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2008年投资基金:看大势者可赚钱http://www.sina.com.cn 2007年12月21日 07:18 人民网-市场报
本报记者 钟银燕 2007年,中国股市发展最快,这一年,对于基民,不仅是几多欢喜几多忧,也让基民完成了投资蜕变的过程。基民无论是在这一年中收获财富还是接受教训,一切都将成为过去式,总结2007年展望2008年的走势已显得尤为迫切。 2007年基金潮起潮落 2007年初,从2006年开始投资基金的投资者大都赚了个盆满钵满,巨大的财富效应加速了基民的扩张,投资者的理财意识和投资热情空前高涨。很多基金公司资金规模快速扩张,奇迹般地“一夜长大”。银行与基金公司的强强联手,加大了基金公司与产品的宣传力度,一时间,“让专家替你理财”的声音随处可以听到,以至“今天你买基金了吗?”也成为亲朋好友间最时髦的问候语。 尽管2006年基金开户总数呈现爆炸式的增长,但仍不可和2007年同日而语。2007年仅一季度基金新增开户数就高达374.42万,日开户数达4万。新基金发售比之以前国债热销的情景更为壮观。一旦有新基金在发行,都会遭到抢购,大批基民成了“饥民”——没吃早餐就来排队,到中午还没买上,这其中不乏投资相对保守的老年人。 流动资金的充盈,确保了基金持股市值占沪深市值的比例不断上升,达到27%,名副其实地成为我国证券市场中第一大机构投资者。基金公司开始掌握市场的话语权,大盘持续飘红,基金净值也跟着日复一日的增长,“买基金一定赚钱” 成为人们的一种信念。 正在“股市有风险,投资需谨慎”的戒条被遗忘的时候,“5·30”来了。在2007年有几个数字是可以被人记住的,其中“5·30”却是让投资者心有余悸的日子。印花税率在这一天上调3%。,达到近年的一个峰值,大盘当日大跌6.5%。6月5日,股市创出3404的新低,着实让新老基民捏了一把冷汗。银河证券专家表示,在此时期,上市公司一些题材广受投资者追捧,随着这类股票价格的大幅上涨,而所谓的题材得不到兑现,市场风险却在逐步累积。市场一旦调整,这些垃圾股价的大幅跳水让新基民损失严重。刚刚成为基民的张先生表示:“‘5·30’的暴跌把我的心提到了嗓子眼儿,不但没赚一分钱,连本金也损失严重。尽管股市在较短时间内重回上升通道,但对于投资风险的认识,‘5·30’给我上了一课,明白了投资基金也不是只赚不赔的。” 基金市场与股市息息相关,“5·30”过后,政府投资战略蓝筹,增容资本市场的思路开始受到重视,迎接红筹股回归的利好政策不断出台。政府加大力度打击“投机”行为的同时,呼吁投资者由投机转向了价值投资。股市开始回归理性,一些业绩良好,发展空间巨大的蓝筹股成为了股市的宠儿,也成为了基金的重仓首选。 7月到9月期间,上市公司国有股权转让管理办法出台,在上市公司良好基本面与政策支持的背景下,股市呈现出“一路碎步创新高”的态势,尽管两个月间央行连续3次加息,一次减调利息税,两次调整准备金率,股指仍不为所动,一路上扬,“大象起舞”般的稳步挑战4000、5000、6000历史新高,而基金也收益颇丰,2007年,基金又一次创造了业绩翻番的奇迹。 基金上演冰火两重天 在上涨时贪婪,在下跌时恐惧,对于绝大多数的散户投资者来说,都很难超脱这两种情绪的束缚。正当基民兴奋不已,在大家都仰头翘盼8000、1万点出现的时候,机构开始为了保住丰厚的战果,不约而同的选择了保守策略,纷纷投资自身旗下债券型基金,投身“打新股”的事业。债券型基金凭借傲人的业绩大出风头的同时,股市却在以“温水煮青蛙”的方式开始调头下行,基民们的收益在不知不觉中大幅缩水。 今年11月份以超过1100点的跌幅成为股市有史以来下跌点数最大的月份。与此同时,基金业也开始处于尴尬局面,跌破面值的基金数量大面积出现。