基金持续营销分化 品牌公司仍夺话语权

　　本报记者　曹元　

　　1月18日，乍寒还暖。

　　基金持续营销亦然。打开申购一个多月后，1月17日，上投摩根中国优势基金金额达到了150亿元，宣告暂停申购。据上投摩根市场部有关负责人介绍，旗下另一只基金上投阿尔法也已于本月15日暂停申购。

　　与此同时，华宝兴业多策略增长基金自1月8日实施基金份额拆分以来，近日基金规模达到100亿元上限，公司决定自1月17日起暂停该基金的申购及转入业务。　

　　深圳招商银行某营业部理财顾问邓柳燕在销售一线感受到，相比去年12月份及月初，目前基金的销售回暖许多。

　　销售回暖

　　1月份除了有华宝兴业之外，新世纪优选以及富国天瑞强势地区精选基金都进行了拆分，但1月3日开始拆分的新世纪优选基金发行的头两日发售还不足3亿元。

　　去年11月份，受市场影响，基金净值大幅缩水，投资者对基金的盈利能力提出了怀疑，从而影响到了投资者对基金的投资信心。因此在去年12月份，尽管一些基金公司开始了分拆、封转开、打开申购等持续营销的举动，但应者寥寥。即使博时、南方、华夏基金三巨头旗下7只基金打开申购，然而购买者较去年11月前锐减。

　　“封转开”基金同样受到影响。华夏行业基金与南方隆元基金分别在去年11月底12月初展开转型后的集中申购。尽管两家基金公司的投资管理能力都得到市场认可，但这两只基金均未能达到发行上限。当然，这也与它们提前结束募集有一定关系。

　　基金销售回暖的迹象从易方达科讯基金的成交量突然放大开始显现。1月4日，封转开后的易方达科讯销售量突然放大，根据公告数据计算，易方达科讯1月4日合计获得超过26亿元的认购申购，约占全部申购额的1／5。

　　上证指数持续上攻，在1月14日，近半开放式基金净值创下了新高。投资基金的热情再次被基金显示出来的财富效应点燃。

　　据易方达方面发来的资料显示，易方达科讯获得了超额认购，只有54%的资金比例能够认购。另外，在110亿元的认购中，有超过67%的资金是新客户带来的，显示出了市场上新进投资者的踊跃。

　　1月中旬，上投摩根等旗下部分基金达到了认购上限，华宝兴业多策略增长在分拆后也达到了上限。

　　明星效应再现

　　在2007年头10个月，基金公司对基金能否成功销售不会担心。

　　2007年发生了许多不可思议的事情：建信优化配置基金创下半天发行100亿的新纪录；限量90亿份的信达澳银领先增长基金和中海能源策略基金发行分别上演“一小时”抢购潮；而限量100亿份的汇添富成长焦点基金更是在开售后10分钟就全线宣告结束。

　　但是，在1月份，基金持续营销回暖的时候，已经不是每个基金都具备这样的销售能力。至今，仍有部分打开申购、拆分或者封转开的基金在摇旗呐喊招纳客户。

　　某基金公司市场部有关负责人表示，观察近段时间销售情况较好的基金，名气大的基金公司居多，过往收益率较好的基金居多。如华夏、上投摩根旗下的基金。

　　上投摩根有关负责人认为，近几年对客户进行的投资者教育，培养了许多忠诚的客户，因此上投摩根优势以及阿尔法打开前期均对老客户开放。

　　另一方面，从投资结构来划分，QDII基金认购情况不如投资证券类的开放基金。

　　从1月11日，四只第一批出海的QDII基金全部打开申购，然而，自去年11月群体性跌破发行价以来，四只QDII的净值仍徘徊在1元以下。受到美国花旗银行年度暴亏90亿元影响，全球市场主要股市继续疲软，QDII基金在1月16日的净值进一步下跌，南方全球精选基金净值未能站住0.9元，嘉实海外中国净值更是跌到了0.79元。

　　投资者对QDII继续冷淡。工银瑞信中国机会全球配置股票型基金于今年1月3日发行，目前销售仍未达到上限。与上投摩根亚太优势基金发售时超额十倍的认购量，不可同日而语。

　　现阶段，债券型基金是一种比较好的避险工具。去年11月股市进入调整期时。WIND数据统计显示，当月16只开放式指数型基金的平均净值增长率为-6.55%，239只偏股型基金的平均净值增长率为-6.28%。此前一直被人冷落的债券型基金，却在这轮大幅调整中表现出了顽强的抗跌性，当月平均净值增长率为2.08%。

　　而这次调整中，也只有债券型基金能够有净值飘红的表现。