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基金大比例分红让人感觉受骗 专家详解分红误区

http://www.sina.com.cn 2007年12月27日 05:37 中国证券报-中证网

  

漫画/孙武

  云南楚雄州 普显宏

  11月14日,我收到基金公司发来的一条短信:温馨提示,XX基金从15日起恢复申购,每10份拟分红28元,权益登记日20日,除息日21日,请于20日前更改分红方式(大意)。我以前买的两只基金也分过红,但每10份基金只分三、五角钱,比起这28元的大比例分红,实在少得可怜。为了证实此利好消息的真伪,我立马上网查询,在基金公告中看到了确凿的基金分红公告,并仔细研究了其内容。

  我当时想,分红总该是好事情,但基金公司为何将此等“好事”告知我呢?这对那些老基民不是太不公平了吗?但想想近来股市低迷,这可能是基金公司的一种促销手段,也就没有产生太大的怀疑。它在分红28元的后面注明“以分红日公告为准”,我理解为进去的人多,红利可能会大大低于28元,但4元该会有吧。至于红利再投资,因为是在股市震荡时期,我只想现金分红,落袋为安,不想把钱留在飘摇的股市。再说,上几次基金分红后我就发现净值增长缓慢,还不如另买一只新基金划算呢,所以也就没有更改分红方式。

  到了11月21日晚9时许,我又收到基金公司的短信,说是该基金每10份分红28元,现金分红的投资者,预计红利到账日为28日。并没有出现我想象中那样降低分红比例的情况,28日才到账我认为是它执行T+5的基金赎回模式,我的心里踏实了一些。

  可第二天打开电脑一看,我傻眼了。我买的基金净值4.6元多一下子变成了1.7元多,11万多元的市值变成4万多元,我把预计分到的红利与此数一加,这一进一出,两天时间就整整少了2800元,单申购费就多交了400多元。一种上当受骗的感觉油然而生。

  早知道基金分红是把左口袋里的钱拿到右口袋里,把你买进去的3元钱分2元给你,我还去交那些手续费干什么?要知道,这些申购基金的钱,有很多是从银行搬家搬过来的,我自己的就是一年定期,仅差4个月到期提前支取,损失了利息,多坑人呀!就算基金是如此分红,基金公司也应在基金公告中向基民说清楚啊。

  可能是基金公司也觉得自己的做法不够厚道,我的6.6万元分红款没有等到28日(此间它可以利用此款申购新股从中赚钱),23日就到账了。这6万多的资金是我5天前买进去的三分之二,转了一道手,现在又回到了我的账号里。如此分红,真是让人笑掉大牙!

  在此,我要提醒广大基民,基金分红并非我们日常生活中理解的分红,至今我也搞不懂基金分红是怎么回事,看来还得加强学习。据说基金分红也并非是件好事,分红时需卖出部分股票,重新换股建仓,就会影响净值增长。我觉得,在管理上,基金公司怎能有如此大的漏洞可钻?决策层是不是也该改改规则了?

  中国银河证券股份公司研究所

  高级分析师 王群航

  看了这位基民的投资经历,给人的感觉是他对于基金的运作及基金分红确实不够理解。以下逐个列示出来,并加以简单的点评。

  理解有误的地方

  (一)原文:我当时认为分红总该是好事情,但基金公司为何将此等“好事”(收到基金公司的分红短信)告知我呢?

