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融通动力先锋股票型基金更新招募说明书摘要http://www.sina.com.cn 2007年12月26日 05:48 中国证券报-中证网
本基金由基金管理人按照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》等有关规定，并经2006年9 月7 日中国证券监督管理委员会《关于同意融通动力先锋股票型证券投资基金募集的批复》（证监基金字［2006］183 号）和2006 年9 月26 日《关于同意融通动力先锋股票型证券投资基金募集时间安排的函》（基金部函［2006］237 号）核准发售。基金合同生效日为2006年11月15日。 重要提示 投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读招募说明书。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 本摘要根据基金合同和基金更新招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 本招募说明书所载内容截止日为2007年11月15日，有关财务数据和净值表现截止日为2007年9月30日（财务数据未经审计）。 一、基金合同生效日 2006年11月15日 二、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称： 融通基金管理有限公司 注册地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层 设立日期：2001年5月22日 法定代表人：孟立坤 办公地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层 电话：0755－26948043 联系人：秦燕 融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字［2001］8号文核准设立，注册资本为12500万元人民币。目前公司股东及出资比例为：河北证券有限责任公司40％、日兴资产管理有限公司（Ｎｉｋｋｏ Ａｓｓｅｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｃｏ．， Ｌｔｄ．） 40％，新时代证券有限责任公司20％。 （二）主要人员情况 1、董事会成员 董事长孟立坤先生，工学博士，现任融通基金管理有限公司董事长。历任海军工程学院、太原机械学院教师；北京市丰台区科委工程师；河北证券有限责任公司总裁助理。2001年至今，任融通基金管理有限公司董事长。 独立董事曹凤岐先生，教授，现任北京大学光华管理学院教授、北京大学金融与证券研究中心主任、国务院学位委员会学科评议组成员、中国金融学会常务理事、北京市金融学会副会长。历任北京大学经济系讲师；北京大学经济学院副教授、教授。 独立董事林义相先生，经济学博士，现任天相投资顾问有限公司董事长兼总经理。历任法国储蓄与信托银行股票投资分析师；中国证券监督管理委员会高级专家、研究信息部副主任、证券交易监控系统负责人；华夏证券有限公司副总裁，2001 年至今，任职天相投资顾问有限公司董事长兼总经理。 独立董事强力先生，教授。现任西北政法学院教授、经济法系副主任、经济法学硕士研究生导师、金融证券法研究中心主任。 董事Ｍｉｙａｚａｔｏ Ｈｉｒｏｋｉ（宫里启晖）先生，硕士，现任日兴资产管理有限公司大中华区总监、高级基金经理。历任瑞士信贷第一波士顿银行东京分行债券交易经理助理；德国农业中央银行东京分行债券交易经理；日本长期信用银行总行债券交易基金经理；摩根大通银行东京分行外汇交易全球市场主管；1999 年至今，任职日兴资产管理有限公司大中华区总监、高级基金经理。 董事Ａｌｌｅｎ Ｙａｎ（颜锡廉）先生，工商管理硕士，现任日兴资产管理有限公司财务企划与分析部部长。历任美国富达投资公司财务分析员；日本富达投资公司财务经理；2006 年至今，任职日兴资产管理有限公司财务企划与分析部部长。 董事马金声先生，高级经济师，现任新时代证券有限责任公司董事长。历任中国人民银行办公厅副主任、主任，金银管理司司长；中国农业发展银行副行长；国泰君安证券股份有限公司党委书记兼副董事长；华林证券有限责任公司党委书记。2006年至今，任新时代证券有限责任公司董事长。 董事吕秋梅女士，工商管理硕士，现任融通基金管理有限公司总经理。历任国信证券有限公司总裁助理；鹏华基金管理有限公司副总经理。2001年至今，历任融通基金管理有限公司常务副总经理、总经理。 董事吴冶平先生，经济学硕士，现任融通基金管理有限公司督察长。