寻找2008年抗震基金 哪家风控能力强

　　寻找2008年抗震基金

　　本报实习记者 简悠

　　在2007年最后几个月中，大盘千余点的调整彻底粉碎了不少人的暴富梦。现在众机构都预测2008年市场将以震荡为主，更使许多投资者开始关注基金的抗跌性，决策渐趋谨慎。

　　抗震基金收益未必高

　　根据德胜基金研究中心每月公布的抗震基金榜显示，自去年6月该榜首次发布以来，至年底半年时间内长盛成长价值、国泰金龙行业精选、华夏回报、中银国际中国精选以及嘉实成长等股票型或偏股型基金均出现在榜单前列。尤其是长盛成长价值连续6个月位居第一，显示出了较强的风控能力和抗跌性。

　　记者通过数据观察发现，抗跌基金因其仓位的关系表现中庸，收益率并不一定很高。据晨星统计，截至12月28日，最抗跌的长盛成长价值今年以来的净值增长率为96.78%，在172只股票型基金中排名第131位，嘉实成长以94.43%在52只积极配置型基金中排名第31位，国泰金龙行业精选、华夏回报、中银国际中国精选表现相对较好，2007年以来的净值增长率分别达到140.09%、120.91%、127.40%，实现了收益翻番。

　　不少公司例如基金的第三方评级机构晨星、理柏也都有类似的指标，理柏中国区研究经理周良告诉记者，一些投资者追求的是绝对避免损失和本金安全，因此理柏提供了一个保本能力的指标。“简单来说，两年期的保本能力就是指在两年时间内考察基金每个月的收益，如果当月收益为负，就把该基金所有负收益相加。然后将同一类型基金的数值进行比较，哪只基金绝对值越大就表示保本能力越差，这是一个单一量度下跌风险的指标。”他建议震荡市下稳健型投资者不妨对这一指标予以适度关注。

　　哪家风控能力强

　　哪些基金公司在抗跌能力上技高一筹呢？德胜基金研究中心首席分析师江赛春告诉记者，从2007年全年的基金抗跌表现来看，在大型基金公司中，南方系基金对于市场趋势变化把握较好，旗下基金普遍抗跌性较强。博时旗下部分基金也显示出良好的风险控制能力和抗跌性。华夏系基金分化较大，在大的市场波动阶段也有良好表现。中型基金公司中，广发基金、国海富兰克林基金中期表现优异；银行系基金中银国际、工银瑞信也普遍重视风控，旗下基金抗跌性表现较好。

　　他认为，有些基金的确能做到既保持稳健的步伐、在仓位控制方面做得比较好，又能获得较为不错的收益。这样的基金也许业绩上并不十分出色，但对于稳健的投资者来说是一个很好的选择。

　　巴菲特曾经告诫投资者：投资主要是在于避免作出愚蠢的决策，而不是在于作出几个非凡的英明决策。有人酷爱用数星星的方式选基金，同样，看到自己的基金由四星变为三星，三星变为两星他们就再也坐不住了，前仆后继地验证巴菲特的这句话。

　　“五星基金在数量上是有一定比例的，星级下降并不代表基金本身业绩下降，有可能这段时期内其他基金涨得比它快而已。”晨星(中国)研究中心王蕊说，股票资产上限在75%的基金确实在业绩上可能会相对落后于仓位高达95%的基金，但在调整下更容易控制仓位、规避风险。针对基金下行的可能性，晨星按基金类型划分得出风险系数并给予评价，波动幅度则同时考量了上行和下行，一定程度上显现了基金的风格，投资者不应该简单地把视线集中在星星上。

　　对于基金的抗跌性排名，江赛春也提醒投资者可以将其作为一个参考和补充，至于是否作为决策的依据还要看自身风险承受能力的评估以及多因素的综合考虑。