基金不是摇钱树

　　每天可以收到基金公司发来的基金净值短讯，开心的是净值一天一天都蹦回来了，有的净值距离最高值之差已经不到10%，如果大盘继续回温的话，也许很快又可以创下新高。只是不得不感叹，在暴跌中选择赎回的基民朋友，心中会作何想。

　　上证综指6124点下跌以来，有约50只基金跌破面值。投资者在这一波的市场震荡中，对基金投资的风险有了一个重新的认识，基金不是“摇钱树”，并非稳赚不赔。特别是2007年9月以后新入市的基民，面临的更是直接的损失。

　　就像投资大师彼得·林奇所说的那样：“假如你在绝望时抛售

股票，你一定卖得很低。”当收益遭遇风险的时候，保持清醒的头脑非常重要。然而由于人们在投资活动中很容易受他人情绪的影响，也就是所谓的“从众心理”与“集群效应”，当大多数投资者都陷入贪婪的疯狂而拼命追涨时，很少有投资者能抵制买入的欲望；而当大多数投资者都陷入恐惧的漩涡而拼命杀跌时，也很少有投资者能抵制抛售的冲动。这也是为什么美国股市在过去20年增长10倍的大牛市背景下，仍然有一大部分投资者未能盈利的内在原因。坚持长期投资以获得超越平均的投资回报从理论上讲大家都明白，但实际操作时却很少有人能做到。

　　基金是长期

理财的工具，而不是赚快钱的“摇钱树”，2001年买入股票基金的朋友可能忍受了长达4年的痛苦，但是经过近两年来股市的高速增长，到目前也取得了超过500%的收益，但到底有多少基民能够获取如此丰厚的回报？笔者有位朋友，去年曾经把房子抵押了，去买基金，在高位抛售，赚取了超过百万的利益，很厉害，但笔者并不认可他的做法，因为这并不是基金投资的“康庄大道”。投资者的急功近利甚至已经危害到公募基金作为机构投资者的威信，管理层不得不通过控制基金发行节奏、规模乃至直接插手投资来避免公募基金加大股市的助涨助跌。

　　未来如何看待公募基金的投资机会？笔者认为，即使出现了熊市，基金也是家庭资产的必要配置，因为我们不能预测牛市何时会到来，而且熊市中也有能赚钱的基金，更何况牛市还没有结束，只是可能快牛变慢牛。此轮调整只不过是上涨过程中的一次正常休整，就像我们每周连续上5天班后，需要来一个双休日，才能化解工作压力。既然这样，那么每一次的下跌恰恰是买入时机而绝非卖出时机，此时应挑选出优质基金进行投资布局，等待未来的高收成。从经验上来看，长期持有比频繁波段操作收益高、风险小。用更平淡的心态来对待基金投资，也许我们才能获得更高的收益。

　　贾肖明