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外汇通:全球股市暴跌已成必然http://www.sina.com.cn 2008年01月16日 15:22 外汇通
刚刚进入2008年,全球股市就遭遇强劲寒流。美股、日经、英国FT、恒指等全球主要股指已经跌破6个多月以来的盘整区间,呈现破位下行走势。 这是一轮调整的尾声,还是新一轮跌势的开始?全球股市将走向哪里?对国内QDII投资者有何影响? 在全球股市不断走高的去年,和主流观点不同,我们一直认为主要股指继续走高的空间有限,而暴跌的风险已经越来越近。 我们预感这不是普通的风暴,而是5年牛市的终结,是华尔街泡沫的再次破裂! 1992年以来道琼斯指数月线图(来自外汇通汇龙软件) 本次破裂的大泡泡是华尔街的新玩具----次级贷款。 昨日,随着花旗等美国大投行公布季报和年报,泡沫破裂造成的伤口逐步暴露在公众面前,当花旗、美林、摩根斯坦利逐一被抬上手术台输血急救,全球投资者遭受一轮又一轮的心理冲击,这使原本脆弱的心理防线到了崩溃的边缘! ![]() 最坏的局面尚未出现,因为已经暴露的亏损可能只是冰山一角。因为在次贷风暴中受损的机构对自己的损失还有点羞羞答答,欲语还休,让大众不知道他们还隐瞒了多少真相。 市场对坏消息的反应总是有些缓慢,因为大多数人还沉浸在牛市幻觉之中。 但市场走势正在逐步唤醒那些不能自拔的投资者。 历史的经验告诉我们,当大众群体觉悟之时,才是群体性恐慌出现之时,我们尚未看到这一点,这意味着下跌还要继续,直到出现群体性恐慌。 最悲观的估计是全球股市市值腰斩。那意味着道琼斯指数要从14198点跌到7000点,日经225要从18300点跌到10000点,FT要从6752点跌到3500点,恒指要从31958点跌到18000点附近。 我们预期在未来半年到一年半的时间看到这些点位。 反观国内已发行的QDII基金,基本都建仓建在了牛市的尾巴上。这种情况让人忧心。在主要股市由牛转熊之后,这些牛尾巴仓位面临巨大的贬值风险。 我们不清楚QDII基金是否可以做空头操作。如果可以,我们到是认为现在是建立战略性空头仓位的好时机。如果不能,是否考虑用期指合约对冲自己的多头头寸。如果对冲也不能做,是否可以考虑大幅度减仓。如果减仓也不能考虑,被动等待解套,并用长期投资、价值投资的理念安慰自己和几十万的投资者的话,我担心国内基金行业第一次大规模出海的尝试将遭遇重大挫折。这会挫伤国人的自信,减慢中国走向全球金融市场的步伐。 为了基金净值考虑,建立空头头寸吧!我想这是理智的决策。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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