78.22%
华宝动力  0.1351 0.6397 0.3793 0.6434 28 29 -11.75% 83.84%
宝康配置 0.1369 0.5064 0.3535 0.5359 29 26 -10.72% 72.20%
嘉实稳健 0.1415 0.6001 0.4166 0.6305 30 32 -11.49% 77.32%
国海收益 0.1429 0.472 0.3317 0.456 31 28 -10.24% 64.86%
嘉实增长  0.1431 0.6129 0.4462 0.6397 32 30 -11.34% 78.79%
上投阿尔法 0.1494 0.6533 0.4567 0.6971 33 44 -9.65% 83.73%
富国天益  0.1525 0.6535 0.4339 0.7289 34 33 -11.55% 67.87%
荷银精选 0.1547 0.7993 0.4924 0.8631 35 42 -15.11% 87.57%
德盛小盘 0.1556 0.6459 0.4072 0.6736 36 34 -11.29% 83.51%
金鹿保本   0.1627 0.279 37 36 -4.01% 20.03%
华泰中国 0.1639 0.7148 0.4039 0.7371 38 40 -13.87% 78.04%
工银价值 0.1658 0.7253 0.5181 0.7518 39 37 -13.28% 70.30%
国泰回报 0.1673 0.6699 0.5601 0.7224 40 35 -12.49% 64.69%
广发优选 0.1679 0.8025 41 39 -15.36% 91.27%
富国天瑞 0.1682 0.5902 0.3946 0.6492 42 51 -8.58% 85.03%
南方避险  0.1733 0.5266 0.3701 0.5055 43 38 -9.47% 48.80%
诺安平衡 0.1795 0.6998 0.4852 0.7188 44 47 -12.05% 65.91%
工银成长 0.1803 0.6349 45 -15.67% 87.25%
南方高增 0.1813 0.7773 0.5564 0.7832 46 48 -13.69% 71.15%
兴业趋势 0.1824 0.6605 0.4586 0.709 47 41 -12.13% 75.31%
工银平衡 0.1828 0.6319 48 46 -13.70% 79.02%
招商先锋  0.1884 0.6232 0.4691 0.6596 49 45 -13.75% 84.36%
南方积配 0.1945 0.7766 0.6055 0.7632 50 59 -11.58% 78.75%
荷银周期 0.1962 0.698 0.4251 0.7195 51 52 -11.45% 74.62%
景顺增长2 0.1963 0.718 52 43 -15.25% 84.54%
德盛安心 0.1976 0.4513 0.3481 0.43 53 49 -8.45% 51.23%
添富增长  0.1979 0.6977 54 56 -13.37% 87.44%
招商平衡 0.201 0.4785 0.3969 0.5216 55 50 -8.94% 47.84%
嘉实服务  0.2011 0.7095 0.4466 0.688 56 57 -13.97% 79.43%
广发聚丰 0.2056 0.7721 57 55 -14.49% 83.93%
金鹰优选 0.2092 0.549 0.3934 0.582 58 54 -13.29% 68.15%
海富通优势 0.2125 0.6244 59 53 -13.83% 83.53%
荷银效率 0.2157 0.5976 60 60 -12.19% 66.83%
国泰金鹏 0.2161 0.6794 61 62 -13.16% 76.24%
嘉实主题 0.22 0.7309 62 69 -13.20% 88.29%
汇丰龙腾 0.2217 0.6654 63 58 -13.87% 80.40%
长城平衡 0.2259 0.5382 0.5176 0.5829 64 65 -10.56% 60.72%
华宝成长 0.2287 0.6661 65 68 -9.68% 67.52%
海富通精选 0.2319 0.6149 0.4514 0.6516 66 67 -10.73% 75.48%
银华优势  0.2323 0.6268 0.4462 0.6501 67 63 -13.30% 71.71%
富国天合 0.2375 0.712 68 66 -13.41% 87.24%
大成2020  0.2398 0.7722 69 61 -18.74% 76.24%
普天收益 0.2447 0.6707 0.4196 0.6974 70 64 -14.29% 78.22%
荷银首选 0.2457 0.7458 71 70 -14.94% 89.66%
盛利精选 0.2498 0.5799 0.4387 0.6343 72 71 -12.11% 67.48%
银华88 0.2548 0.793 0.5662 0.8244 73 73 -17.29% 91.44%
博时配置  0.2579 0.5842 74 76 -8.96% 54.79%
招商成长  0.2587 0.764 0.5446 0.7966 75 72 -15.34% 87.70%
招商股票 0.2591 0.6467 0.5323 0.6988 76 74 -11.93% 70.43%
国海弹性  0.2595 0.7143 77 75 -11.91% 85.62%
中信配置  0.2661 0.6271 0.4526 0.6357 78 82 -12.73% 66.34%
广发聚富  0.2704 0.648 0.4436 0.6982 79 80 -11.25% 76.67%
海富通收益 0.2704 0.6811 0.4826 0.6605 80 84 -12.88% 76.00%
万家保本 0.2754 0.1516 0.2368 0.1723 81 81 -1.28% 3.42%
