美国银行拟清盘一只增强型货币基金

　　□本报记者 李豫川 北京报道

　　由于投资于复杂的资产证券化产品遭受较大损失，美国市值最大的商业银行——美国银行(Bank of America)日前计划封闭旗下一只增强型的货币市场基金，暂时不接受新投资者的申购，如果市况进一步恶化，该基金可能被迫清盘结算。

　　大客户220亿美元巨额赎回

　　美国银行发言人戈德斯坦12月10日称，这只名为“哥伦比亚策略现金组合”（Columbia Strategic Cash Portfolio）的货币市场基金由该行子公司——哥伦比亚管理公司（Columbia Management）负责日常运营，截至今年11月底，该基金的总资产约为400亿美元。但由于该基金的部分投资大幅贬值或被冻结，投资者纷纷赎回资金，该基金管理的资产近期急剧缩水。

　　截至上周末，“哥伦比亚策略现金组合”的总资产缩水至不足120亿美元，缩水幅度达70%。他说，席卷全球金融市场的次级抵押贷款危机对整个基金业都构成了冲击，该银行旗下的

　　戈德斯坦称，决定暂时封闭该基金的诱因是某一个大投资者的赎回压力。专门跟踪货币市场基金的机构——仙鹤数据公司（Crane Data）总裁彼得·克莱恩透露，一个大客户两周前从“哥伦比亚策略现金组合”赎回了200亿美元，相当该基金的一半资产。

　　戈德斯坦说：“该大客户几乎成了压死骆驼的‘最后一根稻草’。”但他拒绝透露其客户名称，他说，该大客户已将约200亿美元资产转入哥伦比亚资产管理的其它资产账户,那样投资者直接拥有标的证券,可以出售或者进行其它管理。该客户的赎回缘于其自身的财务需求，而不是对“哥伦比亚策略现金组合”失去了信心。还有些投资者继续留在该基金,但“哥伦比亚策略现金组合”只付近4.9%的利息,目前该基金的净值为面值的99.42%。

　　美国银行表示,对那些急切需要流动性的投资者,美国银行将“具体情况具体处理”。戈德斯坦说：“鉴于这样的市况,我们认为逐步将其解散,是对这只基金及其投资者最好的交待。”

　　仙鹤数据公司总裁克莱恩称：“美国银行此举无疑像是一枚重磅炸弹，但目前还不清楚这对整个货币市场基金会产生什么影响。”他估计，美国目前大约有15只类似“哥伦比亚策略现金组合”的航母级增强型

　　损失还在继续

　　“哥伦比亚策略现金组合”的客户主要为一些机构投资者，其投资门槛为一次性最低投入2500万美元。分析人士称，如果该基金最终被关闭，投资者至少还要损失5%。

　　部分客户将以基金净值的方式收回其投资，目前“哥伦比亚策略现金组合”的每单位基金净值仅为99.4美分，相当于亏损了0.6%。

　　美国银行的一位人士称：“这样的结果无疑对投资者而言是个沉重的打击，他们连本金都无法全部收回。但我们认为投资者的账面损失大约在5%左右，而不是某些分析师预期的5%—10%左右。”

　　美国银行旗下的哥伦比亚管理公司目前管理的总资产约5660亿美元，11月13日，它曾宣布向自己管理的两只基金注资6亿美元，如今看来，这一救援行动可能没有产生应有的作用。

　　与通常的货币基金主要持有银行存款和国债产品不同，增强型货币基金主要针对富裕的个人投资者和机构投资者，他们承担较高的风险以追求更高的投资回报。例如，这种增强型货币基金参与了信贷市场的结构性投资（SIV）。

　　戈德斯坦说，“哥伦比亚策略现金组合”主要通过短期投资获取相对较高的回报，该基金也不像其他的货币市场基金那样保证其面值一定不会低于一美元。“哥伦比亚策略现金组合”发行了针对住宅抵押贷款的短期债券，它持有的部分SIV被评级机构降级了。

　　一家跟踪货币市场基金的机构iMoneyNet估计，截至12月4日，美国货币市场基金的总规模达3.083万亿美元，其中增强型货币基金约8500亿美元。目前，美国还有数只增强型货币市场基金也面临同样的困境。之前,通用电气(GE)旗下一只类似的增强型货币基金也陷入困境，该基金因投资抵押贷款证券产品而损失了数亿美元，导致该基金净值跌到0.96美元。

　　今年11月，总部位于匹兹堡市的美国第三大货币基金公司——联合投资者公司（Federated Investors）宣布向旗下一只名为“增强储备现金基金”（Enhanced Reserve cash fund）注资490万美元，以避免该基金的面值跌破一美元的生死线。

　　据悉，联合投资者公司旗下的“增强储备现金基金”日前也遭到了来自佛罗里达州的一些市政当局和校区投资者的巨额赎回，该基金总额270亿美元的资产几乎丧失了一半以上。上周，该基金被另一家基金公司黑岩公司（BlackRock）接管。

　　尽管有各种负面消息，克莱恩坚信，逐利需求最终还会诱使投资者回到高风险的投资组合上来。他说：“我不认为这些消息就宣告了增强型货币基金的死刑。在某些基金失败的同时，增强型货币基金重生的种子也已经埋下了。大多数人都急于表白他们持有美国国债，投资组合是非常安全的，但他们不久还是会重回高风险市场。”

　　今年11月初，雷格梅森基金公司（Legg Mason）称，该公司已经建立了一个总额达2.38亿美元的

　　日前，美国一些主要的货币市场基金发行商（包括瓦霍乔亚银行、瑞士信贷集团、雷格梅森基金公司、SEI投资公司等）纷纷采取措施，力图向基金持有人表明，他们的资金在货币市场基金里是安全的。

　　巨额赎回迫使美国银行考虑清盘哥伦比亚策略现金组合。