  点评:短信服务是每个基金公司都在做的事情,是基金公司的基本服务项目之一,为的是把相关信息及时传递给客户,没有其他特别的意思。

  (二)原文:它在分红28元的后面注明“以分红日公告为准”,我理解为进去的人多,红利可能会大大低于28元,但4元该会有吧。

  点评:基金公司发布分红消息的时候通常有两个公告:分红预告,分红公告。在分红预告中,从严谨的法律角度考虑,通常会说“以分红日公告为准”。

  从中国基金市场这么多年来的分红情况来看,绝大多数基金的分红公告与分红预告的信息是一致的,仅有少数几只基金因为在分红预告刊登后遇上了股票市场大跌,且其预定的分红金额较高,分红后的净值基本是处在面值附近。但是,由于市场意外下跌,净值缩水,如果按照原定方案进行分红,分红之后的基金净值将会低于面值,故只好在分红公告中给出了新的分红方案。因为法律规定,基金分红之后的净值不能够低于面值。

  (三)原文:这一进一出,两天时间就整整少了2800多元,单申购费就多交了400元。一种上当受骗的感觉油然而生。

  点评:不能这样理解。该基金分红的时候,恰好是股票市场大跌的时候,基金净值在那段时间里都在减少,故不存在因为分红而造成您额外损失的情况。另外,现在开放式基金分红是不收税的,对于分红再投资是不收申购费的。

  (四)原文:可能是基金公司也觉得自己的做法不够厚道,我的6.6万元分红款没有等到28日(此间它可以利用此款申购新股中铁赚钱),23日就到账了。

  点评:红利到账速度的快慢,与您的销售渠道有关。例如,有的银行红利到账速度快,有的银行红利到账速度慢;有的网点级别高,红利到账速度快;有的网点级别低,红利到账速度稍微慢一点。

  (五)原文:这6万多的资金(分红的红利)是我5天前买进去的三分之二,转了一道手,现在又回到了我的账号里。如此分红,真是让人笑掉大牙!

  点评:开放式基金分红,就是把原先基金净值中的一部分以红利的方式分给投资者。如果投资者在申购了某只高净值基金之后恰好遇上分红,而且选择的是现金分红,都会有这种感觉;如果是认购,则会是另外一种感觉。

  理解正确的地方

  (一)原文:上几次基金分红后我就发现净值增长缓慢。

  点评:这个结论是正确的。分红之后,由于有大量的分红再投资,很多“新资金”转了一圈之后又回到了原来的基金中,基金的股票投资仓位因此降低了很多,故有基金在分红之后的一段时间里净值增长缓慢。当相关基金的股票投资仓位恢复正常之后,相关基金的业绩表现也将会恢复常态。按照管理层对于拆分、大额分红等情况的最新规定,分红之后的仓位达标期不超过三个月。

  (二)原文:可第二天打开电脑一看,我傻眼了,我买的基金净值4.6元多一下子变成了1.7元多,11万多元的市值变成4万多元。

  点评:开放式基金分红的实质,基本上就是如您所说的那样:“把左口袋里的钱拿到右口袋里、把你买进去的3元钱分2元给你”,即把基金净值中可分配收益中的一部分,以发放红利的方式给投资者。所以,您原先的投资资金有一部分变成了“红利”。

  正确理解基金分红,选择相应的投资策略

  分红与基金本身没有任何关系。通常,分红只是营销手段,如果你认同这只基金,分红或不分红都没有关系。很多基金投资者把分红当作获取收益的唯一途径,实际上分红不是基民获得的额外收益,它只是从基金净值里分出来的一部分钱,分红后基金的单位净值会下降,而基金的累计净值不会改变。

  只有基金的累计净值才能够真正反映基金的管理水平,同期成立的同类型基金累计净值越高,管理水平就越高。对于基金公司来说,一般都不愿意积极主动地分红。例如,在封闭式基金中,绝大多数基金公司都是拖到最后一刻才按照有关规定进行分红。

  基金公司是一个盈利性单位,它的收入来源是管理费,分红势必会减少基金公司的收入。因此,除非是契约规定了某些开放式基金必须按照一定的规则进行分红,否则,主动分红“让利”的基金管理公司,都是为了一定的目的,如老基金的持续营销,新基金的发行,等等。

  投资者在选择基金进行投资的时候,一定要密切关注基金的业绩——净值增长率,以及该增长率在同类基金中的各种时间长度的排名,选择综合业绩表现好的基金作为自己的投资对象。

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