追新追涨停都存在极高风险

　　时报讯(记者 苏广华)追买首日上市股票和连续涨停股票，是一些投资者认为一种风险较小而且能够获得较稳定收益的方式，其实投资者在追买后并持有一段时间才卖出，存在着相当高的亏损风险。这是深交所综合研究所昨日发布的两份研究报告指出的问题。

　　追新1个月后卖54%亏损

　　深交所指出，通过对投资者追买首日上市新股两种简化的方式，即对“模式1：在新股上市首日以开盘价买入并持有一段时间后以开盘价卖出”和“模式2：在新股上市首日以最高价买入并持有一段时间后以最高价卖出”的行为进行研究，以截止到2007年9月26日的深沪两市所有的A股上市公司共1496家作为样本，假定投资者在上市首日分别按“模式1”、“模式2”买入并持有一段时间后卖出，结果发现，按“模式1”、“模式2”购买的股票，在持有一段时间卖出后发生亏损的可能性一般都超过50%。

　　具体情况如下：若投资者按“模式1”操作并在1个月后卖出，发生亏损的可能性为54.4%；若在3个月后卖出，亏损的可能性为55.2%；若在6个月后卖出，亏损的可能性为49.8%。若投资者按“模式2”操作并在1个月后卖出，亏损的可能性为68.7%；若在3个月后卖出，亏损的可能性为63.5%；若在6个月后卖出，亏损的可能性为56.5%。

　　无论市场处于熊市还是牛市，投资者按上述“模式1”、“模式2”操作并在1个月后卖出发生亏损的可能性都相当大，但在熊市卖出发生亏损的可能性要比在牛市大。

　　追买连涨股风险也较大

　　研究报告指出，许多投资者具有追涨杀跌的心理，总认为这样做赚多赔少。一些投资者认为连续涨停可能预示着大的上涨趋势，于是对连续涨停

　　报告以1996年12月16日实施涨停板制度以来深沪股市所有股票发生的连续3个或以上涨停事件作为样本统计，两市股票发生连续3次涨停的次数有1804次，其中非ST股票有605次，ST股票有1199次。若投资者以连续涨停打开当天的开盘价买入，持有一段时间再以开盘价卖出，非ST股票的情况是：1个月后卖出，发生亏损的可能性为64.5%；3个月后卖出，亏损的可能性为66%；6个月后卖出，损的可能性为56.8%。ST股票的情况是：1个月后卖出，亏损的可能性为52.8%；3个月后卖出，亏损的可能性为50%；6个月后卖出，亏损的可能性为42%。

　　另外，通过对“连续涨停4天”、“连续涨停5天或以上”的股票的同样操作研究，发生亏损的可能性为20%~80%间。非ST股票发生亏损的平均可能性超过60%，ST股票发生亏损的平均可能性超过50%。