9成多主动型基金未能战胜指数

　　-新快报记者 袁炻 实习生 刘玉如 肖丹

　　股票型基金第一名 华夏大盘精选

　　基金经理：王亚伟风险收益特征：中等风险，低于成长型股票基金

　　业绩比较基准：新华富时A200指数×80%+新华富时中国国债指数×20%，三季度超过基准50%以上。

　　重仓股：该基金的重仓股每个季度相差较大，很难追踪。像今年二季度末时还是第一重仓股的宝钢股份到三季度末时已经从十大重仓名单中消失了。三季度末时的第一重仓股北大荒现在很难说还在不在该基金的持仓名单中。就今年三次季报的数据看，基金经理仅对化工行业的岳阳兴长(000819)情有独钟。

　　本报点评：虽然华夏基金公司整体投研实力较强，但华夏大盘精选的操作带有颇多的王亚伟个人风格。操作手法的灵活多变、风险控制的谨小慎微在王亚伟身上同时兼具，人称“双面”王亚伟。

　　从华夏大盘精选的持仓看，该基金名为“大盘”基金，但实际上很多公认的绩优大蓝筹却入不了他的眼，他明确表示，自己不买招行和万科。之所以回避一些被众多机构看好的股票，王亚伟在华夏基金公司不久前的2008年度策略报告会上解释说，主要是对自己提出更高的要求，以发掘比这些大热门股更好的股票。

　　对华夏大盘今年的突出表现，有同行认为，除了王亚伟在投资管理上能力很强，公司对其的“保护”也非常重要。该基金今年以来不但未进行大比例分红、拆分等形式的促销，而且大部分时间处于暂停申购状态，基金份额的相对稳定令基金经理可更专注于投资本身。

　　积极配置型基金第一名 长信增利动态策略

　　基金经理：曾芒风险收益特征：中等风险业绩比较基准：沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%，三季度跑赢基础超过10%.

　　重仓股：该基金前十大重仓股覆盖了多个行业，包括有色、金融、电信、汽车、地产和食品等，分散投资特色明显。

　　本报点评：具有14年证券从业经历的曾芒先后从事自营、证券投资管理、企业研究等工作，实战能力应不错，但不幸的是，9月底位列该基金第一重仓股的锡业股份自10月8日创出102元高位后就开始了长达几个月的振荡调整，目前股价已经较最高位打了6折。在此重创之下，表现仍能位居同类基金表现第一，分散投资的策略应该起到很大作用。另外，不可不提的是，该基金今年6月30日进行了大比例分红，每10份派10.39元。这次分红的时机现在看非常好，既在一定程度上回避了之前的调整，又给新进资金带来一个较好的建仓时机。

　　嘉实策略增长 股票型基金中较弱者

　　基金经理：党开宇、刘熹、邵健、邹唯

　　风险收益特征：较高风险，较高收益

　　业绩比较基准：沪深300指数×75%+上证国债指数×25%，重仓股：该基金的前十大重仓股相对集中于地产和金融(包括银行、保险，但不含证券)，三季度末时第一重仓为华侨城，在四季度一度表现较好，但近期受宏观调控预期影响股价明显走低。但该基金管理人员认为，明年地产股仍有阶段性机会。本报点评：该基金是国内第一只在首发时规模就突破400亿元的巨型基金。尽管公司为该基金配备了多位基金经理，但在该基金刚成立的时候，市场规模相对有限，再加上担心基金开放后会出现较大赎回，该基金采取了较慢的建仓节奏，这固然控制了风险，但也限制了收益。

　　不过，今年有很多大盘新股实施了IPO，明年会有更多大盘海归，加上许多持有人的赎回，未来嘉实策略的规模将不再是影响其业绩的因素。

　　金鹰中小盘 积极配置型基金中表现较弱者

　　基金经理：罗荣、刘保民(今年11月刚增聘)

　　风险水平：属于风险适中、收益较高的基金品种

　　业绩比较基准：股票投资比较基准采用50%的中信中盘指数收益率加50%的中信小盘指数收益率。债券投资比较基准采用中信国债指数。三季度回报率比基准低了5个多点。

　　重仓股：该基金的持仓和基金的名称较吻合，多是中小盘股，特别是三季度前十大重仓中还增加了两只中小板股票。

　　本报点评：在这轮大牛市中，金鹰中小盘基金属于少数几只资产规模不到10亿元的基金。从其前三季度的持仓看，虽然定期报告显示所选的重仓股都是当季热门之选，但奇怪的是，这些个股甚至未能给该基金带来市场平均回报的收益。增加一位基金经理后，或许对该基金的运作有一定帮助，不过，这还需要时间来检验。