历任中国银行深圳国际信托咨询公司证券发行部项目经理；深圳市安信财务顾问有限公司上市策划部经理；华夏证券有限公司深圳分公司企业购并部经理；国信证券有限公司投资银行总部副总经理、公司研究部总经理；鹏华基金管理有限公司监事、研究部总监、基金经理助理。2001年至今，历任融通基金管理有限公司监察稽核部总监、督察长。 2、监事 监事程燕春先生，高级经济师，现任融通基金管理有限公司上海分公司总经理。历任中国建设银行南昌市分行城北支行行长；中国建设银行基金托管部市场处负责人。2001年至今，历任融通基金管理有限公司总经理助理、上海分公司总经理。 3、总经理及其他高级管理人员 总经理吕秋梅女士，同上。 副总经理刘模林先生，1969 年生，华中理工大学机械工程硕士。具有13 年证券从业经验，历任武汉市信托投资公司证券总部研究部经理、花桥证券营业部经理；融通基金管理有限公司研究策划部策略和行业研究员、总监、机构理财部总监、基金管理部总监，现同时担任融通领先成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理和融通新蓝筹证券投资基金基金经理。 督察长吴冶平先生，同上。 4、基金经理 （1）现任基金经理情况 陈晓生先生，1972年生，经济学硕士，11年证券从业经验。曾就职于中信集团中大投资管理有限公司，历任证券投资部交易员、期货业务负责人、股票投资经理助理、股票投资经理。2003 年2 月加入融通基金管理有限公司，历任融通新蓝筹基金经理助理、机构理财部投资经理、副总监，现任机构理财部总监、融通蓝筹成长基金基金经理同时兼任日兴黄河基金融通模拟组合组合经理。在任职本基金基金经理之前，陈晓生先生未管理过其他基金。 鲁万峰先生，1971年生，经济学硕士。1989年至1993年就读于北方交通大学物资管理工程系，获工学学士学位；2002年至2004年就读于中国社会科学院研究生院，获经济学硕士学位。1995年至1998年就职于中行深圳国际信托咨询有限公司，任项目经理及出市代表，其间曾于深圳证券交易所、深圳有色金属期货联合交易所和海南中商期货交易所任出市代表；1998年至2001年就职于北京华融投资管理有限公司，历任研究员、研究发展部副经理等职务；2001年至2006年就职于中国人保资产管理有限公司，任权益投资部投资经理；2006年6月至今就职于融通基金管理有限公司，任职基金管理部总监助理。在任职本基金基金经理之前，鲁万峰先生未管理过其他基金。 （2）历任基金经理情况 2006年11月15日至2007年9月28日期间，由陈晓生先生担任本基金基金经理。 2007年9月29日至今，由陈晓生先生和鲁万峰先生共同担任本基金基金经理。 5、投资决策委员会成员 公司投资决策委员会成员由总经理吕秋梅女士、副总经理刘模林先生、首席分析师冯宇辉先生、基金管理部总监郝继伦先生、机构理财部总监陈晓生先生组成。 6、上述人员之间不存在近亲属关系。 三、基金托管人 （一）基金托管人概况 1、基本情况 名称：中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号 成立时间：1984年1月1日 法定代表人：姜建清 注册资本：人民币334，018，850，026元 联系电话：010－66106912 联系人：蒋松云 2、主要人员情况 截至2007年9月末，中国工商银行资产托管部共有员工100人，平均年龄30岁，90％以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有硕士以上学位或高级职称。 3、基金托管业务经营情况 作为中国首批开办证券投资基金托管业务的商业银行，中国工商银行始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则，严格履行着资产托管人的责任和义务，依靠严密科学的风险管理和内部控制体系、规范的业务管理模式、健全的托管业务系统、强大的市场营销能力，为广大基金份额持有人和众多资产管理机构提供安全、高效、专业的托管服务，取得了优异业绩。截至2007年9月，托管证券投资基金82只，其中封闭式12只，开放式70只。托管资产规模年均递增超过70％。至今已形成包括证券投资基金、信托资产、保险资产、社保基金、企业年金、产业基金、履约类产品、ＱＦＩＩ资产、ＱＤＩＩ资产等产品在内的托管业务体系。继先后获得《亚洲货币》和《全球托管人》评选的“2004年度中国最佳托管银行”称号、《财资》和《全球托管人》评选的“2005年度中国最佳托管银行”称号后，中国工商银行又分别摘取《环球金融》、《财资》杂志“2006年度中国最佳托管银行”桂冠。 