主权财富基金：国家财富的新生产方式

　　我们视线的另一端之所以投向国家主权财富基金，很重要的一个诱因是中国国家主权财富基金的诞生，手持2000亿美金的中投公司一举成为全球主权财富基金俱乐部的新贵。

　　全球主权财富基金的蓬勃兴起，主要的诱因之一是弱势美元，随着美元的贬值，持有大量美元外汇储备的国家不得不寻找多元化的投资途径，以确保其国民财富不至于不断缩水，中投也是在此情况下应运而生。

　　不过，中投的起步并不顺利，今年5月，尚未成立的中投公司斥资约30亿美元以29.605美元/股的价格购买黑石近10%的无投票权股票，12月29日(北京时间)，黑石在纽交所的收盘价为22.89元，中投此笔交易账面亏损约6.8亿美元，折合人民币约50亿元。此后，中投当然没有就此中止对外投资的步伐，而是先后动用1亿美元参与中国中铁的H股战略配售。近期更是斥资50亿美元入股美国著名投行摩根士丹利。

　　像中投这类以国家的名义存在的资本，即便其寻求的增值路径和其他金融资本没有很大不同，但仅仅因为其国家背景就足够引起各方关注，中投公司是否可以借鉴已有的同行如淡马锡、阿布扎比投资局等主权财富基金的运作经验？如何确保在安全的情况下确保国家财富的增值？这更是中国主权财富基金所遭遇的现实挑战。

　　为此，我们推出了全球主权财富基金投资路径图，意在追溯这些基金的以往投资轨迹，寻找他们的投资理由和财富流向，还原戴着神秘面纱的主权财富基金的真实面目。