长城回报  0.2822 0.6923 82 77 -15.71% 82.05%
信诚四季红 0.2932 0.669 83 86 -13.77% 83.13%
景顺鼎益 0.2951 0.7024 0.6261 0.7245 84 85 -14.03% 75.23%
大成稳健  0.2979 0.6884 0.5938 0.7784 85 79 -17.19% 75.93%
长信增利 0.2984 0.8091 86 87 -13.13% 82.15%
景顺增长 0.2999 0.7061 0.5961 0.7781 87 83 -15.32% 80.75%
银华主题 0.301 0.8054 88 88 -15.42% 87.60%
博时主题 0.3022 0.5891 0.5189 0.616 89 78 -14.91% 76.73%
信诚成长 0.3031 0.7466 90 96 -12.81% 80.22%
易方达增长 0.3052 0.596 0.5303 0.5986 91 92 -10.41% 67.81%
申万新动力 0.3118 0.8363 0.5737 0.8822 92 91 -13.93% 92.14%
交银成长 0.3131 0.7817 93 98 -14.25% 79.43%
景顺股票  0.3141 0.6799 0.5535 0.6993 94 94 -12.90% 74.98%
景顺资源 0.3212 0.7532 95 93 -15.50% 86.17%
华宝收益 0.3244 0.8117 96 99 -13.48% 87.02%
易方达成长  0.3277 0.7656 0.6354 0.853 97 97 -11.95% 78.26%
宝盈鸿利  0.3281 0.7075 0.6495 0.7762 98 90 -12.60% 66.45%
鹏华50    0.3303 0.7261 0.5825 0.772 99 101 -11.31% 74.14%
世纪分红 0.3303 0.7389 0.5422 0.859 100 102 -15.07% 85.60%
诺安股票 0.3346 0.6583 101 89 -18.06% 86.16%
博时精选  0.3354 0.6347 0.5241 0.6871 102 95 -14.35% 74.39%
博时价值2 0.3405 0.6612 103 100 -13.26% 72.40%
国投创新 0.3416 0.7959 104 105 -14.15% 82.69%
国投景气 0.3496 0.636 0.4924 0.663 105 103 -12.45% 66.08%
华夏回报2 0.35 0.6715 106 104 -12.73% 76.60%
博时价值 0.3637 0.5758 0.5023 0.6393 107 106 -13.18% 76.66%
国投核心 0.365 0.8586 108 116 -15.01% 86.46%
中海成长 0.3677 0.7776 0.5152 0.7982 109 114 -13.84% 86.58%
交银稳健  0.3678 0.7681 110 118 -13.68% 74.67%
融通景气 0.3686 0.837 0.5839 0.8586 111 107 -17.96% 86.38%
易方达精选   0.3716 0.8263 112 113 -12.81% 88.31%
兴业全球  0.3743 0.7185 113 111 -11.30% 80.05%
海富通回报 0.3785 0.6815 114 117 -11.61% 82.77%
鹏华成长 0.3806 0.6413 0.5448 0.6829 115 119 -12.34% 86.97%
易方达策略2 0.3827 0.8326 116 122 -14.86% 88.23%
荷银稳定 0.3838 0.6005 0.5749 0.6434 117 120 -13.47% 67.99%
荷银成长 0.3846 0.5913 0.4752 0.6526 118 112 -8.78% 81.24%
大成价值 0.3849 0.674 0.5757 0.7295 119 121 -14.21% 74.71%
融通成长  0.3919 0.6512 0.4498 0.6399 120 115 -16.45% 84.43%
上投双息  0.3945 0.6135 121 136 -7.80% 67.75%
易方达50    0.3946 0.771 0.6872 0.7769 122 110 -19.54% 85.78%
保德信量化 0.3967 0.8088 0.5897 0.8332 123 109 -19.34% 87.32%
德盛稳健 0.3969 0.6902 0.6039 0.7086 124 123 -12.33% 80.68%
华夏成长  0.4021 0.6979 0.58 0.7611 125 134 -10.94% 82.72%
50ETF 0.4029 0.7928 0.692 0.7886 126 108 -20.54%  
大成精选  0.4166 0.798 0.6475 0.9083 127 131 -15.05% 83.52%
海通股票 0.4185 0.7219 0.6651 0.7624 128 124 -14.87% 81.69%
光大增长  0.4209 0.8342 129 127 -14.02% 87.86%
诺安价值 0.4241 0.7634 130 126 -18.19% 90.86%
中银增长 0.4243 0.6754 131 125 -10.19% 63.65%
申万新经济 0.4258 0.7345 132 129 -12.47% 65.82%
易方达策略  0.4347 0.8344 0.7344 0.9152 133 133 -14.76% 88.64%
光大红利 0.4366 0.7989 134 132 -13.96% 86.98%
长盛同智 0.4403 0.7682 135 -15.56% 77.05%