四、相关服务机构 （一）基金份额发售机构 1、直销机构 （1）融通基金管理有限公司深圳投资理财中心 地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层 邮政编码：518053 联系人：张权 联系电话：（0755）26948040 传真：（0755）26935005 客户服务中心电话：（0755）26948088 （2）融通基金管理有限公司北京分公司 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦Ｃ座1241－1243室 邮编：100032 联系人：宋雅萍 联系电话：（010）66190999转0975 传真：（010）88091635 （3）融通基金管理有限公司上海分公司 地址：上海市浦东南路588号浦发大厦27层Ｉ、Ｊ单元 邮编：200120 联系人：林文兵 联系电话：（021）38424888转4882 传真：（021）38424884 2、代销机构 （1）中国工商银行 住所：北京市西城区复兴门内大街55 号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街55 号 法定代表人：姜建清 电话：（010）66107900 传真：（010）66107914 联系人：田耕 客户服务电话：95588 网址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ （2）上海银行 注册地址： 上海市中山东二路585号 法定代表人： 陈辛 联系电话：021－63371293 客服热线：021－962888 传真电话：021－63370777 联系人：张浩 公司网址：ｗｗｗ．ｂａｎｋｏｆｓｈａｎｇｈａｉ．ｃｏｍ （3）国泰君安 注册地址：上海市浦东新区商城路618号 办公地址：上海市延平路135号 法定代表人：祝幼一 联系电话：021－62580818－213 传真：021－62569400 联系人：芮敏祺 客服热线：400－8888－666 公司网站：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ （4）海通证券 注册地址：上海淮海中路98号 法定代表人：王开国 联系电话：021－53594566 联系人：金芸、杨薇 服务热线：400－8888－001、021－962503或拨打各城市营业网点咨询电话 公司网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ （5）东方证券 注册地址：上海浦东大道720号20楼 法定代表人：王益民 联系电话：021－50367888 客服热线：021－962506 传真：021－50366868 联系人：盛云 公司网址：ｗｗｗ．ｄｆｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ （6）兴业证券 住所：福州市湖东路99号标力大厦 法定代表人：兰荣 电话：021－68419974 联系人：杨盛芳 客户服务热线：021－68419974 公司网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ （7）申银万国 注册地址： 上海市常熟路171号 法定代表人：谢平 联系电话：021－54033888 客服热线：021－962505 传真：021－54038844 联系人： 曹晔 公司网址： ｗｗｗ．ｓｗ2000．ｃｏｍ．ｃｎ （8）国盛证券 注册地址：江西省南昌市永叔路15号（330003） 办公地址：江西省南昌市永叔路15号信达大厦10－13楼 法定代表人：管荣升 联系电话：0791－6289771 传真电话：0791－6289395 联系人：万齐志 公司网址：ｗｗｗ．ｇｓｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ （9）华泰证券 注册地址：南京中山东路90号 法定代表人：吴万善 联系电话：025－84457777－721 传真：025－84579879 联系人：袁红彬 客户服务电话：4008－888－168 或 025－84579897 公司网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ （10）东吴证券 注册地址：苏州市石路爱河桥路28号 法定代表人：吴永敏 电话：0512－65581136 传真：0512－65588021 联系人：方晓丹 客户服务电话：0512－96288 网址： ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｄｗｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ （11）南京证券 注册地址：江苏省南京市大钟亭8号 法人代表：张华东 联系电话：025－83367888－4101 传真：025－83364032 联系人：胥春阳 客户服务电话：025－83367888－4101 公司网站： ｗｗｗ．ｎｊｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ （12）国联证券 注册地址：无锡市县前东街8号 法定代表人：范炎 联系电话：0510－2831662 客服热线：0510－2588168 传真：0510－2831589 联系人： 袁丽萍 公司网址： ｗｗｗ．ｇｌｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ （13）信泰证券 注册地址：南京市长江路88号 法定代表人： 钱凯法 电话：025－84784765 传真：025－84784830 联系人：舒萌菲025－84784782 公司网址：ｗｗｗ．ｔｈｏｐｅ．ｃｏｍ （14）华安证券 住所：安徽省合肥市阜南路166号 法定代表人：汪永平 联系电话：0551－5161666 联系人：唐泳 公司网址：ｗｗｗ．ｈｕａａｎｓ．ｃｏｍ．ｃｎ （15）联合证券 注册地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层 法定代表人：马国强 联系电话：0755－82492190 客服热线：400－8888－555；0755－25125666 传真：0755－82492062 联系人：范雪玲 公司网站：ｗｗｗ．ｌｈｚｑ．ｃｏｍ （16）广发证券 注册地址：广东省珠海市吉大海滨路光大贸易中心26楼2611室 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联系地址： 呼和浩特市新城区东风路111号 法定代表人：刘汝军 业务联系人：魏华 联系电话：0471－4961259 传真：0471－4961259 网址：ｗｗｗ．ｃｎｈｔ．ｃｏｍ．ｃｎ （32）中国建设银行股份有限公司 办公地址：北京市西城区金融大街25号 法定代表人：郭树清 客户服务电话：95533 传真：（010）67598409 联系人：曲华蕊 基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。 （二）注册登记人 融通基金管理有限公司 办公地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层 设立日期：2001年5月22日 法定代表人：孟立坤 电话：0755－26948075 联系人：敖敬东 （三）律师事务所 名称：北京市康达律师事务所 注册地址：北京市朝阳区建国门外大街19号国际大厦703室 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街19号国际大厦703室 法定代表人：傅洋 联系人：娄爱东 王琪 经办律师：娄爱东 王琪 联系电话：（010）85262828 传真：（010）85262826 （四）会计师事务所 名称：普华永道中天会计师事务所有限公司 注册地址：上海市浦东新区东昌路568号（邮编：200120） 办公地址：上海市淮海中路333号瑞安广场12楼（邮编：200021） 法人代表：Ｋｅｎｔ Ｗａｔｓｏｎ 电话：（021）63863388 传真：（021）63863300 联系人：陈兆欣 经办注册会计师：汪棣、单峰 五、基金的名称 融通动力先锋股票型证券投资基金 六、基金的类型 契约型开放式 七、基金的投资目标 本基金为主动式股票型基金，主要投资于制造业和服务行业（本基金的行业划分依据国家统计局《三次产业划分规定》制定，并根据其更新而相应更新）中价值暂时被市场低估的股票，分享中国工业化深化过程中两大推动经济增长的引擎——“制造业（特别是装备制造业）和服务业（特别是现代服务业）”的高速成长，力争在控制风险并保持良好流动性的前提下，追求稳定的、优于业绩基准的回报，为投资者实现基金资产稳定且丰厚的长期资本增值。 八、基金的投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的 60 ％－95％，债券为 0％－40％，权证的投资比例为基金净资产的 0－3％ ，并保持不低于基金资产净值百分之五的现金或者到期日在一年以内的政府债券。股票投资范围为所有在国内依法发行上市的、具有良好流动性的Ａ股，其中股票资产不低于80％投资于制造业和服务业的上市公司。债券投资范围为固定收益类金融工具，具体包括国债、金融债、可转债、信用等级为投资级及以上的企业债和次级债、债券回购、央行票据、短期融资券、资产支持证券等。现金资产主要投资于各类银行存款。 如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 九、基金的投资策略 在遵守有关法律、法规和本基金合同的有关规定的前提下，本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合、互相印证的投资策略，贯彻基金管理人“识别风险、管理风险”的投资理念，具体投资策略如下： 1、资产配置策略 在秉承价值成长投资、稳健投资的基础上，本基金适度主动配置资产，系统有效控制风险，最大程度实现基金资产的长期稳定增值。