国金证券：研究驱动下的崛起

　　黄利明

　　11月30日下午，国金证券推出的全方位基金评价体系正式揭幕。

　　这份对基金公司、基金经理、基金产品全方位的评价体系被认为是国金证券研究部差异化竞争中的一部分。

　　最近两年，这家崛起于巴蜀之地的券商，在研究咨询的强力驱动下，通过“差异化”的竞争已经令自己在业界小有名气。不过，这远不是终点：上市并打造集证券、期货、基金管理为一体的业务平台将是其未来发展的重要目标。

　　研究抢眼

　　据介绍，这套评价体系还包含对“非公募证券类集合

　　“买基金更多是买基金经理，加上近两年私募基金的热捧，我们由此开发了这项研究。要领先市场，就是要针对客户的需求来，这也是我们差异化竞争的一部分。”国金证券研究所总经理纪路向记者表示。

　　研究、销售与客户的良好结合令国金证券在业内留下良好的口碑，基金经理对其最多的评价是：研究理念具有一定的超前性，部分策略及行业研究报告的深度和广度甚至处于相对领先地位。

　　在刚刚结束的“第五届新财富最佳分析师”评比中，国金证券研究所荣获“最佳销售服务团队”第三名，银行、煤炭开采行业最佳分析师排名第一，钢铁行业最佳分析师排名第三。

　　“这也一改此前国金只做‘小行业’的研究形象，坚持对成长型公司的研究成为国金研究的重点。”纪路向记者指出。

　　事实上，国金的研究团队起始于此前的金信研究，该团队主要人马于2003年组建，为金信研究院下投研中心。金信信托、金信证券、金信集团三块牌子一套人马下的架构，给了这一团队良好的发展环境，并于2005年初开始崭露头角。当时的金信报告因预测准确而深受机构认同，甚至有人将其与中金公司的报告相提并论。

　　遗憾的是，2005年年中，金信信托危机爆发，该研究团队约30人因此集体跳槽。

　　差异化竞争

　　事实上，2000年之后，证券行业的研究理念越来越强化。

　　中金、中信、申银万国、国泰君安等国内一流的投行都有着一流的研究团队，并且为机构投资者所认同。作为一家地方性券商，在研究上要与一流投行相抗衡并不容易。

　　于是国金选择了“差异化竞争”的道路——专业化更精确、敏锐化更提前、个性化更贴近客户。

　　作为国金证券研究所总经理的纪路，在博时基金5年的“买方”经历令其深知投资者需要什么样的报告和产品。进入国金之后，其首先将研究部与销售交易部进行融合。

　　“一有关乎投资的信息我们第一时间通过短信、电话、电邮、网络、传真通知客户，并迅速研究把成果第一时间传送给客户。”纪路介绍到。

　　同时，在客户面对纷繁众多的报告下，国金又采用“精细化”策略，在进行针对性的筛选之后才将报告发送给客户。

　　国金证券研究所倡导“经营研究”,在服务上也奉行差异化策略。纪路表示,“因为我们要保证服务客户的质量,因此在数量选择上会比较谨慎。”

　　纪路坦言,国内券商研究的竞争越来越激烈。

　　但他表示：“正处于牛市中许多券商分析都在跟着市场行情走，甚至有些趁机赚眼球的行为，这在行业中是比较危险的，因为券商的研究不仅是在牛市当中要做到准确，更需要在平衡市甚至熊市中做到准确与科学，否则就太过浮躁了。”

　　据了解 ，国金证券研究所自行建立了一套研究分析体系,通过分解市场驱动因素的多个模块相互印证的方式,形成了自身的研究理念与方法。通过这套研究体系的演化,他们最终确定覆盖的上市公司是“300加100”的结构——300家是大公司,100家是具有高速成长特色的公司。

　　“我们偏好成长型公司,给市场推荐的也应是成长型公司。”纪路说。

　　全方位发展

　　研究的特色与口碑，加上即将完成的上市，国金正进行着新的扩张。

　　11月8日，国金证券公告，受让四川天元期货经纪有限公司(下称：天元期货)95.5%股权的工商变更登记手续完毕。天元期货注册资本5000万元，国金证券出资4775万元。同时，国金已计划近期内将该公司更名为“国金期货有限责任公司”，积极备战股指期货，力争近期内取得金融期货经纪业务资格。

　　同时，国金还正计划与中国通用技术集团、恒生电子、苏州工业园区地产经营管理公司在北京市设立国金通用基金管理有限公司，拟以现金出资7840万元人民币，占国金通用基金管理有限公司注册资本的49%。

　　事实上，国金正在打造集证券、期货、基金管理为一体的业务平台。

　　国金证券前身是成都证券，1990年12月成立，注册资本为1千万元。今年前三季度，净资产为16.08亿元，净利润3.40亿元。

　　按照国金的发展思路，其将以研究咨询为驱动，运用差异化竞争策略，逐步扩张，力争将公司建设成为管理规范、有竞争力的、全牌照的上市公司。

　　目前，国金完成了江特股份、成飞集成的首次发行上市工作和阳之光的增发工作，“其还拥有多个储备项目。”

　　利用未来五到十年的时间发展成为综合实力进入全国前十名的优质上市证券公司，相对于这个目标，现在国金证券才刚上路。

　　来源：经济观察报网