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王忠民:社保基金通过两渠道投资私募股权

http://www.sina.com.cn 2008年01月22日 01:18 证券日报

  全国社保基金理事会副理事长王忠民透露

  □ 本报记者 潘红敏

  “全国社保基金通过两个渠道投资私募股权。一个是全国社保基金通过严格的投资、运作和法律程序,直接选择未上市公司的股权进行投资;二是基金中的基金。”全国社保基金理事会副理事长王忠民日前在“2008中国私募股权论坛”上透露说。

  据王忠民透露,过去5年内,通过第一条渠道,社保基金做了4家公司投资:交通银行100亿人民币,中国银行100亿人民币,中国工商银行100亿人民币,京沪高速铁路100亿人民币。这4家被投资的公司中,三家银行已经在香港上市,目前三家银行的加和市值1400亿左右。

  而全国社保基金另一条投资私募股权的渠道是基金中的基金,既参股募集基金,也参股管理公司。社保基金参股的第一家基金是中比产业投资基金,投资1.5亿人民币,已经运行4年,有三家在A股市场上市的公司,收益率颇丰。另一家是渤海产业投资基金,社保基金投资10亿,同时还投资了渤海产业管理公司。目前,基金的投资运行正常,投资项目选择“已经结结实实”。

  通过全国社保基金在私募股权领域的投资,王忠民感觉颇深:

  全国社保基金投资PE的上限是总资产量的20%。据称,国务院在在批复全国社保基金在私募股权基金的投资时,要求其对国有股权的改革提供支持和相应的空间。“因而,在国有企业股权市场当中,只要国有资产管理体制改革不断扩大,力度不断加强,全国社保基金一定会有选择。”

  王忠民认为,私募股权投资所体现出的市场化倾向,为投资者负责的内涵,将大大提高资金运行的效率,从而进一步促进市场选择机制的形成。

  他同时透露称,“社保基金的股权部已经成立6年,一直在做将部分国有股权划拨进社保基金的准备工作。如果国有股权划拨给社保基金了,那么社保基金不仅有上市公司股权,还有非上市的集团公司的股权。未来一旦国有企业的股权划拨实施,就需要通过产权交易这个平台去进行整合。”

  另外,王忠民认为,中国金融市场的发展已为私募股权投资提供了市场退出通道。他以社保基金所投资的三家大型国有商业银行为例说,“我们投资的时间有三年左右,收益已到了300%到400%以上。这主要借助于股份制改革,使公司资产价值以市值的方式表现出来。”

  社保基金投资“中比产业基金”的收益率则反映了其另一条渠道投资的成果。“不仅表现出以基金的方式在市场中选择中小企业进行股权投资,还表现为这些中小企业在中小板上市后,其资产价值以市值的方式表现出它的价值。”

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