老人重当家新人在崛起 三倍增长下的基金变局

　　2007年中国基金业的规模实现了爆发式增长。银河证券基金研究中心统计显示,全部364只基金去年年底资产净值合计达到了3.275万亿元。其中,330只开放式基金资产净值合计首次超过3万亿大关,达到了3.043万亿元,是2006年年底的4.38倍。

　　随着总体规模的急剧膨胀,不同基金公司的规模也发生了很大变化。基金公司在壮大的同时,其规模也开始发生分化。在老基金公司表现依旧出色的同时,部分新基金公司狂飙突进,开始向老基金发起有力的挑战。

　　"老十家"重新主导市场

　　在基金整体规模急剧增大的同时,不同基金公司之间的差距显得愈发明显起来。

　　2006年最大规模的基金公司嘉实基金,其总规模不过830.91亿元,但2007年总规模排名前十位的基金公司均超越了这一水平。

　　Wind数据显示,2007年基金公司规模排名前十位的基金公司中(不包括QDII基金规模),除银华基金外,其它9家旗下的公募基金管理资产都超过1000亿元,基金管理规模最大的博时基金达到2261亿元,华夏基金、嘉实基金、易方达基金管理规模均超过1700亿元,南方基金、大成基金、广发基金、华安基金和景顺长城基金则紧随其后。

　　与2006年的前十名相比,2007年前十家基金公司的规模膨胀了3.17倍之多。其中博时基金由去年的第五位上升为第一位,其自身规模较去年增长幅度达494.34%,

　　值得关注的是,排名升至2007年首位的博时基金全年都没有发行一只新基金,完全依靠持续营销和分拆坐到基金业的行业老大位置,这在排名靠前的大基金中属于"异类"。南方基金尽管规模也由2006年的763.04亿元增长到1683.91亿元,但其排名仍由去年的第二位滑落到第五位,华安基金则替代了工银瑞信进入前十名,其他几位的名次也发生了很大变化。

　　在前10名公司中,"老十家"基金管理公司达到6家,占据了绝对的优势份额,占比达到67.39%。而在业内前五大中,"老十家"更是达到4家,占据压倒性优势,占比达到82.11%。未进入前十名的其余四家"老十家"公司,其规模也都处于中等偏上的位置。可以看出,"老十家"对基金市场具有主导性作用。

　　与此同时,排名后十位的基金公司规模都在100亿元以下,总体规模相加还不及前十名中的最后一名,其中新世纪、金鹰基金的资产管理规模均未超过40亿元。不同基金公司的规模分化十分悬殊。

　　新基金公司的挑战

　　受益于2007年A股市场的狂热,部分小基金规模狂飙突进,实现了"一步登天"的壮举。

　　中邮基金就是快速"催肥"的典型。2006年5月份中邮创业基金有限公司成立,短短1年多时间,中邮立即在规模上实现了飞跃式发展。截至2007年年底,中邮的规模由2006年初的15.88亿元一跃而至769.13亿元,增幅达到4743%,目前其规模在59家基金公司中位列14。

　　中邮的成功得益于中邮核心优选基金的出色表现,去年10月16日, 中邮核心优选以213.62%的净值增长超越华夏大盘, 一度夺得了业绩增长冠军宝座,尽管最终未能成功夺冠,中邮核心优选仍以194.06%的年净值增长稳居所有同类基金第二名。中邮基金适时推出了自己的第二只基金中邮成长,得到了市场的热烈回应,2007年8月13日,中邮核心成长基金首发当日就吸引了654亿元申购资金的追捧,创下了当时基金申购的纪录。随后的持续申购使得这两只基金最终都成为300亿元以上的巨无霸,中邮的规模也由此直线提升。

　　借助去年市场的机遇取得大发展的不仅仅只有中邮基金,万家基金管理有限公司也是如此。不过万家并不是依靠优异的成绩以及新发基金,而是主要依靠基金拆分和申购营销来达到扩大规模的目的。在2007年短短一年,规模由年初的16.50亿元变成140.49亿元,增长幅度高达751.45%。

　　此外诸如汇添富、光大保德信、中海等一批基金公司也都很好地把握了2007年的市场机会,实现自身规模的快速壮大。以规模相对排名看,中邮、汇添富、光大保德信、中海、万家等一批基金治理公司在2007年提升明显。它们对其他基金公司形成了有力的冲击,长期来看,它们中的部分已有实力向排名前十位的公司发起挑战