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基金篮子里不可少的保本基金

http://www.sina.com.cn 2008年01月29日 19:30 《钱经》杂志

  文/本刊记者 宋慧敏

  “虽然市场已经处于高位,但谁都不愿意退出市场——踏空的滋味不好受。”你是否也曾有过这样的感受,此时却不知所措。而保本基金则恰好帮助基民解除了这个难题,保本基金不仅能够最大限度地降低风险,锁定风险,同时还能帮你分享市场上涨获得收益的机会。

  追本溯源看保本基金

  保本基金起源于上世纪70年代,80年代中期在美国得以蓬勃发展。顾名思义,保本基金就是基金投资人在一定条件下可享有约定程度的本金保证。这个条件可能是指某一固定投资期限、或是保障本金的一定比例(如90%、95%、102%等),最终目的就是锁住净值下跌的风险,保证到期净值不会低于保本目标。

  保本基金在国内发展一直很慢,自2003年南方基金发第一只保本基金到现在已有4年,在金元比联宝石动力基金之前只有6只,近期市场上的保本基金部分已经转型,有的正准备转型,保本基金市场似乎更加冷清,“保本基金末日论”观点也开始出现,对此,金元比联基金市场总监陈凯表则认为,保本基金好戏才刚刚开始,因为在拥有庞大储蓄、且避险意愿强烈的中国,基金行业的进一步市场细分,对市场和投资者都是好事。

  谁在选择保本基金

  “没有不适合保本基金的投资者,只有不适合保本基金的资金。”陈凯认为, “每个人都有一部分资金是需要规避风险的,这就是投资者需要保本基金的原因。保本基金只需要占整个基金配置的一部分,比例根据个人的风险承受能力而定。”

  具体说来,以下三类投资者是需要保本产品的。首先是低风险偏好的投资者或者特定资金有本金安全需要的,例如老年人的养老金,子女的教育金等;二是作为投资者资产配置的工具,作为一种低风险的储蓄替代品;三是需要保住前期胜利果实且又不想放弃可能的增加收益机会的投资者。

  保本基金作为一个资产配置的工具,能够为投资者降低总体投资风险,并提高整体收益,配置一定的保本基金是非常明智的选择。11月15日,金元比联宝石动力保本基金打开申购。来自金元比联基金的数据显示,保本额度为50亿元的宝石动力在全国共有14万个客户,广东、上海、北京这三个区域市场持有总份额35%左右。“这三地的投资者资产配置意识相对比较强烈,市场风险意识把握情况良好,属于比较成熟的投资群体,也是稳定的目标客户。”陈凯如是评价。

  持续收益机会彰显保本魅力

  保本固然重要,收益同样值得关注。统计数据显示,从2004年至2006年,国内存续期超过一年的保本基金年化平均收益率在股票型基金的2/3左右,按照股票配置比例的不同,最高的每年年化收益率达30%左右(也意味着三年可以翻番),最少的也在10%以上。

  近期市场展开大幅调整,上证综指最大跌幅达到20.03%,而在此期间,保本基金显示出了充分的抗跌性。根据Wind数据统计,从10月16日至11月30日,在243只非货币的开放式基金里,金元比联宝石动力基金作为一只保本产品,其复权单位净值增长率排到了第6位。同时也显示了较强的增值潜力,在股指上扬时,其基金净值曾高达1.078元;随后的调整中,净值始终在1.01元之上。“保本基金的最终目的还是要追求收益,所谓的保本只是在是市场最坏情况下的结果,只是把你的投资风险锁定了。”陈凯表示。

  “现在,很多理解保本基金的投资人正利用宝石动力打开申购的机会为自己的投资组合锁定风险,因为宝石动力保本基金对于申购者也提供到期累计净值1.01的保证。”据陈凯介绍, 金元比联宝石动力保本基金的先进在于采用比利时联合资产管理公司专有的“KBC Modified CPPI”技术,能根据自身情况和市场变化灵活调整风险资产的高低,如果有足够厚的垫子(前期赚到了足够多的钱)就能将风险资产上调至最高60%。据悉,公司正在设计的第二只产品依然是保本类产品,但相比宝石动力而言会有更大创新和突破。

  金元比联基金致力于成为国内保本和机构化产品的主要供应商及领导者,将在保本和结构化产品这个细分市场坚定地走下去。“我们希望通过自己的努力,做到当投资者考虑配置保本基金的时候,首先想到的是到金元比联基金去看看。”陈凯如是说。

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