高分红预期凸显封闭式基金价值

昨日，国都证券“基金大师”系统在北京正式发布。国都证券研发中心总经理李雪峰在会上表示，在人民币升值和税改等因素支撑下，未来牛市格局并未改变，投资和出口拉动型的经济增长方式最终需向内需增长型转变，2008年投资策略仍持谨慎乐观，其中消费品选择将是主要配置亮点。 该公司创新小组研究员姚小军认为，股市上涨趋势仍将延续，但收益率将有明显回落，鉴于开放式基金选股能力，有关仓位制约仍将弱化，股票型基金仍有望重新获取超额收益，同时指数型基金仍将是分享股市上涨的最简单的选择，但由于股市震荡较大，混合型基金历史择时能力并不有效，因此继续看淡混合型基金的择时能力；债券市场谨慎乐观货币市场利率有望继续提升，新股发行间接推高货币型基金收益水平，而权益类资产投资有可能成为债券型基金收益率的双刃剑。同时由于ETF基金对指数的拟合程度较高，仍是波段操作的理想品种，此外，随着股指期货即将在2008年推出、封闭式基金折价率有望缩小，高分红预期仍使封闭式基金的投资价值依然突出。 鉴于基金投资波动性很大，现有的基金评价体系仍缺乏可操作性，为此国都证券研发中心开发了“基金大师”系统对基金进行评估，成为国内首个以投资为导向的基金评价系统。其主要优势可以用十二个字来描述：领先、实用、完整、灵活、先知和创新。据该中心创新研究总监卢元介绍，与单纯对基金过去业绩进行评价以及利用单个指标进行评估的其他基金评价体系不同，该系统采用多个指标对基金进行综合性评估，使得评估结果更为科学和合理；从实际检验效果来看，通过“基金大师”系统根据历史数据所构建的基金投资组合，在下一阶段取得了优异的投资业绩；同时提供了风险收益检验流程，可以对评价结果进行非常实用的有效性检验；此外系统还提供了个性化评价功能，给投资者根据自己的需求选择基金提供了系统支持；系统具有准确的基金仓位测算功能，为研究基金等机构投资者行为提供了重要依据，并创新性地建立了针对封闭式基金的评价体系，为选择封闭式基金提供了依据。 在会上，国都证券研发中心还推出了2008年度最具投资价值的基金组合名单，并表示将根据实际情况的变化定期和不定期地对基金组合进行调整，为基金投资者选择合适的基金提供更为有效的投资参考。“基金大师”系统的研究开发人员还为记者演示了基金评价效果和基金仓位测算效果。在基金评价效果方面，利用2004年1月1日至2005年12月31日的基金数据作为定量评价的期间，选取2004年1月1日之前发行的股票基金共32只作为研究的总体样本，结果显示，系统所构建的基金组合在2006年1月4日至12月29日期间的收益率持续领先于市场基准组合，说明评价结果是有效的。同时综合考虑定量、定性和折价率评价结果，得到封闭式基金推荐组合：基金开元、安顺、泰和、天元、汉盛、裕隆、兴和、景福、裕阳、裕元和景宏，经过检验，从2007年1月1日-12月17日，该组合收益率为129.65%，高于封闭式基金市场平均122%。（申林英）