1月份基金跌幅远小于大盘 固定收益基金抗跌

　　□余喆

　　2008年1月份，在上证综指跌幅达16.7%的情况下，开放式基金整体表现强于大盘。其中股票型基金净值平均下跌8.47%，混合-偏股型基金净值平均下跌8.69%，混合-平衡型基金净值平均下跌7.17%，均优于市场主要指数同期水平。固定收益类基金弱市中体现出良好的抗跌性，震荡市中投资者应增加对该类基金的配置。

　　股票方向基金净值普跌

　　刚刚进入2008年，A股市场就被次债危机“撞”了一下腰。随着花旗、美林、瑞银等国际知名金融机构前后“倒”出数以十亿美元计的“垃圾”，美国股市接连跳水，A股也难逃厄运，去年底以来的反弹戛然而止。上证综指由年初的5261.56点跌至1月31日收盘的4383.39点，跌幅高达16.7%。沪深300指数表现稍好，但跌幅也达到了13.45%的惊人水平。即使是成长股居多的深证成指，同期跌幅也达10.4%。

　　与之相比，尽管1月份开放式股票方向基金无一实现正收益，但净值下跌整体情况好于同期指数表现。银河证券基金研究中心数据显示，2008年1月份，开放式股票型基金净值平均下跌8.47%，其中去年的冠军华夏大盘精选凭借精选个股的策略表现最好，净值仅损失1.2%，远远超越比较基准。华宝兴业多策略增长和东吴价值成长双动力1月份表现也较为出色，净值损失分别只有1.23%和2.29%。

　　指数型基金成为净值下跌的重灾区，1月份净值平均下跌12.67%。融通深证100和华夏中小板ETF跌幅相对较小。开放式偏股型基金净值平均跌幅略高于股票型基金，达到8.69%。富国天瑞强势地区风险控制比较出色，净值仅下跌1.87%。平衡型基金方面，持续优胜金牛基金华安宝利配置表现依然抢眼，凭借灵活的资产配置策略和精选个股，1月份净值损失控制在2.9%，位居平衡型基金首位，远低于平衡型基金7.17%的净值平均跌幅。

　　固定收益基金抗跌

　　在股票方向基金只能比比谁跌得少的时候，固定收益类基金的抗跌性就显露出来。统计数据显示，债券型基金1月份净值平均损失只有0.83%，更有6只债券型基金取得了正收益。中短债基金和货币市场基金净值增长率也均为正。

　　债券型基金中，融通债券基金以0.77%的月净值增长率排名第一，其次是鹏华普天债券和友邦华泰稳本增利。但值得关注的是，股票仓位较高的债券基金受股市拖累表现不佳。实际上，债市从去年12月底以来一直呈现出单边上扬的行情，新华富时债券指数从1月15日的109.26点上涨到1月29日的109.9点。债市走强的情况下部分债券基金表现不佳，主要由于不少债券基金此前通过新股申购、投资可转债或者直接投资股市等方式来提升收益能力，此轮A股市场的巨幅下跌导致亏损。专家建议投资者在进行资产配置时，应尽量选择纯债基金和股票基金构建投资组合，从而更好地分散风险。