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中国基金投资者服务巡讲活动深圳圆满落幕

http://www.sina.com.cn 2007年12月10日 13:54 新浪财经

  理性投资基金

  本报讯,由中国证券投资基金年鉴主办、南方基金管理有限公司、泰达荷银基金管理有限公司、中国工商银行资产托管部、中国证券报共同协办的中国基金投资者服务巡讲活动日前在深圳圆满落幕。活动足迹遍及东部、中部及西部地区15个大中型城市,共有13000名投资者现场参与,有力地促进了理性投资理念的深入人心。

  做投资者而非消费者

  中国基金投资者服务巡讲活动自今年7月份于北京拉开帷幕后,历时近半年时间,行程遍及上海、沈阳、昆明、乌鲁木齐等全国15个大中型城市。共计约有近200家主流媒体报道了这一大型巡讲活动,现场与会的投资者高达13000人;同时,在整个活动过程中,约有近10万人参与了主办方组织的中国基金持有人调查。

  许多基金公司相继加入到巡讲活动中,如泰达荷银基金公司为投资者传播定期定投基金的投资方法,南方基金则为大家介绍了对当前市场的看法及投资策略,巡讲活动在各巡讲城市得到了华泰

证券、申银万国、中国银河证券、联合证券、西部证券、国都证券、兴业证券等证券公司、中国工商银行、中国建设银行等各地
商业银行
分行的支持。为了普及理性投资基金理念,巡讲活动特别邀请了部分业内专家现场作报告。如英国施罗德公司中国总裁高潮生在多场活动中,向大家讲演了怎样才能成为一位成功和理性的基金投资者。

  树立正确的投资理念和投资心态,对基金投资者尤为重要。在基金投资当中存在一些放之四海而皆准准则,如应该做一位投资人、而不是做一名消费者。很多人可能不理解,投资人跟消费者二者之间存在着差别,也就是他们在思维、心态上有很大区别。假如有人想买一个茶杯,有两元或三元一个的,很多人会买两元杯子。因为以最低价值实现杯子的使用权,作为消费者而言这一决策是正确的。但是作为投资人,这种选择可能不妥。因为投资人注重的不是杯子今天的使用价值,着眼点是今后其价值会涨到多少。

  在中国基金市场上就存在着很奇怪的现象,比如一元钱的基金很火,一些投资者会卖掉高价基金而转入低价基金。这种希望以最低价格买入基金的想法,仍然只停留在一名消费者的心理状态上,并没有完成从消费者到投资人的过渡。因为只注重目前基金的价值,并没有看到其在未来可能会涨多少。而基金目前价格高低和未来增值多少,两者之间并没有任何关系,所以不能从消费者心态出发来考虑基金投资。

  很多基民是从过去的股民转过来的,但是如何从一位非理性基民转变成为理性基民,是他们所面对的第二个挑战。股票投资和基金投资之间有相似性,但也有不同的地方。相似性就是二者的投资价值都是由股票市场走向决定的;但是二者不同的地方在于基金不是商品,不像股票一样。商品的价格是由供需平衡决定的,从这个角度来讲,股票也是商品。但是对于基金投资而言并非如此,基金的价格不是由供需平衡决定的,而是由所持的股票价值所决定的。所以不能认为热门基金就像热门股票一样,买的人越多基金价格就会越会上涨;反而火爆的基金有可能意味着未来业绩会下降,因为大量资金涌入之后,会导致基金经理由于资金压力而不得不购买股票,甚至是购买并不熟悉的股票。

  投资回报预期要理性

  对于任何基金投资者,都应该有一个理性的投资回报预期。也就是说在投资的时候,要明确希望得到的投资回报是多少。从1926年到2006年的81年,是美国股票市场最繁荣的时期,这期间美国经济高速增长。但是即便是在这81年当中,美国股市的年平均增长率是10.2%。从这个角度讲,一个经济体在快速增长的时候,其股票市场并不一定会出现每年翻番的业绩。

  而中国股票市场从1990年底到现在,年增长率是32%。在过去两年当中,也就是从2005年7月到2007年的10月,中国股票市场的年平均增长率更是高达122%。但是即使如此,也不能以122%作为投资回报预期。作为一名理性投资人,应该要有一个合理的投资预期,基金不败的神话是不可能持续的。

  资本市场投资有两类风险,一类是市场风险,或者叫系统风险,一类是个股风险。整个金融风险是两种风险之合,而基金投资只能降低第二类投资风险,但是对于系统风险,基金投资是无可奈何的。也就是说当整个股票市场下跌的时候,基金绝对不可能独善其身。如四只QDII基金推出之后全部下跌,因为国际股市下跌,QDII基金也一定会下跌。投资者在买入基金时候要有理性心态和思维,知道基金投资有可能会下跌,明确合理的投资回报预期。

  对投资风险有足够认识

  中国基金业经过十年发展,到今天已有封闭式和开放式各类基金370多只,资产净值总额3万多亿元,基金已成为中国股市最重要的支撑力量。目前基民总数超过一亿,个人持有基金份额已高达90%以上,这说明基金产品已经深入到千家万户。特别是近一两年来,基金以不凡的经营业绩,催发了公众投资者难拟制住的基金申购热潮,将中国基金市场推到了一个空前或许以后也少有的繁荣与辉煌。

  但是,全国人大财经委基金法起草工作首任组长王连洲指出,目前基金与股市共舞、靠“天”吃饭的局面,并没有大的改变。“牛市中基金可以赚个钵满盆溢,而熊市中业绩照样下滑,甚至亏损。近几个月进场的投资者,应当已经感受到了这种风险。”

  因此,投资者对于投资基金的风险要有所认识。基金投资属于金融投资,就是以今天确定的投入去博取未来的不确定回报。其包含两层含义,一是未来的收益,不是为了今天的消费,所以未来投资回报是投资的唯一目的;二是今天的投入是确定的,但是未来的回报是不确定的。所以把这两重含义包含在一起,就说明了投资的风险在于其收益的不确定性。

  在投资的时候风险是无法规避的,投资风险是跟着投资的定义与生俱来的。投资人可以做到把风险降低到尽可能低的程度,但是绝不可能没有风险。从这个角度来讲,投资者必须清楚哪种类型的基金最适合自己。要树立正确的投资理念及投资目标,确定自己的投资期限及风险偏好,然后再选择投资基金。基金投资的风险是确确实实存在的,只有对投资风险有了足够认识,才能成为一名理性的投资者。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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