5·30之后20只新基谁主沉浮

　　现象篇

　　“5·30”是个分水岭

　　“我现在是 ‘懒汉种田，再望来年’”！ 今年6月才入市的 “基民”章浩“自嘲”道。按照他的说法， “5·30”是个分水岭，七八月基金盛况空前，但10月以来，受股市震荡影响，两市300多只基金净值纷纷下跌， “5·30”后发行的近20支新基也不例外。

　　市场由盛转弱新基表现不佳

　　“5·30”后新发的基金除1只封基和4只QDII外，均为开基。在这14只开基中，包括10只股票型基金，2只偏股混合型基金，1只保本型基金和1只LOF基金。

　　“5·30”后，基金“只赚不赔”的神话终于破灭。在最近两个月内，即使是最专业的基金机构投资者，也未能逃脱市场震荡。据德胜基金研究中心数据显示，截至11月28日，在“5·30”后新发的14只开基中，荷银市值和光大优势的跌幅均超过4%，其中荷银市值跌幅达4.07%，而光大优势跌幅则达到了6.12%。此外，以华安优选为主的12只开基其净值平均涨幅为11.07%。

　　从涨跌幅来看，华安基金、博时基金等12只基金上涨幅度明显优于荷银市值和光大优势，显然基金公司的实力与基金的涨跌有着不可分离的关系。

　　4只QDII跌破面值

　　“5·30”后发行的新基，华夏全球、上投摩根等4只新发的QDII是最打眼的基金。

　　回忆9、10月两月，4只QDII新鲜出炉，其抢购盛况火极一时。但近期，最新的QDII基金净值结果却让满怀希望的基民落了空。4只QDII基金净值全线大幅滑落，其中南方全球精选配置最新净值为0.947元，亏损5.3%；华夏全球精选最新净值为0.915元，亏损8.5%；嘉实海外中国最新净值为0.894元，亏损10.6%；上投摩根亚太优势是最后发行的QDII基金，目前最新净值为0.908元，亏损9.2%。数据显示，基金系QDII合计损失13.44亿美元，按人民币兑美元7.5∶1的

汇率计算，其浮亏已经超过百亿元人民币。面对如此巨大的浮亏，业内人士表示，全球股市特别是香港股市11月份以来的深幅调整，近期

人民币升值步伐加快，汇兑损失都是净值缩水的重要因素。

　　养“鸡”还得靠耐心

　　华安宝利基金经理袁蓓表示，经济过热和宏观调控加速，使调控效用逐步显现；而三季度企业业绩增幅下降也可能产生以上结果。

　　针对目前基市的疲态，民族证券基金分析师李媛认为：“从去年的牛市开始，很多投资者都认定基金只会有高额回报。但实际上，成熟的基金最具有价值的特征是风险管理能力，不能单单凭短期净值攀升的速度去衡量一只基金的好坏。通过本次震荡，投资者应该对基金投资持有更加平和的心态，选择那些稳定性比较强的基金，这样才能在未来长期的投资活动中保持持续的回报。”

　　解读篇

　　新基“缩水”并非“5·30”

　　数据显示，与同期上证综指10.11%的跌幅相比，两市300多只基金尽管净值呈现了一定的抗跌性，但其平均累计净值缩水率仍高达5.2550%；而在今年5月29日至7月5日大盘下跌16.5%期间，这一数字仅有3.1674%。于是不少基民心中疑惑，难道又遇上了一个“5·30”？对此，专家表示，此次调整与“5·30”大不同，投资者不用匆忙赎回。

　　买基金：“5·30”是抢 如今是看

　　“5·30”大跌后，开放式基金迎来了今年最大规模的申购潮。但基金净值缩水，使不少投资者选择了持币观望。基金开户数呈下降之势，进入11月，股市一直下探震荡，新增基金开户数也在下降。11月15日下降到了2.4万户，20日的基金账户更是跌至23847户。上周，基金新增开户总数创8月份以来的新低，全周开户仅11.88万户，较前周的16.1万户减少26.2%，单日最低开户数跌破2万。

　　赎基金：“5·30”少 现在成风

　　由于市场的观望心态严重，基民买涨不买跌。另一方面，银行销售渠道面对近期宽幅震荡的市况，也不愿做过多推介。“但换一个角度来看，这一变化其实是正常的：以前基民疯狂抢购基金其实是一种不理智和不成熟的表现。”业内人士陈先生认为。

