研究机构看好封转开基金价值

　　□本报记者 易非 深圳报道

　　南方隆元基金周二在工行、建行、中行、农行、交行等重量级银行和各大券商按一元面值集中申购。在基金营销遭遇间歇性寒流的时下，南方基金的品牌效应和渠道优势以及基金隆元的优异表现能否带来基金销售的拐点，受到市场人士的密切关注。

　　市场调整期的较好选择

　　德胜基金研究中心首席分析师江赛春建议，投资者在市场调整期投资新基金，是年底入市的较好选择。市场在上涨趋势中发生阶段性的震荡调整，并且在调整预期不甚明确的情况下，选择新基金比老基金具有相对的优势：

　　一是在牛市下新基金需要建仓期的不利影响基本消除；二是基金反而可以在震荡调整中选择较好的建仓时机，降低建仓成本；三是在震荡调整何时结束的预期不甚明确的情况下，基金经理对建仓节奏的把握相对于普通投资者有比较明显的优势。

　　目前，包括德胜基金研究中心、银河

证券基金研究中心、联合证券、国泰君安等众多知名机构的基金研究员纷纷表示看好南方隆元封转开带来的投资机会。

　　专家评价道，作为一只历史表现出色的

封闭式基金，基金隆元投资思路比较清晰，且选股比较稳健。突出表现在其持股风格上，组合以大盘股为重心，部分配置中盘股，对小盘股几乎没有投资；而在大盘股选择上，也以发现优势行业中的龙头股为主要特点，对上市公司业绩增长确定性的关注是基金隆元的投资基点，较少参与概念性和题材性的投资，也较少追逐市场的阶段性热点，组合中很少出现偏门股。而重仓股一旦选定，相对而言稳定性较强。这种投资思路大致从2006年下半年开始持续，并保持较高的稳定性。这和类似的小规模基金常热衷于发掘中小盘和多种投资题材有比较明显的区别。

　　寻求确定性成长

　　基金隆元封转开，规模变大后能否“一脉相承”其优秀的运作呢？南方隆元基金经理吕一凡表示，其2005年管理基金隆元至今，在运作上就一直本着“小题大做”的思路，提前为大型化运作进行了角色转化，这从基金隆元极低的换手率略见一斑。吕一凡表示，南方隆元将锁定具备确定性增长的公司进行投资以对抗市场估值水平的波动，这也是南方基金今年以来的投资思路：用上市公司业绩的增长来化解估值高的风险，这种投资理念也被今年的震荡市场验证是一种非常稳健的投资：今年四季度以来，股市的动荡使八成开放式偏股基金净值下跌，南方基金以集体优秀的业绩成为震荡市场的安心基金。四季度以来净值涨幅前十名的基金中，南方基金独占两席——南方绩优位居第一，南方积极配置位居第六。此外，南方旗下其它开放式偏股基金此期间业绩也可圈可点。

　　正因如此，目前众多机构相中南方隆元封转开带来的投资机遇，也正是看好南方基金的稳健风格和南方隆元“寻求确定性成长”的投资理念。

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