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广发大盘成长混合型证券投资基金招募说明书【更新】摘要(2)http://www.sina.com.cn 2008年01月25日 05:46 中国证券报-中证网
（46）名称：世纪证券有限责任公司 住所：深圳市深南大道7088号招商银行大厦40－42楼 办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦40－42楼 法定代表人：段强 联系人：刘军辉 电话：0755－83199511 公司网址：ｗｗｗ．ｃｓｃｏ．ｃｏｍ．ｃｎ （47）万联证券有限责任公司 住所：广州市东风东路836号东峻广场3座5、34、35楼 法定代表人：李舫金 联系人：李俊 电话：020－87692648 公司网址：ｗｗｗ．ｗｌｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ （48）名称：江南证券有限责任公司 住所： 江西省南昌市抚河北路291号教育出版大厦6 楼 法定代表人： 姚江涛 联系人：余雅娜 电话：0791－6768763 网站：ｗｗｗ．ｓｃｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ （49）名称：国都证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区华强北路赛格广场45层 办公地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层 法定代表人：王少华 联系人：马泽承 电话：010－84183390 网站：ｗｗｗ．ｇｕｏｄｕ．ｃｏｍ （50）名称：财富证券有限责任公司 注册地址：长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26楼 办公地址：长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26楼 法定代表人：周晖 联系人：郭磊 电话：0731－4403319 网站：ｗｗｗ．ｃｆｚｑ．ｃｏｍ （51）名称：安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路2222号安联大厦34层、28层Ａ02单元 办公地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层 法人代表人：牛冠兴 联系人：李瑾 电话：0755－82825555 传真：0755－82825550 客服电话：020－96210 网站： ｗｗｗ．ｅｓｓｅｎｃｅｓ．ｃｏｍ．ｃｎ 基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。 （二）注册登记人 名称：广发基金管理有限公司 住所：广东省珠海市凤凰北路19号农行商业大厦1208室 法定代表人：马庆泉 办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔32楼 电话：020－89899129 传真：020－89899175 联系人：李尔华 （三）出具法律意见书的律师事务所 名称：国浩律师集团（广州）事务所 住所： 广东省广州市体育西路189号城建大厦9楼 负责人：章小炎 电话：020－38799345 传真： 020－38799335 经办律师：程秉 章小炎 联系人：程秉 （四）审计基金资产的会计师事务所 名称：深圳鹏城会计师事务所 办公地址：深圳市东门南路2006号宝丰大厦5楼 法人代表：饶永 电话：0755－8220 3222 传真：0755－8223 7549 经办注册会计师：杨克晶 侯立勋 联系人：杨克晶 四、基金的名称 广发大盘成长混合型证券投资基金 五、基金的类型 契约型开放式混合型基金 六、基金的投资目标 依托中国快速发展的宏观经济和高速成长的资本市场，通过投资于成长性较好的大市值公司股票，追求基金资产的长期稳定增值。 七、基金的投资方向 具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。若法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金股票资产的配置比例为30％－95％，债券资产的配置比例为0－70％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。 