本基金的资产配置区间如下： ■ 本基金运用“风险调蓄”技术降低组合的波动性，提高收益水平。“风险调蓄”技术是融通公司在外部专家帮助下成功开发的投资风险管理工具，它基于对股票市场风险波动周期性的理解与把握，借助定性和定量的分析工具评估市场的风险程度，并根据评估结果调整股票仓位权重，平滑市场波动风险，降低组合的波动性，同时努力提高收益水平。 证券市场的市场风险呈现出在低风险区域和高风险区域交替波动的特征。这种交替波动同时具有周期性的特点。证券市场的风险周期性特征是证券市场最基本特征之一。现代投资管理技术已经基本能够达到对证券市场风险的周期性波动进行定性与定量分析，并达到在大概率事件水平上的理解与把握。 ■ 股票市场风险的波动范围可划分为低度风险和高度风险区域。“风险调蓄”技术通过两个管理级别实现优化配置，即通过运用“战略性风险调蓄”和“战术性风险调蓄”，调整股票的配置比重，从而达到平滑市场风险，提高收益的目标。 战略性风险将市场波动分为“战略介入期”、“波段操作期”和“战略回避期”三种状态，战术性风险将市场波动分为“战术介入期”和“战术回避期”二种状态。在评估战略风险时，我们通过甄别各大类资产的风险收益状况、宏观环境风险评估、数量化市场风险预警系统评估、市场估值水平风险评估等方法判定市场所处风险状态；在评估战术性风险时，我们运用数量化市场风险预警系统评估、市场供求关系风险评估、政策风险评估等手段判定市场的战术性风险。 风险调蓄技术的应用 ■ 2、组合构建 Ａ、股票组合构建 本基金股票投资强调行业子类配置和精选个股的有机结合，并应用行业评估方法和企业核心竞争力评估体系挖掘盈利能力较强且具有良好的长期成长前景的股票，同时对公司盈利增长潜力及合理估值水平做出评估，从而选择出价值被市场暂时低估且成长性良好的投资标的。 （1）行业配置策略 本基金尊重历史统计规律，在充分借鉴国际经济和产业发展路径的基础上，把握中国经济增长结构及各经济增长动力的变迁趋势，在剖析制造业和服务业的竞争结构、盈利模式、周期性和景气度的基础上判断各行业子类未来成长前景，并以此为主要依据实现行业子类的优化配置。基金管理人运用“竞争力分析体系”和“融通行业景气识别系统”提高行业子类配置能力。 （2）精选行业子类中优势企业的择股策略 本基金在行业子类积极配置的基础上，坚持精选行业子类中优势企业的择股策略。基金管理人运用“融通企业核心竞争力评估体系”选择制造业（特别是装备制造业）和服务业（特别是现代服务业）各行业子类中最具投资价值的企业。个股选择流程如下： ① 初步筛选：选择前一年换手率或成交量处于全Ａ股市场前80％的股票作为本基金选股的流动性指标；选择前一年流通市值的平均规模处于全Ａ股市场前80％的股票作为本基金选股的市值指标；利用流动性指标和市值指标选择流动性排名位于制造业和服务业前75％的公司作为投资备选股票库基础库。每季度末对以上指标统计一次，根据统计结果对原有基础库进行调整。 ② 基本面因素分析：基金管理人运用“融通企业核心竞争力评估体系”选择制造业和服务业中盈利能力较强且具有良好的长期成长前景的价值成长企业作为投资标的。本基金运用“融通企业核心竞争力评估体系” 筛选出投资备选股票库二级库，主要包含定性指标和定量指标两个部分。 ●定性指标主要包括：经营模式、行业地位、人（管理层过往业绩评估、公司核心竞争力评估）、财（管理能力评估）、物（市场空间、科技创新能力评估）、环境（行业环境和政策环境评估）、市场经济专利（区域垄断、政策垄断、资源垄断、技术优势、营销优势、品牌优势）以及公司分红派息政策；与此同时，我们还运用企业生命周期识别系统识别企业所处生命周期。 ●定量指标主要包括：盈利性（边际利润率变动分析、净资产收益率变动分析、经营成本比较分析）、成长性（销售收入及息税前利润变动分析）、安全性（现金流量分析、负债率分析）等。 ③ 精选股票及价值评估：在投资备选股票库二级库的基础上，基金管理人将组织内外部各种研究资源，进行重点公司的深入研究和跟踪调研。重点公司研究主要关注管理层诚信度及管理能力、治理结构、公司分红政策、行业中的公司比较、未来股本扩张规划以及未来增长是否明确、是否可持续等关键要素。最后从重点公司中精选出在以下三方面的价值评估中最具优势的30－50只股票形成本基金的投资备选股票库一级库，作为重点投资标的。 ●具有市场经济专利且管理层值得信赖； ●盈利能力较强且具有优良增长潜力； ●估值水平具有吸引力。 基金管理人运用“个股估值水平风险评估体系”以及“股票价格运行风险评估系统”的评估投资备选股票库一级库中各公司的估值风险和股票价格运行风险状况，并以此确定个股配置权重。“个股估值水平风险评估体系”包含行业子类估值比较、历史估值比较、全市场估值比较和绝对估值比较。