基金行业集中度高位运行 领头羊之争愈演愈烈

　　本报记者 易非 深圳报道

　　基金行业正进入一个强者恒强的时代。银河证券统计数据显示，截至2007年12月31日，前十大基金公司管理了16305.23亿元的资产，占全部基金管理公司管理资产的49.78%，这一数字在2005年与2006年底分别是58.27%和57.25%。可以看到，前十大基金管理公司的行业集中度已经是持续三年保持高位运行，前十大基金公司始终占据着中国基金业的半壁江山。同时，行业“领头羊”的竞争也越发激烈。

　　前十家加速扩张

　　2007年是基金行业大扩张的一年。截至2006年12月31日，共有53家基金管理公司管理着8564.61亿元的基金资产，而到了2007年12月31日，共有58家基金管理公司管理着32754.03亿元的基金资产，接近2006年底这一数字的4倍，是2005年底基金资产的近7倍。

　　在基金行业加速扩张中，虽然不断有新的基金公司加入竞争行列，但前十大基金管理公司始终保持半壁江山的行业集中度。银河证券基金中心统计显示，截至2005年12月31日，2005年前十大基金公司按规模排次为南方、华安、华夏、博时、易方达、嘉实、招商、海富通、大成、华宝兴业。而到了2006年底，前十大基金公司为嘉实、南方、华夏、易方达、博时、广发、大成、银华、景顺长城、工银瑞信。而2007年前十大基金公司依次为华夏、博时、嘉实、南方、易方达、大成、广发、华安、景顺长城、上投摩根。

　　2007年底，前十大基金管理公司管理了16305.23亿元的基金资产，占全部基金管理公司的49.78%，强者恒强的趋势相当明显。而排在后面的27家资产净值市场占比未超过1%的基金管理公司，其总基金资产占全部基金公司的比例只有12.33%。

　　“领头羊”竞争激烈

　　从以上数据同时可以看出，在激烈的基金竞争中，规模持续保持在前十大基金公司行列中的只有南方、华夏、博时、易方达、大成、嘉实6家，表明其投资能力、客户服务等各方面的综合能力非常强劲，具有可持续的核心竞争能力，同时已经形成了自己的品牌。另外，广发、景顺长城上升的势头非常明显，作为中生代基金公司，凭借优良业绩在2006和2007年两年连续占据前十大基金公司一席之地。

　　另外，前十大基金管理公司的榜首之争格外激烈。2005年是南方基金公司领头，2006年是嘉实基金公司衔冠，2007年则是华夏基金公司夺得这一荣耀。这三家基金管理公司实力非常接近，在这三年中彼此你追我赶，每年底的规模排名亦是非常接近。

　　展望2008年的规模榜首冠军时，研究人士认为，竞争可能会比2007年更加激烈。南方、华夏、嘉实、博时等龙头基金公司会在国内、国外(QDII)市场以及股票基金、固定收益产品、年金市场、专户理财等多条战线展开全面的竞争。最后的胜出者，必然是业绩持续良好、持续营销跟得上的全能型基金管理公司。他们同时认为，2005年的第一大基金公司——南方基金公司，由于其产品线上固定收益产品比较多，14只基金产品中有4只属于固定收益产品，即两只债券基金、一只保本基金和一只货币市场基金，这些产品虽然业绩良好，但在牛市氛围当中对投资者的吸引力并不大，从而在一定程度上影响了南方基金在牛市中的规模扩张。而南方基金在这两年逐步加大推出股票型基金的力度，且其股票基金过往具有稳健的运作业绩，如南方稳健成长股票仓位上限仅为80%，但2007年净值增长达到123.65%，仓位上限95%的南方绩优成长2007年净值增长达到149.25%。由此来看，其规模拓展力度有望比2007年更快。