八、 基金的投资策略 （一）资产配置策略 本基金各类资产的投资比例范围根据本基金的投资理念和投资方针决定：股票资产的配置比例为30％－95％，债券资产的配置比例为0－70％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。 如果有关法律法规许可，本基金资产配置比例可作相应调整，股票资产投资比例可达到有关法律法规规定的最高上限及最低下限。 在既定的经济变量下，投资组合的期望收益和方差为： E(Rt+1|It)=w1·E(St+1|It)+w2·E(Bt+1|It)+(1-w1-w2)C б2R|I=w12б2S|I+w22б2B|I 其中：w1为投资组合中股票的比重，w2为投资组合中债券的比重； E(Rt+1|It)为给定时刻ｔ的经济参数，对ｔ＋1期股票的预期收益； E(Bt+1|It)为给定时刻ｔ的经济参数，对ｔ＋1期债券的预期收益； C为现金收益； б2S|I为给定时刻ｔ的经济参数，ｔ＋1期股票收益的方差； б2B|I为给定时刻ｔ的经济参数，ｔ＋1期债券收益的方差； 因此，可得到以下的最优化模型： ■ 其中：RT为所设定的基金风险水平 于是可以得到股票和债券的比重分别为： ■ 本基金将对此模型计算出来的最优比重根据实际情况作出适当调整后在前述资产配置范围内确定基金的大类资产配置比例。 （二）股票投资策略 本基金的股票投资策略是大市值成长导向型。在股票投资方法上，通过“自下而上”为主的股票分析流程，以成长性分析为重点，对大市值公司的基本面进行科学、全面的考察，挖掘投资机会。 本基金的股票库包括一级库和二级库。 1、一级库构建：一级库是本基金管理人所管理旗下基金统一的股票投资范围，入选条件主要是根据广发企业价值评估体系，通过研究，筛选出基本面良好的股票进入一级库。 2、二级库的构建：主要投资于大市值公司是本基金股票投资策略的一个重要特点。 本基金将80％以上的股票资产投资于大盘成长类股票。其中，大盘股定义如下：Ａ股按总市值从大到小排序，位于市场中位数之前或者行业三分之一以前的股票为大盘股。（行业分类按证监会颁布的《上市公司行业分类指引》确定，其中制造行业按子行业进行计算）。在此期间对于未纳入最近一次排序范围内的股票（如新股、恢复上市股票等），本基金参照上述规则决定是否属于大盘股。基金因所持有股票价格的变化而导致大盘股投资比例低于上述规定的不在限制之内，但基金管理人应在合理期限内进行调整，最长不超过6个月。未来，随股票市场发展和个股市值差异的变化，基金管理人可在保持大盘风格的前提下适当调整大盘股定义标准，并及时公告。 接下来，本基金将通过定性与定量相结合的分析方法进一步选出成长性较好的大市值公司股票建立二级股票库。二级库是基金经理小组进行股票投资的范围。 （1）定量选股指标：主指标为预期主营业务收入增长率，辅助指标为预期主营业务利润率 本基金管理人认为，公司的成长性最终需要体现在利润的增长上，因此本基金将成长性定位于主营业务利润增长率。主营业务利润取决于主营业务收入和主营业务利润率。当主营业务利润率保持稳定的时候，主营业务利润成长主要来自于主营业务收入的增长，当主营业务收入比较稳定的时候，主营业务利润的成长主要来自于主营业务利润率的提高。真实的、可持续的利润增长既要有主营业务收入的增长，还要有合适的主营业务利润率。因此本基金将预期主营业务收入增长率作为本基金成长性考察的主指标，而将预期主营业务利润率作为辅助指标。 （2）定性分析 定量的选股指标为股票选择提供了一个简洁、客观、可操作性强的遴选平台，但是科学的投资需要在这基础上对上市公司继续进行全方位的分析。 ◆公司的研究能力和新产品推出能力，重点考察有效研发费用投入比率。 ◆公司的融资政策对公司经营业绩有着深远的影响，公司的分红政策、财务杠杆是否合理及发展趋势。 ◆公司在行业内的地位变化，竞争能力变化趋势，竞争对手的竞争策略，公司的应对策略。 ◆公司产品市场占有率的变动趋势，包括广告在内的营销策略是否科学合理。 ◆公司成本控制能力是否增强，毛利率的变动趋势。 ◆管理层的进取心和经营规划，管理层的团结度及经营能力。 （3）估值 本基金将综合运用ＰＥ、ＰＢ、ＰＥＧ等相对估值方法与股利折现模型、自由现金流折现模型等绝对估值方法对股票进行估值，从而确定合理的投资评级。 ■ （三）债券投资策略 在债券投资上，坚持稳健投资的原则，控制债券投资风险。具体包括利率预测策略、收益率曲线模拟、债券资产类别配置和债券分析。 本基金将在利率合理预期的基础上，通过久期管理，稳健地进行债券投资，控制债券投资风险。尤其是在预期利率上升的时候，严格控制，保持债券投资组合较小的久期，降低债券投资风险。 （四）权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于基金资产增值，有利于加强基金风险控制。