基金专户理财明年1月1日试点

　　先开展5000万元以上一对一单一客户理财，条件成熟时择机推一对多集合理财

　　证券时报记者 于 扬

　　本报讯除公募基金的零售业务外，今后基金公司也将参与机构理财市场。昨日中国证监会颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》以及《关于实施<基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法>有关问题的通知》，揭开了基金公司专户理财业务试点工作的序幕。在试点阶段，监管部门将先允许基金管理公司开展5000万元以上一对一的单一客户理财业务。

　　部分基金公司先行试点

　　据了解，《试点办法》自明年1月1日起实施，监管机关将本着审慎态度，根据“先行试点，稳步推进，强化监管，防范风险”的原则，严格专户理财业务标准，选择部分资产管理规模较大、投资管理和运作良好以及内部风险控制制度健全的基金管理公司进行前期试点，待积累相关经验后再逐步推广到整个基金行业。在业务类型上，试点阶段先允许基金管理公司开展5000万元以上一对一的单一客户理财业务，今后视单一客户理财业务的开展情况，待条件成熟时再择机推出一对多的集合理财业务。

　　据介绍，此次颁布的《试点办法》共五章四十条，对专户理财的基本含义、从事专户理财业务的基本行为准则和市场准入条件、业务规范、日常监督管理及法律责任作了详细的规定，并特别针对可能出现的利益输送、承诺保底收益、恶性竞争等违法违规行为作了严格规定。

　　同时，根据《试点办法》的精神，监管机关下发了配套的《通知》，明确了基金管理公司开展专户理财的具体标准，并且要求基金管理公司的专户理财业务与其他资产管理业务之间应建立公平交易制度、异常交易监控与报告制度以及内部风险控制制度等，从制度上切实有效防范基金管理公司在开展专户理财业务过程中可能出现的各类风险，保护好有关各方的合法权益。

　　专户理财与其他业务设“防火墙”

　　根据规定，有资格开展专户理财业务的基金公司至少要满足净资产不低于2亿元人民币、在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产的条件。专户理财的资金可投资于包括股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品等品种。

　　在对费率的规定上，《试点办法》规定，专户理财业务的管理费率、托管费率不得低于同类型或相似类型投资目标和投资策略的证券投资基金管理费率、托管费率的60%。资产管理人在收取固定管理费用的同时，还可并行提取适当的业绩报酬。在一个委托投资期间内，业绩报酬的提取比例不得高于所管理资产在该期间净收益的20%。

　　为防止不当交易对公募基金持有人利益的损害，《试行办法》要求，专户理财业务与公司的其他资产管理业务之间应当建立严格的“防火墙”制度，严格禁止各种形式的利益输送行为。基金公司要公平地对待所管理的不同资产，建立有效的异常交易日常监控制度，对不同投资组合之间发生的同向交易和反向交易进行监控，并定期向中国

　　公平交易指引正在制定

　　据了解，监管层目前正在根据基金管理公司业务发展的特点，抓紧制定“公平交易制度指引”，力争在投资管理、交易分配等各个环节公平对待各类投资者。该指引将力争尽快在业内征求意见，目前也是监管部门“重中之重”的一项紧迫任务。

　　另外需要特别说明的是，专户理财业务并不是一项新的行政许可事项，符合试点条件的基金管理公司经证监会评审和核准后，即可通过变更营业范围开展该项业务。