震荡不改反弹本质 逢低吸纳潜力品种

　　早报记者 孙晓旭

　　上周以来，沪深两市双双探底回升。面对逐渐蔓延的反弹行情，国盛证券认为，在基金等机构拉抬市值的过程中，年末行情仍将持续。不过，由于连续上涨积累了一定获利筹码，市场将出现震荡，投资者应注意把握个股涨跌节奏。

　　 年末行情已展开

　　据悉，继博时新兴成长重新开放申购业务之后，博时精选和博时价值两只基金也将开放申购业务。至此，国内管理资产规模最大的三家基金公司已先后开放了旗下巨型基金的申购业务。另外，QFII额度也将于2008年从100亿美元扩大到300亿美元。对此，国盛证券研究员付绍云认为，基金申购的重新开闸说明管理层对目前市场点位的看法已经与6000点时完全不同，这是一个积极的信号。

　　与此同时，政策面的消息也比较平静，央行上周的“结构性”加息力度远远低于市场的预期。至此，2007年的货币紧缩调控似乎画上了句号，调整多时的A股市场也随着中国石油的企稳开始回升。

　　上周，上证综指再度下探4800点低位之后，向上逐一收复了各条重要均线，市场转强态势比较明显。其中，权重股止跌反弹使市场人气得以稳定，大批超跌低价股的反弹更加活跃了市场气氛。

　　付绍云认为，两市股指连续反弹，突破各条短期均线压制，意味年底行情已经展开。“在最后一个交易周，不排除有机构拉高做市值的可能。只要权重股的大旗不倒，个股行情仍将异彩纷呈，大盘走势将趋稳。”

　　震荡消化获利盘

　　个股的持续反弹使权重股逐渐受到带动。上周，中国中铁大幅上涨并创出上市以来新高，中国石化也连续回升，激发了蓝筹股的做多热情。与此同时，中国石油在30元之下徘徊多日之后终于开始反弹，对大盘股形成了明显的提振作用。

　　不过，付绍云指出，由于基金申购热潮难以重现，市场资金充裕程度受到限制，大盘蓝筹股在一段时间内不太容易受到市场的高度关注。并且，由于两市股指在连续上涨之后积累了一定获利盘需要消化，大盘的反复震荡将在所难免。

　　“两市成交额放大的情况不容乐观。”付绍云表示，虽然沪深两市上周双双反弹，但成交额却较前一周出现萎缩，反映出资金进场态度不够积极。与此同时，在市场大部分个股都呈现上涨的走势的同时，前期的强势品种却普遍出现了调整。安琪酵母、恒瑞医药、天马股份、天奇股份均冲高回落，获利回吐的欲望比较强烈。

　　 中小盘股突围　

　　事实上，此前在市场低位徘徊期间，中小盘个股已经充当了反弹先锋的角色，中小板指昨天收盘距历史新高仅一步之遥。

　　其中，以贵州茅台为代表的酿酒食品板、以王府井为代表的商业百货板块以及以华北制药为代表的生物制药板块受到资金的追捧，市场对消费升级概念股的炒作不断升温。此外，科技类股票也异军突起，同方股份、烽火通信等个股也成为市场的明星个股。

　　付绍云认为，在这种情况下，投资者可以从分析宏观经济入手，选择符合经济运行特征并因此受益的主题行业。“我们预计，科技、医药、奥运、股指期货、新能源、节能减排、商业零售、旅游、农业等二线行业品种将轮番崛起，成为明年带动大盘上升的主要力量。”

　　逢低吸纳潜力品种　

　　“由于大盘蓝筹股在完成拉动股指回到强势区域的任务后，将有一定的整理要求，预计本周指数的上攻将有所减缓。”在付绍云看来，后市行情难以一蹴而就。短期上证综指将面临双底颈线的压力，在5000点附近有回抽确认的要求，深证综指在60日均线附近也有争夺。因此，市场冲高后将有震荡。不过，20日均线将是股指的重要支撑，在短暂震荡蓄势之后，大盘还将继续上行。

　　付绍云表示，对投资者而言，可以利用震荡回抽对上升通道良好的潜力品种逢低吸纳。在操作上不可过分追涨，应把握个股涨跌节奏。选择个股的重点可以放在已经确立上升趋势的中、小盘热点上，对于银行地产等权重指标股的反弹不宜期望过高。