博时基金48%股权拍出63.2亿元天价

　　昨日，我国三季度末资产规模最大的基金管理公司——博时基金48%的股权在北京拍卖，据了解，这部分股权最终由招商证券以63.2亿元的天价夺得，相比金信信托1998年4800万元的入股成本，9年增值逾130倍，而每股131.7元的单价也刷新了中国基金公司股权成交的最高纪录。

　　文/记者吴倩

　　拍出63.2亿元天价

　　博时股权9年增值逾130倍

　　由于此次拍卖的48%股权涉及到博时基金公司的控股权，昨日的拍卖可谓“战况激烈”。拍卖共进行了2小时左右，起拍价为28亿元，每次加价幅度为5000万元。拍卖进行到后来，现场只有一号和六号竞拍人在竞争，加价幅度也调整为每次2000万元，而最终八号竞拍人以63.2亿元的天价成功夺标。这意味着，金信信托1998年4800万元的入股成本，在9年后增值逾130倍。

　　同时，八号竞拍人为每股博时股权付出了约131.7元的高价，比此前银华基金创下的纪录高出了1.3倍。今年10月22日，山西海鑫集团以11.8亿元、折合每股56.2元的价格买下了原南方证券持有的21%的银华基金公司股权，溢价55倍。

　　昨晚，博时基金公司发布公告称，八号竞拍人正是有优先受让权的博时基金原股东——招商证券。这意味着，招商证券将以73%的持股比例绝对控股博时基金。不过，该股权转让需经证监会批准。据了解，拍卖前，招商证券持有博时基金25%的股权。此外，招商证券也是招商基金的第二大股东。

　　众多买家看好基金业前景

　　“这个价格超出了我们的预期，但也在情理之中。”有基金公司人士向记者表示，基金业规模迅速扩张，而且博时基金的资产管理规模和盈利能力均在业内领先，未来发展势头强劲，买家付出如此高价也不奇怪。据了解，此次拍卖吸引了众多重量级买家，其中包括多家实力雄厚的银行与券商。

　　Wind数据显示，截至今年三季报，博时基金的资产管理规模为2109.34亿元，列57家基金管理公司之首，旗下股票型基金三季末资产规模约为2068亿元，以1.5%的管理费计算，其2007年的管理费收入便是一笔天文数字。而自2005年12月金信信托停业整顿后，博时基金没有实施过股东分红。这意味着，除2007年的盈利外，2006年的牛市果实也保存在博时的账面上。

　　- 博时基金：

　　作为国内首批成立的五家基金公司之一，截至今年三季报，博时基金的资产管理规模为2109.34亿元，列57家基金管理公司之首，旗下股票型基金三季末资产规模约为2068亿元。

　　- 招商证券：

　　原本持有博时基金25%的股权。此次拍卖成功后，招商证券将以73%的持股比例绝对控股博时基金。此外，招商证券持有招商基金33.3%的股权，为招商基金的第二大股东。

　　基金公司股价

　　4年猛涨25倍

　　近几年来，基金公司股权的溢价交易可谓一浪更比一浪高！2003年，深圳机场受让南方基金30%股权时，每股不过5.05元；2004年，首创集团转让银华基金29%股权，最终以每股1.97元成交；2007年，陕国投出售融通基金公司2500万股权，开出每股3.8元的价格；2007年，康美药业入主广发基金付出了每股6.38元的代价。而到了今年10月底，银华基金急速溢价到每股56.2元。事隔月余，博时的每股单价远超百元，是4年前南方基金每股单价的26倍。

　　一些业内人士指出，基金公司的价值与股市走势休戚相关，因而对其的股价评估应保持一定理性。

　　根据“价格与管理资产规模比率”这一国际上通行的基金公司价值评估方法，天相投资对近年来9宗基金公司股权交易计算得出，平均每100元资产管理规模对应3.85元股权价值。由此，管理规模达2109.34亿元的博时基金，48%的股权价值则达38.98亿元，每股价格应在81.21元。

　　基金公司股权的疯狂溢价，同时也意味着中国基金管理行业整体价值的重估。今年9月底，我国公募基金管理规模达3万多亿元，据此估算，中国所有基金公司股权的最新价值已超过1000亿元。