证监会防范资金隐患 规范基金交易支付

　　来源：中国经营报 作者：梁金莺

　　近日，证监会下发《关于基金销售第三方支付有关问题的通知》。通知指出，至今未批准任何专业第三方支付机构为基金管理公司或基金代销机构提供基金销售支付服务。通知还表示，目前相关政策在研究制定过程中，待相关政策研究确定后，再另行通知。

　　业内人士告诉记者，证监会下发的文件主要是担心基金结算中出现卷款事件，而主要对象则是基金网上交易业务的结算。

　　目前正在运行的银联交易系统面临各基金公司的调整。

　　监管空白

　　目前基金公司的网上业务有两个交易平台。一是银行通过自己的结算系统直接进行交易，另外一种是通过第三方支付平台进行交易，如上海银联电子支付服务有限公司的“银联通”和广州银联网络支付有限公司的“基金-网付通”(又称好易联)等第三方支付平台。

　　富国基金人士告诉记者，由于系统开发成本较大，如果交易量达不到一定的量，银行投入大量成本开发系统就不合算，因此，一些小银行就通过“银联通”、“好易联”等这样的第三方支付平台实现交易。

　　据悉，第三方支付的运作模式是由基金网上交易系统、银联电子跨行转账平台、银联交换网络和银行卡系统组成。

　　通过网络基金直销平台，T＋1资金到账，某不愿具名的基金人士告诉记者，这里面存在一定的结算风险。据悉，近期监管部门下发的《关于基金结算风险自查情况的通报》中就曾提出了资金未及时到账的结算风险：银行间融资款由于交易对手资信状况、技术系统、操作人员等原因，不能及时到账；代销机构不能及时划拨基金申购款，易导致头寸不足。例如，自查期间，有基金的银行间融资款曾因交易对手支付系统原因未能如期到账，而交易员当天动用了该笔款项申购新股。

　　银河证券基金研究中心基金分析师王群航认为，第三方支付平台是虚拟的，虽然说手续费便宜，但是假若在结算过程中出现时差或者资金安全问题，损失的就不仅仅是手续费。而代销机构是有形的，就算出错也容易找到营业网点及时纠正。

　　据监管层知情人士透露，目前这种第三方支付没有受到法律和任何监管部门的监管。在通过银联交换中心和银行的银行卡中心将资金在用户的银行卡中和基金公司的申购、赎回账户之间划转的过程中，可能出现第三方卷款潜逃的风险，不利于投资者保护。而监管部门相关人士也表示，证监会至今未批准任何专业第三方支付机构为基金管理公司或基金代销机构提供基金销售支付服务。

　　采用信托账户

　　根据广州银联网络支付有限公司资料，银联网络基金直销业务投产以来业务发展迅猛，预计2007年年底合作基金公司有40多家，2006年交易金额53亿元，到2007年截至8月底基金交易额已达227亿多元。

　　据记者了解，开办这项业务较早的上海银联电子支付公司(ChinaPay)目前已经与45家基金公司、11家银行签订了合作协议。“银联通”基金交易负责人表示，自该项业务开展以来，该业务一直处于盈利状态，收入来源包括转账费、服务费等各个方面。

　　而“好易联”基金-网付通自2004年开通以来也已经与15家基金公司展开合作，目前支持的基金品种达100种。

　　投资者通过“银联通”基金交易，资费包括基金公司的交易费率和“银联通”平台的转账费用。基金公司的交易费率按各基金公司的费率规定，费率一般低至4折。上述不愿具名的基金业人士则告诉记者，与代销机构独享基金的申购费率一样，基金公司网上交易低至0.6%的申购费用也毫不例外地让度给银行和第三方支付机构。

　　据记者了解，在网上交易的客户中，通过建行等银行结算系统的还是多数，通过第三方支付平台交易的还不多。例如，在某基金公司的网上交易中，持有好易联卡的开户数为13.3万户，持有银联通卡的开户数为5.9万户，而持有建行卡的开户数则为13.5万户，持有农行卡的有11.7万户。业内人士分析，因为跟第三方支付平台合作的都是一些中小银行，这些银行的网点和持卡人数都不多。

　　ChinaPay“银联通”基金交易负责人张小姐表示，2003年推出“银联通”开放式基金网上交易系统的时候，曾经跟相关部门沟通过，现在监管层担心市场会出现风险，因此下发了上述通知。

　　张表示，目前证监会正在研究新的政策和规则，在正式通知还没有下发前，业务不会受影响，还在正常运作。

　　据知情人士透露，目前监管层正在研究解决方法，例如把基金销售账户定义为信托账户，即类似券商的第三方存管的账户进行监管，从而保证资金的安全性。