调整时伞形基金值得关注

　　业内人士建议，在目前市场不确定性因素趋多的情况下，投资者可配置部分债券型基金“作壁上观”。等到市场趋势明确之后，再根据行情走势适时转换是较好选择。考虑到投资成本、转换灵活等因素，不妨将目光投向伞形基金。

　　伞形基金也叫系列基金，是基金公司根据一份总的基金合同发起设立的若干个相互独立，但彼此之间可以进行转换的子基金。此类基金的最大优势，就是投资者可以根据市场行情灵活进行转换：在市场下跌时持有债券型的子基金，市场回暖时再及时转换成偏股型的子基金，而且子基金之间通常不收转换费或只收取较低的转换费。

　　目前市场上共有9家基金公司旗下拥有伞形基金，而伞形基金中同时兼具债券型和偏股型基金的共有国泰金龙系列、嘉实理财通系列、招商安泰系列等6只。

　　例如国泰金龙系列基金，由国泰金龙债券基金和国泰金龙行业精选基金共同组成。投资者持有国泰金龙行业精选基金转换为国泰金龙债券基金，免收基金转换费。投资者持有国泰金龙债券基金转换为国泰金龙行业精选基金，持有期超过90日(含)的，免收基金转换费；持有期小于90日，基金份额持有人需支付基金转换金额0.3%的基金转换费。

　　专业人士表示，如果投资者希望短期回避风险，中长期分享股市上涨，伞形基金的子基金，要有迥然的风格，比如同时拥有债券型和偏股型基金，这样才方便投资者在不同市道中进行转换，也让转换更有价值。另外，伞形基金中的偏股型基金要业绩优良。通过伞形基金的转换来获取收益，贡献主要来自于偏股型基金，其业绩表现较债券基金更为重要。

　　据证券时报