　　近日网上调查显示，过半数基民有赎回基金的意愿；近三成基民表示还将逢低买入；而仅一成多基民表示持有观望。

　　同时，以上周数据为例，多家基金公司出现净赎回。其中，银华基金整个11月约出现20亿左右的净赎回；东吴、中海等基金的赎回均较前期略有放大。业内人士认为，虽然上周整体规模出现下降，但其中多以散户赎回为主，机构已开始了申购。

　　专家：再遇“5·30”？不可能！

　　中国银河证券基金研究中心高级分析师王群航认为，对基金的过分盲从者应该重新审视自己了。在王群航看来，如果说“5·30”的调整是题材股泡沫破灭的话，那么这次调整则是以基金为主的机构投资者主导的蓝筹股泡沫的破灭。过于急进、仓位过快过重，不论在A股还是QDII上面，基金经理同样表现出了不理性的一面。对“本轮下跌是基金提前减仓的结果”的说法，王群航并不认同。据他观察，近期基金股票仓位的下降，主要因素是前期基金净申购流入资金导致的基金股票仓位稀释所引起的相对下降。

　　支招篇

　　新型武器基金转换

　　近期，股市震荡频繁，不少基民犹豫不决，赎回基金又担心错过了大涨，不赎回又眼瞅着净值不停下跌。张宇以前就是这样，但现在他却有了新的解决办法——基金转换，合理规避了风险。

　　基金转换 避险新招？

　　原来，自11月以来，张宇频繁穿梭于各银行

理财中心，同时还向各大基金公司咨询——主要为了比较各基金转换的具体费用。不久前，他才把手上的一只精选基金转换成债券基金而没有花任何费用，现在他想看看其他基金公司的基金转换业务有无优惠。

　　上周，大盘一度跌破4800点，咨询后，张宇决定把手里的广发聚富转换成广发货币市场资金，尽管这个转换业务要照常缴纳广发聚富的赎回费，但他有自己的小算盘：“现在市场调整，把股票型基金转成货币型基金，能规避风险。而且，如果调整结束，再把它转换回股票型基金时就不用付转换费用了，比赎回再买省了一笔申购费。”

　　记者从各银行理财中心了解到，像张宇这样对基金转换业务感兴趣的基民不在少数，而且渐成增长趋势。据基金公司服务热线人员介绍，基金转换业务是基金管理人向基金持有人提供的一种服务，是指投资者在持有一家基金管理公司发行的开放式基金后，可自由转换到该公司管理的其他开放式基金，直接申购目标基金而不需要先赎回已有基金。换句话说，投资者不需要在不同基金之间换仓操作，先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金，而只需在同一家基金公司内部转换就行了。

　　但有一点需要注意，基金转换只能转换为同一公司管理的、同一注册登记人登记存管的、同一基金账户下的基金份额，并只能在同一销售机构进行。

　　我转换 我有“理”

　　据了解，与“先赎回再申购”的操作方式比，基金转换可节省手续费，降低投资成本。在转换中只需付一次最高的申购费用，每次转出将根据实际情况只付赎回费用及补差费用。比如持有A公司某股票型基金，现转换到A公司另一只股票型基金，转换费率为0.5%，远低于股票型基金1.5%的申购费率。利用基金转换，投资者一下子就节省了1%的费用。基金份额在转换后，原持有时间仍延续计算，享受持有时间越长、赎回费率越低的优惠。

　　同时，基金转换还可规避风险，把握收益。在股市不稳定时，可将股票型基金转入到货币市场基金以规避股市风险；在市场不断看涨时，可将货币市场基金转入到股票型基金，享受投资升值的机会。

　　除此外，在转换中，可节省基金确认时间，实现“T＋0”交易(即相当于一笔某只基金的赎回资金可以同一天申购另外一只基金)。例如按照原来的交易程序，以股票型基金为例，先赎回再申购，一般需要5个工作日，而选择基金转换，基金转换确认只需要T+1个工作日，T日享受转出基金收益，T+1日开始享受转入基金收益。

　　转换切忌频繁操作

　　通过几次基金转换交易，张宇也有了自己的经验：“首先，基金投资最重要的是选择有长期盈利能力的产品，所以转换只是基金投资中追求利益最大化的一种辅助工具；其次，最实用的转换操作是在中高风险产品和低风险产品之间进行的转换。另外，应当尽量利用基金公司的优惠条款来节省成本。”

　　基金专家表示，投资人在有使用资金打算或是调整投资组合需求时，可充分运用基金的转换功能，这比申购再赎回节约时间；但频繁转换基金产品并不足取。因为基金是一种专家理财产品，基金业绩都有一定的周期性，频繁转换不但增加了基金的转换成本，而且也会失去原有基金产品的获利机会。 见习记者刘静妮