招商基金1月21日投资周报

　　新浪财经讯 招商基金最新一期投资周报于1月21日发布，以下为详细内容：

　　股票市场走势展望

　　我们判断市场近期有望企稳回升，上证综指可能在4800点附近获得支撑。外围市场的剧烈调整和基金的调仓是近期市场调整的主要原因，但是从个股涨跌比例接近4：1的表现来看，节前市场做多的热情仍在。我们预计随着美国系列经济补救措施出台，外围市场将逐渐企稳。由于政策层面相对平静，基金仓位的调整一旦到位，预计市场将再度回到上升通道。另一方面，下周开始公布的2007年12月份经济数据可能会给市场带来一定的扰动。预计市场可能再度出现指数疲软而个股灿烂的局面，市场热点仍将持续在中小盘板块、业绩超预期个股，以及大农业概念、创投概念等题材股上。

　　在我国居民收入增长和消费升级、国际产业转移和产业结构升级、人口红利和城市化进程都逐渐加快的情况下，我国的长期经济增长前景向好。在外贸顺差维持高位、人民币升值预期和居民储蓄分流等所导致的市场流动性充裕局面还难以出现逆转的情况下，我们认为A股市场长期向好依然可期。

　　股票市场投资策略

　　上市公司业绩增长是股市向上运行的主要驱动力，因此我们在策略上重点布局相对估值水平较低、未来业绩高增长预期明确的公司，在整体市场估值水平偏高的情况下，从业绩和估值角度自下而上精选优质个股将成为第一选择。近期我们将重点放在挖掘年报业绩预期较好、可能高送配的公司和的创投概念和大农业概念类公司上。

　　从行业景气度和估值水平角度挑选，近期我们建议关注化工、汽车、医药和银行股板块的投资机会。(1)受成本上升和国家节能减排政策的影响，化工行业未来的整合将会加快，化工产品价格提振对上市公司业绩带来真实支撑；(2)汽车板块处于高景气周期，受益于节日效应和消费升级，且相对估值水平较低；(3)2008年政府对医疗体制改革的投入将大幅增加，医改政策受益和估值水平相对较低的医药品种值得重点关注；(4)银行业2008年业绩高增长预期明确，而整体估值水平较低。另外我们继续建议关注中小板块，关注创投和奥运概念、央企整合和节能减排政策导向受益类公司。

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