基金经理们正在投机中迷失

　　■汪世军

　　“用别人的鲜血来染红自己的顶戴花翎”，这是武侠迷们在动作电影中经常能听到的一句话。原以为这样的事只是在官场司空见惯，却不想进行专业化投资理财的基金经理们也不能免俗。

　　价值投资一直是国内基金经理们推崇和标榜的投资理念。所以，很多人都把基金统称为“价值投资者”，相应地把那些普通的个人投资者称为“股民”或“投机客”。股民频繁地往来于股价之间是理所当然，因为他们只关心股价的波动能不能让他们赚钱。而国内的基金经理则不然，他们不仅需要为买基金的投资者赚钱，还肩负着讲述“只有价值投资和长期投资才能在股市赚钱”故事的重任。因此，对基金经理们来说，频繁地往来于股价波动之间，无异于股民炒股，是对价值投资的莫大侮辱。

　　可是，所处的环境令国内基金经理们实在不能苟活于价值投资中。随着国内基金队伍的迅速壮大，业内的竞争也日趋激烈，基金经理无时无刻不在为自己的位子能否坐得安稳而不安。恪守价值投资理念，必然要面对价值性股票短期剧烈波动的风险；而基金净值的短期波动，极有可能成为基金经理下课的导火索。

　　面临这种选择，很多基金经理为了让旗下资产不至于大幅缩水而暂时“忘却”价值投资，疯狂抛售价值性股票，先保住自己的位子再说。无论是去年10月份开始的大蓝筹行情中表现出的滞后反应，还是今年三季度追高买入地产股却不得不在四季度忍痛割肉所表现出的无奈，无不体现出基金经理们在价值投资和价格投机中的迷茫和无助。无视蓝筹股的战略价值而宁愿追逐题材股，在地产股上表现出的前恭后倨、众多名角陷身黑幕以及基金经理跳槽潮的风起云涌，已经把基金鼓吹的价值投资和基民们的顶礼膜拜吹得烟消云散，剩下的只有那“带血的顶戴花翎”。