易方达年末换防 众明星经理转战专户理财

　　上海报道　本报记者　刘诗颖　

　　“我从没想过跳槽。这是正常内部变动，我将负责公司的机构理财业务。”被问及是否离职一事时，易方达基金管理公司总裁助理肖坚告诉本报记者。

　　引发市场猜测的是易方达基金公司在2007年终的一则公告。2007年12月28日，易方达基金公司公告，旗下6只基金将调整5名基金经理，其中包括旗舰产品易方达策略成长、易方达深证100ETF的明星基金经理肖坚、马骏等。

　　大手笔换将

　　此前，肖坚在易方达基金公司担任总裁助理、基金投资部总经理，并兼任易方达策略成长及易方达策略成长二号基金经理。此次基金经理调整，肖坚不再兼任两只基金的经理职务。

　　肖坚是基金业“三肖”风云人物之一，但在2006年以来的公募基金经理转投私募大潮中并无动作。而“三肖”之一的博时基金公司原投资总监肖华已转战私募。

　　“我毕业以来从来没有跳过槽，现在也没有想过跳槽。”肖坚表示，他将负责公司的机构理财业务，自己的经验对于开拓新业务，操作不同风险偏好的账户有一定优势。“这就像驾驶不同的汽车，有的希望时速120公里，有的希望150公里，而公募基金投资者希望的时速往往是一样的。”

　　转战机构理财业务的不仅肖坚，易方达的公告中，调整职务的有5位基金经理。

　　2007年易方达深证100ETF的净值增长率为171.06%，在指数基金中遥遥领先，也超过绝大多数的主动型基金。

　　市场人士担忧，易方达如此大规模的基金经理变动，是否会引起公募基金的业绩波动。对此，肖坚表示，公司已经实行了双基金经理制度，业绩同样表现优良，公募基金将顺利过渡给年轻的基金经理。

　　薪酬体系或变

　　当被问及为何数量众多的基金经理选择专户理财时，易方达基金公司副总裁兼投资总监江作良表示，“薪酬并不是重要的因素。”

　　2007年11月29日中国证监会颁布的＜基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法＞提到，资产管理人可以与资产委托人约定，根据委托财产的管理情况提取适当的业绩报酬。

　　业内人士预计，由于专户理财的投资报酬可以分成，投资经理可以分享投资回报，而不像公募基金，基金经理业绩再好，也主要是给人做嫁衣。

　　对于专户理财经理将获得业绩分成这一说法，江作良透露说，“最多是专户理财投研人员的薪酬制度进行一定调整，不过这不是他们选择的主要因素。”

　　上海某基金公司市场总监认为，这两年之所以有大量优秀的基金经理流向私募，僵化的薪酬制度是重要的因素，一旦公募基金的薪酬体系能变得更有弹性，形势可能会有改观。

　　2008年将要开启的专户理财已经让不少私募基金感受到了危机。“我们2008年的业务肯定会受到一定影响。”某私募基金公司总经理告诉本报记者。

　　在私募基金法迟迟未出台的背景下，他认为，公募基金原本在投资研究方面资源颇多，专户理财业务将进一步强化基金在市场上的主流地位。

　　“一旦公募基金改变思路，获取了特定客户的信任，私募基金经理承受的压力要大得多。”上海某基金公司市场总监直言道。

　　为新业务加码

　　除了投资人员或拿到高出一线的薪酬水平，业内人士认为，从投入产出比和经营战略的考虑，公募基金也倾向将优质资源投入到专户理财新业务上去。

　　上海某基金公司督察长表示，开展专户理财对公司有几个明显的好处：一是可以充分利用投研和市场营销的资源。与已经开展的QDII业务不同，专户理财的投研团队不需要另起炉灶，公司的基金经理、投资经理可以兼任。基金公司往往有着稳定的机构客户或大资金客户，争取客户也并不是难事。二是专户理财可以摆脱基金公司对银行渠道的依赖。

　　据其透露，目前公募基金销售、代销渠道对利润的分成比例非常高。除了认购、申购、赎回费要分给代销银行，银行还会分得一部分的管理费。这样下来，基金公司得到的盈利并不多。而开展专户理财不需要向银行支付销售费用，管理费更可以全部收入囊中。让基金公司兴奋的是，还可以分得专户理财的一部分收益盈利。

　　基金公司更欣慰的是，开展专户理财业务门槛并不高。

　　按＜关于实施〈基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法〉有关问题的通知＞规定，凡是净资产不低于2亿元，在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元或等值外汇资产的基金公司，都可以申请参与专户理财业务试点。

　　据统计，在目前59家基金公司中，约有40家以上的基金公司满足200亿元管理资产净值的条件。

　　如此众多吸引人的因素，使得多家基金公司在新业务上投入重兵。“此项业务的竞争将很激烈，不排除到后来公司之间为了争夺客户相互杀价的可能。”江作良表示。

　　或许，让明星经理转战专户理财，不失为给新业务增添筹码的好办法。