“股票价格运行风险评估系统”将“风险调蓄”技术运用于个股，把股票价格运行风险分为高风险和低风险两种状态，通过评估判定个股所处风险状态，作为确定个股投资权重的辅助性参考指标。 Ｂ、债券组合构建 在债券投资上，我们贯彻“自上而下”的策略，采用三级资产配置的流程 （1）久期管理 根据对利率趋势的判断以及收益率曲线的变动趋势确定各类债券组合的组合久期策略。 （2）类属配置与组合优化 根据品种特点及市场特征，将市场划分为企业债、银行间国债、银行间金融债、可转换债券、央行票据、交易所国债六个子市场。在几个市场之间的相对风险、收益（等价税后收益）进行综合分析后确定各类别债券资产的配置。具体而言考虑市场的流动性和容量、市场的信用状况、各市场的风险收益水平、税收选择等因素。 在久期和类属配置确定后，根据优化调整的策略，我们将选择下列三种期限结构配置方法之一构建组合： 子弹组合：现金流集中在投资期到期日附近； 杠铃组合：现金流尽量呈两极分布； 梯形组合：现金流在投资期内尽可能平均分布； （3）通过因素分析决定个券选择 从收益率曲线偏离度、绝对和相对价值分析、信用分析、公司研究等角度精选有投资价值的投资品种。本基金力求通过绝对和相对定价模型对市场上所有债券品种进行投资价值评估，从中选择暂时被市场低估或估值合理的投资品种。 我们重点关注：期限相同或相近品种中，相对收益率水平较高的券种；到期期限、收益率水平相近的品种中，具有良好流动性的券种；同等到期期限和收益率水平的品种，优先选择高票息券种；预期流动性将得到较大改善的券种；公司成长性良好的转债品种；转债条款优厚、防守性能较好的转债品种。 为控制组合的整体风险，在选择可转换债券时我们遵循以下限定条件：债券溢价不超过15％、银行担保、公司连续三年盈利。 Ｃ、权证投资策略 我们将在有效进行风险管理的前提下，通过对权证标的证券的基本面研究，并结合期权定价模型估计权证价值，谨慎进行投资。 本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3％。 Ｄ、资产支持证券投资策略 我们在确保与基金投资目标相一致的前提下，可本着谨慎和风险可控的原则，为取得与承担风险相称的收益，投资于资产支持证券。 ａ、买入持有策略 在与投资目标一致的前提下，可买入并持有资产支持证券，以获取相应的利息收入。 ｂ、利率预期策略 根据对利率趋势、提前还款率等的预期，预测资产支持证券收益率的变化趋势，从而决定对资产支持证券的买入或卖出。 ｃ、信用利差策略 通过对资产支持证券的信用评估，分析预期违约率和违约损失率的变化趋势，评估其信用利差是否合理，并预测其变化趋势，通过其信用质量的改善和信用利差的缩小获利。 ｄ、相对价值策略 通过计算资产支持证券的名义利差、静态利差及期权调整利差等指标，将资产支持证券的收益风险特征与其他资产类别和债券的收益风险比较，确定其是否具有相对价值，从而决定对其整体或个券的买入和卖出。 十、业绩比较基准 本基金业绩比较基准为：新华富时Ａ600指数收益率×80％＋新华雷曼中国全债指数收益率× 20％ 如果今后有其它代表性更强的业绩比较基准推出，或有更科学客观的权重比例适用于本基金时，本基金管理人可依据维护基金份额持有人合法权益的原则，对业绩比较基准进行相应调整。业绩比较基准的变更需经基金管理人和基金托管人协商一致，并在更新的招募说明书中列示。 十一、 风险收益特征 属高风险高收益产品。 十二、 基金投资组合报告 本基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2007年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本投资组合报告所载数据截至2007年9月30日，本报告中所列财务数据未经审计。 （一）期末基金资产组合情况 ■ （二）按行业分类的股票投资组合 股票 债券 现金或到期日在一年以内的政府债券 基本比例 95％ 0％ 5％ 资产调整区间 60－95％ 0－40％ 不低于5％ 战略风险评估结果 战术风险评估结果 股票仓位目标配置比例 战略介入期 战术介入期 95％ 战术回避期 80－95％ 波段操作期 战术介入期 80－95％ 战术回避期 65－80％ 战略回避期 战术介入期 60－75％ 战术回避期 60％ 项目 金 额（元） 占基金资产总值比例 银行存款及清算备付金 547，076，852．69 5．38％ 股票投资市值 9，461，107，026．77 93．11％ 债券投资市值 10，731，726．32 0．11％ 权证投资市值 18，817，975．00 0．19％ 其他资产 123，963，545．82 1．22％ 资产合计 10，161，697，126．60 100％ 行业 市值 占基金资产净值的比例 Ａ 农、林、牧、渔业 0．00 0．00％ Ｂ 采掘业 615，171，441．21 6．09％ Ｃ 制造业 3，753，245，687．34 37．15％ Ｃ0 食品、饮料 809，488，059．