王连洲：中国股市走牛的趋势并没有改变

　　新浪财经讯 迎接中国基金业十周年----中国基金投资者服务巡讲大型活动---昆明专场，于2007年11月17日举行，全国人大财经委证券投资基金法起草工作首任组长王连洲在会上发表了精彩演讲，以下为王连洲精彩观点：

　　王连洲：那么多的人，这是第一次看到，大家的热情那么高，我对基金市场未来得发展前景充满的信心，很高兴也很感动，大家上午好，杨行长、聂总、合行长，大家好！

　　由证券投资年鉴发起，南方基金管理公司等单位协办的基金投资者服务巡讲第12场活动在太平洋证券公司，中国工商银行云南省分行的大力支持下，今天在祖国的西南重镇美丽的昆明市顺利召开。我代表主办单位，感谢在座诸位的积极参与和对基金的热切关注。今天到会的可能不下600人，其中可能有不少的申购基金的，而且有丰厚获利的不少，也有最近一两个月进入基金市场的投资者，不管那一种情况，都无一例外的反映了大家对于我国当前股市和基金市场今后如何走向的密切关注。反映了通过与基金专业人员面对面沟通和交流，增加一些基金投资知识和经验，以降低投资风险，提高投资收益的良好愿望。

　　本次基金服务巡讲活动的目的，就是让更多的投资者丰富基金知识，增强风险防范意识，把握投资机会，提高投资技能，改善投资结构、做一个理性、清醒的基金投资者，共享

中国经济发展的成果，希望宣讲服务活动成为一次密切基金管理人与基金投资人关系，培育市场、尊重市场、挖掘市场、激发市场能量，推动基金市场持续、健康发展的有益活动，希望大家利用这个机会，就自己所想要了解和探寻的问题，踊跃的提出来，我们相信巡讲的基金专业人员会做出有针对性，令大家满意的解答，使诸位有所裨益和启迪。

　　根据最近大家议论最多的是我们当前股市和基金走势的话题，反映了一种希望或忧虑，既希望中国的股市继续走强，扩大自己的财富效益，又担心或忧虑中国股市如此迅猛的上涨，导致泡沫破裂，出现市场危机，造成自己的财产损失，对于这个问题似乎谁也难以准确的把握市场，究竟在何时、何点位进行反弹调整，历史上教训很多，现在的专家学者说话都谨慎，都不敢预计会上升到七千点、八千点、因为过去几年，北京大学的教授及老师说，到年4末达到三千点，到年末实际上下降到了九百多点，市场有市场的规律，任何的猜测只能是猜测。专家学者只能是根据掌握的资料作出大体的判断。

　　我本人趋向这种看法，中国股市当前走牛的趋势基于很多宏观微观因素并没有改变，近来下滑依然是动态市场的调整，股市依然有发展的空间，基金依然是公众投资的良好选择，但需要清醒，基金获利丰厚的难度日益加大，投资者需要加强风险防范意识，谨慎操作。中国股市现在荡到了六前多点，从一千点荡到六千点，增加了五倍只用了两年多的时间，应该说是增长的有一点偏快、偏疯，以处于高位的运行，风险在加速，与股市的不言而喻也然有不小的投资风险，但是中国股市的飘升，也有其客观性，宏观经济继续走强，公司基本面大家提升，市场制度缺失得以消除，法律法规日趋完善，流动性等诸多综合原因造成了今天股市的走强，最近沪值由六千多点调整到三千多点，引起市场的不安全，很多人按照猜测我的股票我的基金是卖还是不卖。但大家看得很清楚，应当看得很清楚，这个会调既有市场的自身调整，世界上没有只涨不跌的股市。也有行政上，大家看屡次提高利率，提高印花税这些累计效应，以及是否再次调整这些出台相应措施的预期。所以导致了目前从六千多点调整到五千多点。

　　还有一个原因，证监会有关部门可能有明文规定，也可能是打了招呼，凡是各基金公司近来尤其十月份以来，停止发售基金，停止申购基金，并且基金公司有的在建仓，造成了股市的下跌，不足为奇。对于政府出台的这些措施，我们应该有所理解，当前我们当心什么呢？有几个市场，通货膨胀、消费物价指数十月份以来达到6.5，这是十多年来第一次，

房价高居不下，我们的股市也相当高。还有大家看到一个消息，原来说QDII、直通车，对香港投资可以到银行来直接投资香港的股票，最近停止了，有的说这不尔反尔嘛！这也反映了我们监管单位步调不统一，不敢怎样。从大局来说应该停止，否则大家看到深圳的货币投放占了全国的一半多，现金，我们的现金投放可能是杨行长是两万多亿元，它占了一半多，商机是一个洗钱的场所，钱去哪里了？去香港了，从香港转到国外，这都是一个严重的问题，涉及到我们的金融安全，经济的安全，所以说，政府采取了一系列的措施，在一定时间压制股市，提高利率也有可能，因为提高利率、提高储备金率，这也不是单单的针对股市，而是针对整个金融环境，这还是流动性过剩，我们的银行信贷还是投放过多，物价的问题，通货膨胀的问题，最终还是货币的问题。

　　对政府的措施可以理解，但是市场自有市场自身调整的功能，用在法律制度的执行上。你说，现在股市五千多8点，或者是六千多点，高不高？我们说高是高了一点，是偏快了一点，但是横向一比呢，也不见得是那么高。我们股价高不高，我们平均股价是20块，合美元2.6美元，但是纽约股价一般是一百多美元，二百多美元，即使东京的股票也达到200多美元，我们才2美元，他是一百多美元，你说我们企业经营的业绩能够差那么多吗？我们横向比一下，再就是我们自己来比，假如说一杯矿泉水放在我们这个大厅可能是两块，到五星级宾馆是十五、二十块，你说矿水水在变化了吗，也没有，因为我们现在的市场是封闭的市场，人民币的自由兑换还没有实现，所以我就在这个地方，我这个股票以我们的经济发展和人民对未来的信心，我们的股市就应该是这个价格，如果说我们更多的尊重一下市场规律，让市场发挥自己的作用，让市场该升的升，该降的降。我想再升高也升不到哪里，再跌也跌到哪里去，我们的股价不可能跌到一千点、两千点，如果真的到了那个时候，我们的经济、政治，就是政治问题了，这个国家怎么治理的问题，现在我们的股民是多少，一亿多，涉及到千家万户，所以我想，对于中国的股市，对于中国的基金市场应该报有信心。我的发言是五分钟，我还是多占了几分钟，谢谢大家。