景顺成长 0.444 0.7611 136 137 -14.53% 84.26%
中海红利 0.4458 0.7243 0.5612 0.7109 137 135 -14.08% 84.45%
天弘精选  0.4501 0.749 0.5529 0.6859 138 138 -15.45% 85.92%
鹏华价值 0.4515 0.6928 139 128 -13.92% 88.09%
新蓝筹 0.4553 0.7179 0.6555 0.7401 140 130 -16.89% 78.49%
银河银泰  0.4553 0.7639 0.6179 0.7673 141 146 -12.66% 84.46%
嘉禾精选 0.4667 0.7949 0.6321 0.8053 142 139 -14.66% 69.12%
华夏优增 0.4775 0.7815 143 -13.15% 79.95%
德盛精选 0.4779 0.8191 144 144 -11.97% 83.62%
长盛100 0.4804 0.798 145 -20.76% 94.60%
天治增长  0.4877 0.6997 0.5057 0.7027 146 148 -11.56% 53.03%
博时裕富 0.4889 0.8082 0.7206 0.8035 147 140 -18.68%
华安宏利  0.4908 0.7757 148 145 -12.88% 82.39%
天治核心 0.4928 0.8616 149 142 -18.24% 87.33%
长盛精选  0.495 0.6833 0.6973 0.7315 150 141 -18.61% 86.84%
融通巨潮  0.4996 0.8406 0.7615 0.8454 151 143 -19.09% 95.02%
银河稳健 0.5069 0.7686 0.5938 0.8067 152 153 -13.01% 78.63%
深100ETF 0.5084 0.9714 153 147 -16.64%
华夏红利 0.5106 0.761 0.5841 0.8198 154 149 -11.58% 79.54%
上投成长  0.5201 0.8153 155 156 -13.33% 89.38%
长信精选 0.521 0.7703 0.7048 0.7609 156 150 -15.63% 90.25%
宝盈沿海  0.5259 0.7397 0.6851 0.7785 157 151 -13.89% 83.21%
中银收益  0.5305 0.6559 158 155 -11.33% 84.95%
华安MSCI 0.541 0.8642 0.7404 0.8661 159 152 -17.66% 94.25%
万家180   0.5632 0.8204 0.7687 0.8338 160 154 -18.62%
中信红利  0.5645 0.7552 0.6902 0.7819 161 157 -15.97% 80.45%
华夏增长 0.5943 0.788 162 161 -13.45% 77.35%
长城久泰 0.6101 0.8951 0.773 0.8991 163 158 -18.04% 92.88%
益民红利 0.6115 0.8155 164 159 -14.39% 85.00%
东吴双动力 0.6119 0.8543 165 -7.92% 83.64%
万家公用 0.6156 0.5874 0.6409 0.617 166 160 -14.49% 92.36%
融通先锋 0.618 0.8478 167 163 -16.77% 88.46%
融通深100 0.6202 0.9594 0.7629 0.9663 168 164 -15.41% 94.48%
180ETF 0.6356 0.8882 169 162 -20.35% 96.30%
天治优选  0.6415 0.8287 0.5878 0.8017 170 166 -13.22% 85.48%
东方精选  0.6532 0.8318 171 165 -13.34% 86.60%
华富优选  0.6691 0.7949 0.703 0.8269 172 168 -13.40% 76.62%
泰信策略 0.6846 0.8654 0.7761 0.8625 173 170 -14.39% 84.43%
大成300 0.6934 0.8974 174 167 -18.68% 95.36%
金鹰精选 0.702 0.6625 0.6265 0.6913 175 169 -9.97% 70.25%
中邮优选 0.7272 0.9624 176 171 -16.85% 86.23%
嘉实300 0.7493 0.9694 0.9153 0.9458 177 172 -18.53%
长信金利  0.7511 0.9398 178 174 -15.77% 89.64%
上投优势 0.7781 0.842 0.8398 0.9305 179 177 -10.38% 83.67%
万家和谐 0.7856 0.8938 181 -18.76% 84.64%
中小板 0.7981 0.8213 182 175 -12.05%
巨田资源  0.7984 0.9328 0.9024 0.9028 183 173 -18.19% 86.32%
广发小盘 0.8115 0.9019 0.9149 0.9221 184 176 -15.76% 87.67%
华夏精选 0.8302 0.8131 0.7445 0.8603 185 178 -9.96% 77.31%
东方龙 0.9556 0.9048 0.9301 0.915 186 179 -16.10% 88.04%
巨田基础  0.9627 0.8549 0.8985 0.8215 187 180 -11.09% 87.36%
红利ETF 1.0376 1.0078 188   -20.62%
泰信优质 1.1096 0.9761 189   -16.89% 85.97%
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