5000万元门槛瞄准“大户”选明星经理人挑大梁

　　基金专户理财决战私募

　　随着1月1日 《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》的正式实行，基金公司推出专户理财业务进入倒计时。昨天,记者了解到，目前，易方达、华夏等多家颇具实力的基金公司已经开始在人员、制度等方面积极筹备专户理财业务，有业内人士预计，经过必要的准备，部分基金公司可能在春节后就推出专户理财，以在激烈的竞争中打响头炮。

　　这意味着，在私募基金“阳光化”之前，公募基金的“私募业务”将先行。对于目前微妙的大户理财市场，这无疑投下了一颗重磅炸弹，私募基金不得不再次面对公募基金从人才到客户的大力抢夺。而由于专户理财收益率远远超过公募基金，基金公司在人员和资源的分配上，也展开了艰难的取舍。

　　利润比公募高10倍

　　“假设基金公司公募的投资净收益有100亿，按照1.5%比例的管理费，公募基金可能得到1.5亿的收益，而根据试点办法的规定，‘专户理财对于业绩报酬，不高于委托投资期间净收益的20%’，即使按照15%的比例收取，100亿的净收益,基金公司可以得到15亿的收益。”昨天，信达证券高级基金分析师刘明军告诉记者，由于专户理财的“暴利”，各家基金公司都非常重视此业务，不惜把最好的资源让位专户理财。

　　争人才：私募薪酬更有优势

　　事实上，这种说法已被易方达的“换将”行为所证实。近日，易方达调整了旗下6只基金中的5名经理，而基金业“三肖”风云人物中的肖坚，也不再担任易方达策略成长及易方达策略成长二号基金经理，而将转战公司的“机构理财业务”，也就是即将推出的专户理财。

　　不过，刘明军认为，基金经理是非常紧缺的资源，是否把明星基金经理都调到专户理财，基金公司在选择时会非常谨慎。“如果因此让公募基金的业绩波动，对于基金公司来说是得不偿失的，因为公募基金对品牌的影响力是很关键的。”

　　对于即将开展专户理财的基金公司来说，基金经理的来源的确是他们面对的第一个难题。但业内预测，专户理财可能会吸引众多基金经理。

　　不过，对于私募基金来说，这个吸引力似乎并不大。一位私募基金经理昨天告诉记者，“公募基金会有内部的权衡，专户经理收入如果比公募基金经理高出太多，他们内部的体制是无法消化的。在薪酬方面，还是私募的灵活性更强。”

　　争客户：“阳光”照向公募

　　面对即将到来的强大对手，私募基金已经感觉到一些寒意。“虽然我们有操作灵活的优势，但因为处在‘灰色地带’，肯定会受到影响。”某私募基金经理表示。不过，他认为，如果业绩良好，私募基金还是能够凭借过往的诚信和收益保住老客户。此外，由于专户理财的门槛高达5000万，私募基金的部分目标客户并没有受到影响。

　　高收益“打击”银行理财

　　受到影响的不只是私募基金，包括银行、信托在内的机构都将面临客户资源上的争夺。“银行、信托等行业在理财时都会受到银监会的监管，他们在分配资金时，只能有一定比例投向股票市场。而专户理财投资范围非常广，从某种意义上说就是个性化的基金。”刘明军解释，专户理财基金是按客户需求量身定制的，收益和风险相关要求都在合同里写明，理财费用比以往基金收费高，而如果客户指定买某只股票或者某行业股票，基金也必须照做。

　　“这样一来，一些私人银行、信托公司同样会受到影响。”他说，“不过除了竞争，专户理财还有可能和银行等机构展开合作。”

　　据悉，近期一些银行、信托产品都已经与基金公司展开了类似的合作，其本质正是与即将开闸的基金专户理财业务对接。比如建设银行与华夏基金合作的“类专户理财”产品，以及中信银行今天发行的“保守型基金专户1号”产品。

　　竞报记者 赵媛