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人民币升值 投资QDII是否存在汇兑损失

http://www.sina.com.cn 2007年12月13日 02:50 新闻晨报

  □上投摩根基金 李佳

  谈到QDII基金,很多人可能都存在这样的疑惑:“人民币升值是不是会侵蚀我在海外投资的收益呢?”

  如果QDII完全投资以美元计价的证券品种,这种情况是会发生的。例如,我们以1美元兑换8元人民币的价格购买了美国市场上的证券,随着人民币升值,在几个月后我们赎回的时候,1美元只能兑换7.5元人民币。

  但是,如果QDII投资于其它货币计价的证券品种,而这些货币升值速度比人民币还要快,那就不需要担心人民币升值了。例如,当初1元外币兑换0.5元人民币,随着该外币相对于人民币升值,到投资者赎回的时候,1元外币也许可以兑换0.8元人民币。这样,投资该外币市场的时候,就能因汇率波动而增加人民币收益。

  其实,

人民币升值仅是指对于美元而言的,人民币对很多币种(如欧元、英镑、亚洲主要货币)仍在贬值。

  从亚太地区来看,近年来该区域的主要货币兑美元都在升值,部分新兴市场国家货币的升值幅度(相对于美元)还高于人民币,因此汇率风险对于该区域的投资收益不构成很大影响。

  根据专业机构Thomson数据系统统计,自2005年5月初至2007年6月底的时间段内,人民币兑美元共升值8.71%,同期澳元兑美元升值8.84%,韩元兑美元的升值幅度超过12%,菲律宾比索和泰铢的升值幅度均超过20%,远远超出人民币升值的步伐,而这一趋势至今仍在延续。

  虽然相对单一市场基金,QDII基金蕴含了更多的不确定因素,但是,QDII基金在国内仍有广阔的前景。从中国台湾地区海外基金的发展经验来看,投资海外基金的金额已经超过本地基金,2006年台湾投信募集的新基金共65只,其中40只是海外基金,对比本地基金,海外基金无论在规模还是在发展速度上都有明显优势。

  不过,无论投资哪种类型的基金,保持正确的投资心态最为重要。投资大师彼得·林奇说过,每个人都有足够的智力在股市赚钱,但不是每个人都有必要的耐力,平淡成熟的投资心境将助你获取长久收益。

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