六度加息下三类基金产品需谨慎关注

　　中国人民银行20日傍晚宣布，再次上调金融机构人民币存贷款基准利率，这是央行今年以来的第六次加息。有关专家分析，加息背景下偏股型基金、债券型基金及小盘基金都将受到不小的影响，投资者需谨慎予以关注。

　　偏股型基金仍处“风口浪尖”

　　经过连续两日的大幅反弹之后，上证指数已经重新站上5000点，加息是否会改变市场走势也得到各方的关注。

　　更多的市场分析认为，此次加息仅仅针对货币信贷过快增长，对股市的负面影响非常有限。

　　渤海证券基金分析师郭鹏认为，偏股型基金未来仍将是市场关注的热点。目前我国资本市场处于快速发展阶段，人民币不断升值，上市公司业绩也呈现高增长态势，这些都使偏股型基金从股市直接获益。

　　但也有业内人士分析，加息对股市的利空影响主要表现在资金量上。随着储蓄收益的提高，更多的百姓开始考虑将股市资金重新存入银行，股市波动将影响到基金的价值，未来偏股型基金仍将处于“风口浪尖”。

　　需理性分析债券基金高收益

　　进入三季度以来，上证综指由5500点震荡下行至5000点上下，绝大多数基金遭遇净值下跌。中国银河证券统计数据显示，此段时间内债券型基金收益稳定，它们在开放式基金区间回报率排行的前20名中占据半数。

　　郭鹏认为，进入加息周期后债券相对收益受到影响，其价格下跌也会降低债券型基金的净值。而近期债券基金的业绩很大程度上源于打新股的高收益，其在抵消了债券投资的负收益后还有盈余。

　　但郭鹏表示，从长期来看打新股的高收益具有阶段性，投资者还应理性分析债券型基金的优劣：既要看到其风险较低、受股市影响较小，又不要盲目追求其短期的收益，将其作为优化投资组合的工具。

　　小盘基金可丰富投资组合

　　近期股市震荡多由金融、地产等大市值股票下挫所致，小市值股票中的食品、商业等行业还常常位居涨幅前列。有业内人士认为，多次加息、提高存款准备金率收紧了银行体系内的流动资金，商业银行利差收益将不同程度下降；而新房贷政策的实施打击了投机性购房，也对地产业的利润造成了影响。

　　受此影响，一些小盘基金在加息背景下受到了投资者的关注。有分析认为，部分中小盘股票的复苏缘于投资者对市场的重新认识。中央经济工作会议提出要扩大消费需求，不少基金公司也表示要关注消费、内需板块，而这些板块的大部分股票属于中小盘股。

　　郭鹏对此表示，虽然不少宏观政策利好中小盘基金，但由于规模和管理水平的局限，其仍将面临不小的经营风险。因此对基民来说，根据自身的风险承受力选择合适的投资组合最为关键。

　　理财专家建议，投资者如果认为一些大盘股估值较高，则可以配置一些中小盘基金或者价值成长型基金，以更好的把握市场热点轮换。