投基金仍需长期持有

　　理财周报专栏作者 热心老基民/文

　　最近，网上流行一篇《基民致基金经理:不长期持有的三点理由》的文章，我认为该文所陈述的三点理由漏洞多多，投资者不可轻信。

　　《三点理由》的理由一是：“所谓长期持有基金，就是说基金持有人打算通过基金所持有的股票的分红来获利，如此说来，那么长期持有A股基金就不如长期持有QDII基金，因为，同样的钱买A股要比买H股少一半还多，比如买一股中石油A股要三四十元，而这些钱可以买两股多中石油H股，这样，A股基金所能得到的分红就要比QDII基金少一半还多，显然，长期持有A股基金所获得的收益肯定要比长期持有QDII基金少得多。”

　　热心老基民驳：“所谓长期持有基金，就是说基金持有人打算通过基金所持有的股票的分红来获利”，这句论断本来就不成立，基金经理拿着近千万的年薪就是要努力寻找在各个阶段业绩稳定增长的股票，业绩增长抬高每股收益，股价跟着走高，基金净值增值，基民不断从中获利。这才是“长期持有基金”获利的真谛，而不是“通过基金所持有的股票的分红来获利”。

　　“通过所持有的股票的分红来获利”是指在国外发达资本市场，买入汇丰、可口可乐等规模已经做到NO.1，公司经过近百年的发展，业绩稳定并维持在较高水平，每年能够稳定派息的海外上市公司。而我国情况恰恰相反，众所周知，目前中国经济高速发展，上市公司业绩逐年递增，规模不断变大，国际竞争力和地位也在上升周期中，我们与汇丰及可口可乐等国际知名企业的差距还相当大，差距大意味着前景广，股价上升空间也越大。

　　“H股股价低，所以长期持有A股基金就不如长期持有QDII基金”这一判断也是对股票价格原理的误读。股票价格是由资金买卖量决定的，中石油A股与H股在两个市场中参与买卖的对象完全不同，两者更不可相互流通，所以无任何可比性。另外，香港市场的洛阳玻璃股价仅0.8元，而A股洛阳玻璃股价近9元，价差10倍，并已经维持2年。横向对比，中国石油涨至120元与中国石油H股股价差距拉大到10倍也是完全有可能。

　　(“热心老基民”为作者长期专用网名)