96 8．01％ Ｃ1 纺织、服装、皮毛 0．00 0．00％ Ｃ2 木材、家具 0．00 0．00％ Ｃ3 造纸、印刷 0．00 0．00％ Ｃ4 石油、化学、塑胶、塑料 40，100，000．00 0．40％ Ｃ5 电子 0．00 0．00％ Ｃ6 金属、非金属 1，701，349，454．04 16．84％ Ｃ7 机械、设备、仪表 925，259，173．34 9．16％ Ｃ8 医药、生物制品 277，049，000．00 2．74％ Ｃ99 其他制造业 0．00 0．00％ Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业 0．00 0．00％ Ｅ 建筑业 0．00 0．00％ Ｆ 交通运输、仓储业 932，574，625．08 9．23％ Ｇ 信息技术业 0．00 0．00％ Ｈ 批发和零售贸易 735，679，138．16 7．28％ Ｉ 金融、保险业 2，594，822，367．29 25．68％ Ｊ 房地产业 779，959，000．00 7．72％ Ｋ 社会服务业 49，654，767．69 0．49％ Ｌ 传播与文化产业 0．00 0．00％ Ｍ 综合类 0．00 0．00％ 合计 9，461，107，026．77 93．64％ 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市 值（元） 占基金资产净值的比例 1 600030 10，400，000 1，005，784，000．00 9．95％ 2 600029 南方航空 33，042，382 791，034，625．08 7．83％ 3 000001 深发展Ａ 19，314，549 772，195，669．02 7．64％ 4 600036 招商银行 15，190，000 581，321，300．00 5．75％ 5 600690 18，552，119 466，400，271．66 4．62％ 6 000002 万 科Ａ 15，004，000 453，120，800．00 4．48％ 7 000825 13，973，490 427，728，528．90 4．23％ 8 000960 4，116，338 411，633，800．00 4．07％ 9 600519 2，248，448 338，323，970．56 3．35％ 10 600739 5，685，610 320，440，979．60 3．17％ 债券种类 市 值（元） 占基金资产净值的比例 可转债 10，731，726．32 0．11％ 合计 10，731，726．32 0．11％ 债券名称 市 值（元） 占基金资产净值的比例 锡业转债 10，731，726．32 0．11％ 项目 金 额（元） 交易保证金 4，320，135．37 应收证券清算款 36，184，884．70 应收利息 157，231．70 应收申购款 83，301，294．05 合计 123，963，545．82 权证名称 本期买入数量（份） 买入成本总额（元） 类别（被动持有／主动投资） 本期卖出数量（份） 卖出收入（元） 南航ＪＴＰ1 42，000，000 0．00 被动投资 42，000，000 79，340，817．22 武钢ＣＷＢ1 226，980 525，980．75 被动投资 226，980 1，257，449．75 五粮ＹＧＣ1 706，815 19，904，476．81 主动投资 706，815 17，578，722．33 深发ＳＦＣ1 550，000 0 被动投资 0 0 深发ＳＦＣ2 275，000 0 被动投资 0 0 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 2006年度 23．70％ 1．43％ 23．99％ 1．17％ －0．29％ 0．26％ 2007年上半年 61．16％ 2．26％ 64．26％ 2．03％ －3．10％ 0．23％ 基金基金合同生效日至今 206．04％ 3．96％ 176．40％ 1．82％ 29．64％ 2．14％ 申购金额（含申购费） 费率 100万元以下 1．5％ 100万元（含）—500万元 0．9％ 500万元（含） —1，000万元 0．3％ 超过1，000万元以上部分（含） 单笔1000元 持有时间（ｔ） 后端申购费率 ｔ＜1 1．8％ 1≤ｔ＜2 1．35％ 2≤ｔ＜3 0．90％ 3≤ｔ＜4 0．45％ ｔ≥4 0 申请份额持有时间 赎回费率 持有时间＜1年 0．5％ 1年≤持有时间＜2年 0．25％ 持有时间≥2年 0 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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