今年基金投资不确定性加大

　　套用葛优在电影《甲方乙方》结尾处的那句独白：2007年过去了，我很怀念它。

　　尽管市场在最后一个季度历经波折，但总的来说，2007年仍是牛市演绎得波澜壮阔的一年。股指在年初以2700点开局，年末以5200点报收，全年涨幅超过90%，200多只有完整业绩记录的开放式基金中，147只涨幅翻倍。换句话说，在2007年，即使你没有花很多时间去做基金研究，但只要运气不算太坏又有足够的耐心，基本就能赚钱，甚至有可能赚大钱，但到了2008年，这种情况恐怕会发生很大的改变。

　　从外围市场的状况来看，美国“次贷”危机的影响不断显现。作为全球最大的经济体，美国经济走势的影响举足轻重，美国将采取怎样的策略应对危机以及其效果如何值得关注，而这也为中国所处的世界经济环境带来了很大的不确定性。

　　回到国内，高企的CPI依然在宏观经济上空盘旋不去。2007年中央经济工作会议提出“稳健的财政政策和从紧的货币政策”，目的即在防范经济的全面过热。然而，在外围经济环境不确定性加大之时，如何调控以及调控力度如何，如何确保经济“又好又快”的发展，相信会让管理层颇费思量。

　　国内外局势的诸多不确定性也让中国股市有迷失方向之感。奥运、企业成长、人民币升值、宏观调控、“大小非”解禁，一系列多、空因素的复杂交织将使市场或难再现2007年的盛况。从最近公布的基金四季度报告来看，多数基金经理也认为，波动和震荡或将成为2008年股市的主旋律。

　　震荡市对于基金投资者来说是很大的考验，如果说2007年赚钱靠耐心，那么2008年我们就要付出更多。首先是要精选基金，将业绩考核期放长，挑选那些经历过熊市、震荡市，业绩保持持续稳定的基金公司和基金产品；其次是要组合投资，以同时投资多个基金产品来分散单一基金带来的各种风险，并且要考虑基金组合的整体股票、债券资产的配置比例，稳中求进，应对不确定性。 （子木）