高分红预期 封基全线上扬

　　近期，封闭式基金的强势格局着实让人惊喜。统计显示，近几年来，每年的第四季度，封闭式基金在高分红的预期下，表现均优于大盘。

　　 现象 封基昨全线上涨

　　受股市回暖的影响，沪深基金指数昨日平开高走。两市基指开盘后呈现单边上扬，午后出现加速上涨，至收盘时两市基指涨幅均逾2%。沪深基指双双长阳收复4500点关口，而且收盘指数还站上了被技术派视为“生命线”的60日均线。沪市方面，沪基指开盘于4483.02点，低开4.98点，收盘于4588.02点，涨幅为2.23%。两市基金全天成交金额为23.27亿元，成交量为957万手，较前日的18.08亿元放大近三成。从盘面上看，开盘交易的35只封闭式基金全线上涨，其中33只涨幅超过1%。基金兴华上涨4.62%，涨幅居首。其他涨幅较大的基金有基金久嘉上涨4.61%，基金裕隆上涨3.45%，基金科瑞上涨3.37%，瑞福进取上涨3.08%，基金兴和上涨2.73%。基金汉鼎上涨0.58%，涨幅最小。

　　原因 高分红可博套利收益

　　对于封闭式基金近期的优异表现，华西证券的分析师认为，主要原因是投资者基于对封闭式基金大规模分红的预期。根据《证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金年度实现的可分配净收益的90%以上必须现金分红，而封闭式基金进行年度集中分红的时间多为每年4月基金年报公布前后。而从历年封闭式基金的走势来看，封闭式基金集中分红都会带来一波上涨行情。

　　与

开放式基金不同，由于目前封闭式基金的市价与净值相比多处于折价的状态，从理论上讲，封闭式基金在分红除权后，折价率会自然上升，如维持原来的折价率，必然带来基金市价的上涨，从而形成一波基金分红行情，如果在分红前买入封闭式基金等待除权后折价率由大变小，则可以享受到短期的套利收益。

　　 建议 适量抄底封基

　　在操作方面，华西证券的分析师认为，沪深股市的上扬带动了封基的总体上扬。而且在经过了长时间的调整之后，封基出现总体上涨对市场人气的确带来了一定的刺激，但目前市场成交量仍然低迷，走向如何有待进一步观察，后市具有一定的不确定性。对于“抄底”封基一说，分析师认为，投资者目前还是应该奉行“谨慎投资”的原则，即便要“抄底”也只能适量参与，而且在操作策略上最好选择大盘封基。由于小盘封闭式基金通常到期日较近，折价率普遍不高，而大盘封闭式基金通常到期日较远，折价率较小盘高。因此，分析师建议，在布局封闭式基金分红行情时，在同样的分红潜力的情况下，相对于小盘封闭式基金，投资者更应该积极关注高折价率的大盘封闭式基金。记者 丁珺