根据有关规定，本基金投资权证目前遵循下述投资比例限制： 阶 段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差 （4） （1）－（3） （2）－（4） 过去3个月 26．29％ 0．0123 36．26％ 0．0161 －9．97％ －0．0038 自基金合同生效至今 24．24％ 0．0117 28．61％ 0．0170 －4．37％ －0．0053 市值（元） 占总资产的比重 股票 26，266，702，207．97 83．46％ 债券 7，270，377．72 0．02％ 权证 7，256，855．97 0．02％ 银行存款和结算备付金 5，103，956，805．10 16．22％ 其他资产 87，899，236．26 0．28％ 合计 31，473，085，483．02 100．00％ 行业 市值（元） 市值占净值比 Ａ 农、林、牧、渔业 53，760，000．00 0．17％ Ｂ 采掘业 2，412，087，396．04 7．70％ Ｃ 制造业 11，454，167，185．49 36．59％ Ｃ0 食品、饮料 1，003，265，165．46 3．20％ Ｃ1 纺织、服装、皮毛 － － Ｃ2 木材、家具 24，228，131．90 0．08％ Ｃ3 造纸、印刷 297，257，673．42 0．95％ Ｃ4 石油、化学、塑胶、塑料 1，910，482，284．57 6．10％ Ｃ5 电子 60，066，890．92 0．19％ Ｃ6 金属、非金属 4，529，463，705．55 14．47％ Ｃ7 机械、设备、仪表 3，629，403，333．67 11．59％ Ｃ8 医药、生物制品 － － Ｃ99 其他制造业 － － Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业 867，859，359．91 2．77％ Ｅ 建筑业 0．00 0．00％ Ｆ 交通运输、仓储业 877，176，571．18 2．80％ Ｇ 信息技术业 868，955，916．25 2．78％ Ｈ 批发和零售贸易 1，064，884，836．97 3．40％ Ｉ 金融、保险业 5，504，317，928．40 17．58％ Ｊ 房地产业 2，728，846，953．88 8．72％ Ｋ 社会服务业 － － Ｌ 传播与文化产业 388，932，575．85 1．24％ Ｍ 综合类 45，713，484．00 0．15％ 合计 26，266，702，207．97 83．90％ 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比 600000 29，584，543 1，553，188，507．50 4．96％ 601166 20，728，961 1，169，527，979．62 3．74％ 000001 深发展Ａ 28，224，723 1，128，424，425．54 3．60％ 600383 20，514，733 943，099，667．44 3．01％ 601666 14，896，601 728，592，754．91 2．33％ 000792 11，318，862 657，173，127．72 2．10％ 600150 2，346，425 642，896，985．75 2．05％ 600331 6，826，751 547，505，430．20 1．75％ 600456 6，627，899 537，390，050．92 1．72％ 600036 招商银行 13，886，124 531，421，965．48 1．70％ 债券类别 债券市值（元） 市值占净值比 交易所国债投资 － － 银行间国债投资 － － 央行票据投资 － － 企业债券投资 7，270，377．72 0．02％ 金融债券投资 － － 可转换债投资 － － 国家政策金融债券 0．00 0．00％ 债券投资合计 7，270，377．72 0．02％ 债券代码 债券名称 市值（元） 市值占净值比 数量（股） 115002 国安债1 7，270，377．72 0．02％ 102，747 主动投资 权证代码 权证名称 权证数量（份） 成本总额（元） 031005 国安ＧＡＣ1 578，466 3，155，590．00 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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