研究机构：2008基金仍具投资魅力

　　本报记者 魏子丹

　　今年以来，虽然股票市场历经震荡，但基金业依然从中取得了不俗的收益。正如众多投资者曾站在2006年的高投资收益之上，悲观预期2007年的市场态势一样，受到长达月余的整体调整影响，投资者对于未来的信心正在动摇，而记者日前采访了解到，德胜基金研究中心、银河证券基金研究中心以及业内相关专家、学者对于2008年市场总体态势持乐观预期。

　　上升迅猛 远超预期

　　在即将过去的2007年中，基金业取得的成绩毋庸置疑。正如德胜基金研究中心首席分析师江赛春所说：“在这一年中，基金的价值投资理念正在逐渐成为市场的主导思想。”

　　在参加近日新浪网举办的网络盛典——资本市场尖峰对话活动时，记者见到银河证券公司研究所负责人、高级经济学家吴祖尧，他在谈及2007年中国资本市场的特点时，同样认为基金业的作用不可小视。吴祖尧说：“基金业取得的较为出色的成绩，是2007年

股票市场能够出现爆炸式增长的一个重要原因。”

　　相对于业内在2007年初的估计，在已经结束的11个月中，基金业发展速度仍然远远超过了预期。“目前居民存款总量约为16万亿，而基金业总体规模已经达到3万亿，两项对比而言基金业的发展速度已经相当迅猛。”江赛春表示。

　　来自于银河证券基金研究中心的数据证明了这些观点。该中心的分析师魏慧君在回答记者的提问时表示，从二季度以来整个行情的发展过程中，基金都较好地把握了市场结构变化所带来的收益，而在市场急剧调整的环境中，基金仍然占据着先发优势，其抗跌性相对突出。5月份以来，基金在不同的市场发展阶段都较好地把握了板块运行的规律，相对于市场主要指数，基金的业绩并未重复出现一季度以来与基准指数持续扩大的情况。其中6月份至7月下旬的大幅波动行情，7月下旬至10月中旬的单边上扬行情中，基金较大程度分享了市场主流板块上涨带来的收益；而在11月的下跌行情中，基金的抗跌性也体现得相当明显。

　　而在取得高额投资收益的同时，江赛春认为基金业自身变革以及引发的相关变革同样是2007年基金业不可忽视的问题。在即将过去的一年中，基金业再次进行了创新发展。下半年开始陆续发行的基金QDII产品，建立了一种全新的投资模式，基金业开始投资于海外市场，其整体意义相当重要。“同时今年以来公募基金全面跑赢私募基金也是一个不同于以往的显著特点。”江赛春谈道。

　　坚定信心 长期投资

　　虽然基金业在2007年中取得的成绩不容小觑，但受到10月中旬以来深度调整的影响，基金同样面临着收益缩水的情况，尤其是大量新基民进入的点位较高被套牢。但魏慧君认为：“目前的这种震荡主要是市场发展过程中，针对蓝筹股估值过高所造成的泡沫，而影响市场向牛市长期发展的基本面因素并未发生改变。”

　　魏慧君表示，从对11月以来基金重仓股与市场各主要指数的表现对比分析看，11月的市场主要受到基金重仓股下跌的影响，随着这些蓝筹股内涵泡沫的逐渐挤压，市场长期看好的格局将促使各类机构投资者进行新的抢筹行为；投资基金应着眼于长期的收益，因此市场短期的震荡不应该成为进行长期投资决策的主要依据。

　　在牛市尚未结束这一观点上，几乎所有的研究机构都持有同样的观点。江赛春认为，目前来看A股的牛市周期并未结束，虽然存在一定的不利因素，但其影响远不足以扭转行情。目前的牛市行情首先是由宏观经济增长决定的，基本面是支撑牛市的重要基础，只要主要行业的业绩在未来一段时间内不发生严重滑坡，牛市行情就依然能够得到支撑。

　　乐观预期 前景向好

　　“目前主流投资机构的信心并未发生动摇，依托今年以来的良好业绩，在10月以来的调整过程中，基金业正在为明年的继续发展做准备，因此对于明年的基金业发展我们持有较为乐观的预期。”江赛春在估计2008年的基金业发展情况时表示。

　　很多投资者关注于奥运会对于市场的影响，对此中国人民大学金融与证券研究所赵锡军教授表示，2008年市场总体还会有所上涨，这主要是从宏观经济的角度来看的。对于

中国经济是否会在奥运后衰退，他澄清道：“我国情况较为特殊，以往很多举办奥运会的国家本身经济规模比较小，同时经济已经比较成熟，奥运会只是带给其一个刺激。而我国经济目前并未完全成熟，还有很大的发展空间，奥运会只是经济发展大潮中的一朵浪花，而不是决定这一潮流的主要因素。”

　　魏慧君同样看好奥运会可能带来的希望：“以我国的近邻韩国的奥运会为例，韩国经过奥运盛会的带动，其经济发展速度、产业类别升级等都有了大幅度提高，因此，2008年奥运会对我国经济具有刺激效用，投资者会有较强烈的收益预期。”

　　正是由于这些因素的刺激，分析人士认为基金仍将是2008年适合于个人投资者的良好投资产品。“从投资回报的角度来看，相对于其他投资品种而言，在即将到来的2008年基金仍是一个较好的投资品种。从整体上看，基金业将继续呈现向上的趋势，不过能够取得的增长幅度目前还不好说，但有些基金从业人士所做的2倍于固定

存款利率的预期，明显过于保守了。”江赛春表示。

    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。