08年获超额收益需精选行业和个股

　　近日，国海富兰克林基金在全国举行2008年投资巡讲。富兰克林国海潜力组合基金基金经理朱国庆接受记者专访时表示，类似这两年的重大投资机会在未来很长时间内都将不复存在，要想在2008年取得超额收益，需要特别强调行业配置和精选个股。

　　2008年企业预期增长应超过30%

　　记者：由于中央采取了紧缩政策，不少人士认为，该项政策将影响股市的资金面，从而导致市场行情的反转，你认为是否会出现这样的情况？紧缩政策会对企业盈利产生什么样的影响？

　　朱国庆：2008，企业的预期增长超过30%可能性还是比较大的，明年IPO、大小非比较多，资金供应不会像今年这么宽松，依靠流动性推动估值上升的可能性比较小。

　　但是，2008年有几个因素会导致企业赢利超预期，一个是税改，如银行、零售、食品饮料等行业的税率是很高的，2008年会因为税改导致利润快速增长。

　　二是行业整合将导致溢价能力提升，而消费的高速增长也会导致一部分消费行业增长超预期。

　　三就是奥运、投资收益等外部因素都会导致部分行业和个股超预期增长。

　　关注三大投资机会

　　记者：2008年的行情，很多人认为，是充满变数的一年，特别是选股和选择行业一定要准确，否则很难获得高收益，请问你关注哪些行业和企业？

　　朱国庆：2008年，我管理的基金将重点关注那些能够取得超预期增长的企业，如内需增长推动下的消费类行业，今年前三季度表现不佳，估值相对便宜，在通胀和社会消费品总额加速增长的情况下，加上税收的因素，这些公司有可能取得超预期增长。

　　另一类是产业升级和行业整合背景下的优秀制造业企业，如具有溢价能力的高端品牌企业、受益于资源价格上涨的煤炭行业等。另外，因为政策推动或者环保压力带来的行业整合也会产生大量投资机会，主要集中在大型国企和水泥行业。