新基金更易把握暴跌机会

　　近日，美国经济衰退阴霾引发全球股灾，国内A股市场也未能幸免。由于基金的资产规模已经占到整个市场流通市值的三分之一，因此，每次大的调整中，基金也未能幸免，甚至在市场调整时被迫主动抛售，老基金由于规模较大，控制仓位的难度较大，甚至可能在面临赎回时做出非理性操作。但相比而言，仓位较轻的基金或者正在申购期的基金由于现金充裕，反而会因大跌而受惠。对此，国投瑞银基金认为，市场未来谨慎乐观，而近期的大幅调整为基金布局2008年提供了建仓机会。

　　A股在前期恢复上涨后，在本月中旬开始掉头向下，特别是上周更接连大幅调整，周二上证综指创354.69点的历史最大单日下跌点数，两市近千只股票跌停。而环顾全球市场，无论是欧、美、日等发达市场，还是印度、巴西等新兴市场和港股市场，都在近期出现恐慌性抛售。

　　对于A股此次下跌，正在申购的国投瑞银成长优选基金经理靳奕认为，一方面是受海外市场影响，另一方面市场对国内宏观紧缩政策预期加强及大规模再融资也形成利空打击。就A股市场而言，并不能简单地认为迎来了牛转熊拐点，牛市根基尚未动摇，后市谨慎乐观。

　　这一观点与瑞银集团董事总经理、中国证券部主管袁淑琴不谋而合。袁淑琴刚刚在上海表示，今年A股市场将呈现某种“脆弱的平衡”，波动性加剧，但市场前景仍较为乐观。

　　只有下跌才会出现投资机会。中国经济长期成长前景没有改变，在外围因素刺激下，市场的短期调整反而有利于我们买入优质股票。回顾全球股市经历过的多次大幅震荡，最终都走出了短期困境而波动向上。而对于新基金而言，阶段性调整期正提供了低成本建仓的良好时机。特别是在突如其来的市场调整中，股票不分良莠齐声下跌，使得某些基本面良好的优质上市公司的投资机会凸显。

　　江南证券 李刚

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