基金热退烧基民日趋成熟 大量赎回未现

　　股市震荡低迷 基金热“退烧”

　　基民日趋成熟 大量赎回未现

　　理财专家认为，切勿盲目赎回基金，要选好时机，还可以采取其他方式避险

　　本报讯(记者王巍)谁说基金稳赚不赔？近1个月来，沪深股指在创出新高后连续下挫，众多基金净值下跌，当前已约有30多只基金跌破1元面值。手里的基金一天天缩水，开始考验基民的心理承受能力。记者在省内多家商业银行、证券营业部了解到，原本以为要出现的大规模基金赎回潮并没有出现。业内专家指出，这说明基民投资趋于理性了。

　　■市场现状：买的人少了，但也未出现大规模赎回

　　“我9月份买的基金，现在亏损已经超过10%啦！是继续拿着，还是赎回止损呀？”11月19日上午，省会基民张先生在工商银行石家庄桥东支行石府储蓄所反复地询问工作人员。

　　该行大堂经理李志丛告诉记者，近来经常会有基民前来咨询是否赎回的问题。基民们对股市的敏感程度越来越高，股市一有风吹草动，基民立马会有行动。但此次大盘调整有一段时日了，并未出现像“5·30”时那样大量赎回基金现象。部分对股市有较好感觉的基民，在“十一”前后已提前赎回基金；老基民相对镇定，底气可能来自自己已有丰厚获利；而今年下半年刚进场的新基民则有些沉不住气，前来赎回的相对较多。

　　“但基金也没有以前好卖了。”中信建投证券石家庄裕华东路营业部一名工作人员告诉记者，虽说近日赎回量不大，但基金的申购量也不大。部分正在营销的基金受市场调整影响，销售进度慢了下来。

　　11月16日，工银核心价值基金拆分。记者当日在多家工行网点了解到，这只2006年度股票明星基金尽管净值归为1元，基民的申购热情仍然有限，“昔日排长队买基金的景象再也看不到了。”

　　业内人士介绍，这说明市场观望气氛很浓，如果市场持续调整，则可能会有部分基民离场。对此，他们有些担忧，“一些新基民是冲着百分之几十的收益而来，现在没有达到他的预期，他们可能暂时不会出局，但没有人能判断他们的心理承受底线在哪里。”

　　■专家建议：基金赎回要把握好时机，切忌盲目杀跌

　　“我们一般都建议客户长期持有，不要盲目赎回。”11月19日下午，华夏银行建华支行一名工作人员告诉记者。

　　专家建议，已进场的基民不宜在股市持续大跌之际赎回。如果因为无法忍耐被套赔钱而想赎回，则应在对股市、基金公司充分分析后，把握准时机，选择在市场将转入空头、达到损益条件、基本面变化这几种情况时考虑赎回。赎回时应尽量考虑分批赎回，在适当规避风险、保住收益的同时，又可以避免完全踏空。

　　光大证券有限责任公司

理财专家杨铭指出，基金赎回是基民理财的常规手段，用好了可以止亏扩赢，不过一旦操作失误也很容易造成损失，因此，他不赞成广大基民盲目跟风赎回基金。他说，基金不是股票，投资时间要尽量拉长些，基民切忌因耐心不足或市场短暂变化而冲动赎回。此外，基金的赎回需要支付成本，而投资者赎回基金后再次补仓还需要再支付一笔申购费用，因此，投资者在确定获利点和止损点时，需要考虑各类基金的交易成本。

　　就此记者19日也咨询了一位北京的基金经理。他说，每个想赎回基金的投资者都应该在操作前先问自己3个问题：“你现在急需用钱吗？”“你找到更好的投资渠道了吗？”“你对后市不看好，认为大盘还会继续下跌吗？”基金经理说，“如果对这3个问题的答案都是肯定的，那你就尽管赎回吧。”

　　记者在对基民的随机采访中发现，大多数想赎回基金的基民对前两个问题的答案都是否定的，而第三个问题则是大家比较担心的。关于这一点，在咨询以及采访的过程中，多数公募基金的基金经理对未来的市场仍旧是乐观的，普遍认为牛市还将在中期调整后继续。他们认为，在牛市格局没有改变的情况下，盲目杀跌赎回基金是十分不可取的。

　　易方达基金管理公司副总裁刘晓艳建议，基民考察一只基金的时段应适当放长一些，多给基金管理人一点时间。对于一个有长远投资打算的基民来说，给基金1年时间去表现是最低时限，如果可能最好把考察时间定为两到三年。长线的观察有助于基民拨开迷雾，了解一只基金的真实品质。比如，在2007年年初“低价股”风靡时，一些坚持价值投资理念的基金因不愿意随波逐流，使其当时的业绩一度低迷。如果基民在当时仅凭几个月的表现就作出判断的话，就很有可能错过一些经得住考验的好基金。

　　■理财提醒：基民可利用基金转换等方式避险，目前“抄底”仍需谨慎

　　保定市基民小张日前惊奇地发现，在自己的基金组合里，原先看不上眼的债券型基金，近来表现却明显好于股票型基金。

　　近日，在股票型基金净值接连下跌的走势下，低风险的基金产品再度受到投资者青睐，能打新股的债券型基金销售最为火热。一些基金公司的客服经理表示，最近询问如何转换基金、转换费率多少的投资者越来越多。

　　此次股市大跌，两类基金的跌幅相对靠前：一是指数型基金，二是那些操作风格一贯比较激进的股票型基金。

　　业内人士指出，对于持有上述两类基金的基民而言，可通过基金转换，转为风格较为稳健的平衡型基金，以应对大势调整的风险。或者可以转换成债券型、货币型基金，待大盘企稳后，再转换过来。基金转换一般可享受费率优惠，这样可减少赎回和再申购基金的成本。“无论到什么时候，投资者都要避免持仓结构过于单一，要有一定的组合配比，可在很大程度上降低风险。”

　　“我已经准备好了‘银子’，这周股市要再往下跌，我就进场‘抄底’买基金啦！”日前，记者的一位同学这样说。像他一样有这种打算的，也不乏人在。但理财专家建议，尽管大盘已跌了上千点，但投资者此时进行“抄底”，或加仓甚至满仓等操作，仍需谨慎。特别是投资偏股型基金更要慎重，准备“全力杀入”的投资者不要贸然冲进，最好再耐心观望一段时间。

　　那么，在当前的震荡市中，有没有继续投资基金的好方法呢？专家指出，可采取基金定投的方式，让自己踏空、套牢两不忧。

　　所谓定投是指在固定的时间(如每月1日)以固定的金额(如500元)投资到指定的

开放式基金中。定投因为每隔一段固定时间，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。当基金价格走高时，买进的单位数较少；而在基金价格走低时买进的单位数较多，长期累积下来，成本及风险自然会摊低。尤其在行情较为低迷的情况下，定投要比一次性投资具有明显的优势。

　　一些基金业从业人士也想通过记者提醒广大基民，“从海外成熟市场情况看，投资基金市场的平均收益率为10%左右，我国的基民应该对基金投资收益率有一个更为客观的预期。”

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。