申万巴黎：企业盈利增长成为A股上涨主要驱动

　　申万巴黎基金公司日前在举办的投资策略报告会上表示，目前A股整体估值水平偏高，企业盈利增长将成为推动2008年A股上涨最主要的驱动力，但进一步上升的空间不大，预计08年沪深300指数的合理估值区间在4300～7000点，对应的市盈率为24～39倍。

　　申万巴黎基金认为，构成A股牛市的五大基础：人民币升值、人口红利、良好

　　的宏观经济基础、上市公司利润大幅增长、流动性过剩没有发生根本变化，但2008年A股市场面临“美国次级债危机”和“政策调控”国内外双重压力。总体而言，上半年的消费和下半年的投资将构成08年的宏观拉动力，政策主导的经济结构调整也将带来一轮社会利润的重新分布，这会为部分行业带来新的增长机遇，企业盈利将出现行业分化。