截止12月初,市场已有超过30只基金跌破面值;4只基金系QDII出海即遭遇“翻船”,损失超过百亿元;基金的分拆、申购“一日售罄”的火爆场面也不再出现,销售一度出现了“冰点”。新发基金首日销售60亿元也能拔得头筹,有一些基金闭而不谈首日销售情况,只是表示,销售状况基本达到预期。 2006年投资基金的李小姐抱怨到:“从今年9月份以后,我感觉就不太好了。指数上涨的速度很快,但我的基金始终跑不过大盘,而在跌的时候,我的基金却跌得很惨。尽管目前账面上还略有赢利,但比起前期高点已损失了近70%至80%的利润,真后悔没有及时赎回基金。” 从前期的火爆,到如今发售遇冷的局面,基金上演了冰火两重天的一幕。基金近几周持续呈现出递减态势,尽管还没有出现大面积赎回风潮,但对于许多风险承受力弱小的基民来说,假如股市跌到4500点甚至4000点时,难保不会出现大逃亡的景象。 日前,有基金业人士在接受采访时表示,目前基金的仓位普遍较轻,手中大致握有不下5000亿元的现金,这一方面是为了应对可能出现的大规模赎回,另一方面也是要为明年的市场进行提前布局。 进入12月份,尽管市场更加扑朔迷离,大盘一路震荡,却又急欲脱离市场底部。但是在上证指数站上5000点重要心理关口后,多数基金公司已经从赎回漩涡中重新走出,开始逐步加仓来进行最后的年底冲刺。从一些基金公司数据也可以看出,目前基金申购赎回情况仍比较正常,许多基金正忙于为布局2008年而调整持仓结构。中海能源策略基金经理朱晓明表示,以银行、地产为首受益于人民币升值最大的行业将成为市场反弹的主力,而内需拉动的消费品、零售行业也将是12月甚至春节前的主要热点所在。 2008年基金走势趋稳 许多业内专家相继表示,尽管股市此次深度调整,但是支持本轮牛市的因素并没有发生根本性改变。A股上涨的动力来源不改,宏观经济向好,企业业绩提升,人民币升值、流动性过剩、高管激励和资产注入、奥运会概念等因素都是推动本轮牛市的基础。许多证券公司的策略报告也指出,本轮牛市并非整体性牛市,而是结构性的牛市。从长期看,此轮调整只不过是上涨过程中的一次休整,就像部队打仗一样,需要休整一段时间,才有力气打下一次仗,休息得越好,下一次打仗就越有胜利的把握。 近日,银监会主席刘明康坦言,中国的股市相比其他国家,涨得并不是最快的。他还逐一列举了“金砖四国”——巴西、俄罗斯、印度和中国四国股市的涨幅:从2003年初到今年11月底,俄罗斯的股票指数上涨631%,印度上涨596%,巴西上涨576%,而中国A股上证综指上涨了325%。这一切信息透露出,2008年股指有继续上涨的可能。 当今,“Money是说普通话的”是当下国际投行界和基金经理圈里最流行的一句话。意思是要赚钱到中国去。在头号金融市场的纽约股市,有近百家中资企业市场表现抢眼。中国上市公司常常登上涨幅排行榜、资金流向排行榜、成交量排行榜。业内人士表示,中国GDP增长率年年达9%以上,更有多个年份达10%以上,今年更是达到11.5%。如此夺人眼球的经济数据在全球范围内可说是独此一家,更多的券商研究机构、咨询机构、基金经理将目光投向了中国。对于中国的投资,宁可套牢,不可错过。正如海通证券、长江证券在其2008年策略报告所言,国际化博弈将成2008年A股显著特征。我们不应用过往的业绩而固步自封,更不要对中国的发展持怀疑态度, “看大势者赚大钱”也许会给基金投资者一些提示。 多少的收益是合理的呢?泰达荷银首席策略分析师尹哲表示,目前市场尚处在调整阶段,想在2008年再赚个翻番,是有些不太现实的。基金投资者应该把自己的投资收益预期降低,30%至50%就比较合适。现任华夏基金管理公司副总裁的张后奇也表示,股神巴菲特年平均回报也不过22%。在今年举行的《2008年投资策略会》上,不少基金公司投资人士提出,按照基金收益应该是按通货膨胀率的2倍计算,明年收益10%至15%比较合理,多出来的收益是意外之喜。 相关报道:
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