基金观点

　　长城基金：调整消化高估值风险

　　本报讯 受美国次贷危机恶化及周边股市下挫影响，近期市场宽幅震荡，本周一又现大跌行情，单日跌幅超过7%，令不少投资者对市场的走向产生疑惑。

　　景顺长城基金认为，周一的大跌主要与以下因素有关：一是A股总体估值水平与国际相比仍然偏高，因此调整属于正常回调，并不意味着机构投资者已经不看好后市；二是最近全国性的恶劣天气，令市场担忧未来能源、粮食等要素价格的上涨以及通胀进一步高企；三是次贷危机可能导致美国经济衰退，引发全球股市大幅下挫；四是周一发改委对于2008年宏观经济形势召开发布会，发表了题为“2008年工业运行形势严峻”的文章，引发了恐慌情绪，而实际上，文章内容并无超预期的利空消息。受这些因素的影响，国内投资者的情绪趋于低落。

　　景顺长城认为以上四点不利因素均为短期因素，中国经济长期基本面并无恶化趋势。事实上，目前的调整消化了估值过高的风险，正在使市场进入合理投资价值区域，对那些优质的股票而言更是如此。投资者应保持冷静和理性，正确看待证券市场的风险，不要盲目追涨杀跌，并合理设立投资预期。(杜志鑫)

　　招商基金：杀跌带来战略建仓机会

　　本报讯 招商基金公司日前发布投资策略报告认为，市场有望震荡上扬，大幅杀跌行为将会带来较好的战略建仓机会。

　　招商基金认为，外围市场的剧烈调整，基金等机构投资者的主动调仓，以及趋势投资者的恐慌性杀跌行为，是近期市场出现大幅调整的主要原因。随着美国经济刺激计划的出台，以及投资者的过度反应行为结束，市场将逐渐企稳。

　　不过招商基金同时认为，由于目前投资者心态谨慎的局面暂难扭转，资金层面的压力仍然存在，预计市场可能再度出现指数疲软而个股灿烂的局面，市场局部亮点仍将持续在中小盘板块、业绩超预期个股。近期建议关注化工、汽车、医药和银行股板块的投资机会。(付建利)

　　中欧基金：震荡市中持有是最好策略

　　本报讯 对于一些把4500点看成一个重要点位的基民来说，目前是一个考验。中欧基金相关人士表示，近期大盘巨幅震荡，只要投资者意在长远，理性持有就是最好的策略。

　　中欧基金相关人士表示，虽然目前市场多空分歧加大，短期风险明显增加，但支撑证券市场牛市的基本因素没有改变，预期宏观经济未来运行依然乐观。并且，市场经过近段时间的大幅调整，系统风险已经释放不少，后市回到上升轨道的可能性较大。对于普通投资者而言，目前环境下购买并持有基金是较好选择。他强调，基金拥有严格的风控体系和专家选股能力，对于普通投资者来说是稳健的投资选择。2003年A股市场整体呈现高位震荡走势，80%左右的股票跑输大盘，但几乎所有的股票基金净值均实现了20%以上的增长，充分体现了基金的专业研究和投资能力。

　　中欧基金建议投资者避免短线行为，长线持有基金以获得稳定收益，或者选择定期定额投资的方式。(张 哲)