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债券型基金潜亏惹业界争议

http://www.sina.com.cn 2008年01月29日 00:14 21世纪经济报道

  见习记者李域 

  1月28日,A股遭遇寒流,市场上各类指数稳躺在下跌榜中,唯有上证国债指数一点红,收报111.60点,上涨0.07,涨幅0.06%。

  “目前国债的走势基本符合我们的预期。”益民基金固定收益部研究员郑可成告诉记者,“应该说,2008到2009年,债券基金都会有比2007年更好的走势。”

  但市场上也存在着不同的声音。

  海通证券金融分析师娄静报告指出,近期市场对债券型基金来说并不美妙。

  根据娄静报告中反映的数据显示,2007年四季度,债券型基金实现了24.34亿的利润,兑现了31.97亿的浮盈,但这说明债券基金存在一定的潜亏,从比例上来看,债券型基金的盈利占其总净值的比例为3.17%。

  娄静向记者表示,与股票混合型基金类似,债券型基金也是持有亏损的证券,卖出盈利的证券。

  而对于这种测算,郑可成提出了不同的看法。他表示从公开数据很难得出债券型基金潜亏的说法。他指出,债券型基金总体上是盈利的,部分债券型基金打新股的部分资金收益率达到15%。而测算潜亏要根据每只基金的实际操作比例测算,整体数据很难反映每个品种的实际情况。

  据了解,自去年四季度以来,债券型基金净值在大盘急剧动荡时反而保持的增长态势也引起了很多基民关注。

  友邦华泰稳本增利基金一位销售网点的负责人也表示,友邦华泰稳本增利基金在近日股市波动中已创下今年最大单日购置金额。

  对于这种市场反应,齐鲁证券分析师李清健表示,目前虽然仍看好后市,但是从风险偏好的角度出发,建议风险承受能力较强的基金投资者可继续选择持有高风险高收益特征的股票型基金,而对于那些风险承受能力较弱的投资者,建议转换为低风险低收益特征的基金产品,如以投资债券为主的债券型基金,从近期的市场表现来看,足以证明债券基金的“避风港”效应。

  数据显示,上周某国有大型保险公司的资产管理公司已下单千万元申购友邦华泰稳本增利基金,另一家保险系的资产管理公司不久前也刚在整体资产组合中配置了相当一部分此类债券型基金。

  该公司相关人士称,目前债券型基金是较好的投资品种,选择以购入债券基金来代替直接打新股,可以帮助公司在获取稳定收益的前提下节省成本、提高中签率等。

  熟悉债券投资方面的人士分析,随着中美利率倒挂进一步扩大,将对债券型基金的收益构成强大的推动作用。

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