基民如何应对近期股市大震荡

　　

　　     ■互动实录

　　■互动话题

　　时间：2007年11月15日14:00－15:00

　　地点：中国证券网www.cnstock.com

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　　发帖数：219帖

　　王雁 建信基金市场推广部执行总监

　　张威威 建信基金市场营销部总监

　　易勇 兴业证券营销总部产品分析专员

　　嘉宾

　　风险与收益并重

　　游客14670问：我手头的基金现在还有盈利，是不是该先赎回，等低点的时候再买进呢？

　　易勇：首先你可以先看一下持有基金的重仓股，分析一下组合的风险收益情况再做决定是不是先赎回，毕竟低点并不是那么好把握的，中间也会有时间成本。

　　游客14644问：目前行情下追加基金投资是否妥当？定投是否比其他方式好些？

　　王雁：定投确实是一种科学的投资方式，建议您坚持下去，提醒您注意的是，越是在市场下跌时，越要坚持扣款，这样才能保证您以平均成本购买到基金。

　　游客14511问：要是基金的净值跌到0元，那是否说基民的份额就都作废了？

　　王雁：首先，根据现行法规，为应付投资者赎回，开放式基金至少有5％的资产是现金类资产，因而不可能为0；其次，基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金财产净值低于5000万元的， 基金管理人应当及时报告中国证监会； 连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。相关法律、法规及中国证监会或银行业监督管理机构另有规定的，从其规定。

　　游客13228问：股指期货推出对基金的影响大吗？期指推出后，大盘会有新一轮的调整吗？

　　易勇：股指期货推出对基金没有什么特别的影响，股指期货不过就是给大家一个风险规避的手段，基金经理可以利用股指期货作为风险对冲工具，在行情不景气时做一定的对冲，这样对基金管理团队就有更高的要求了。

　　游客10976问：为什么基金长期持有没有短期炒作赚钱多啊？

　　张威威：个别现象不能说明问题，我们统计下来，长期持有的客户是最赚钱的。另外，人为的判断市场波动，特别是短期波动是非常困难的。

　　构建基金组合

　　游客14644问：尽管目前股市动荡厉害，我仍坚持长期持有基金，请问是否妥当?

　　王雁：我认为把基金作为长期

理财手段是正确的，建议您可以考虑构建基金组合，如在配置

股票型基金同时，配置一些债券型基金，为了稳妥，您可以把已经获得的盈利投资股票型基金，把需要资金安全的资金投资债券型基金。

　　游客12639问：我共买了4只基金，是所有的钱了，当初老伴不同意买，但我坚持买了。请给点意见。

　　王雁：所有的钱都买基金本身是不对的，如果都买了，也一定要做基金组合，尤其如果是养老的钱，那就更应该把控制风险放在首位，而把追求收益放在次要位置。建议您多投资一些债券型基金，少投资一些股票型基金，如果已经跌了，请您不要着急，给基金一定的时间，相信会让您满意的。

　　游客15350问：本人投资的基金， 前期有10%-40%的赢利，但后期10月份加仓的都绿得厉害，整体还绿8%，是否赎回前期赢利的基金？

　　张威威：如果资金属于长期不用资金，可以长期持有，如果半年内资金有用途，可以考虑部分赎回。基金的表现与市场走势密切相关。

　　游客14989问：现在买指数基金，还是购买主动型基金，明年的行情，购买哪一支较好？

　　易勇：国外经验表明指数基金长期是可以战胜主动性基金的，但是要耐得住寂寞。

　　游客11665问：现在追加基金合适吗?还是再等一等?

　　王雁：我认为在未来市场趋势没有改变的情况下，买基金随时可以，但要注意您的资金来源，是想博取收益还是以本金安全为前提，或者是资金的使用期限，如果闲置资金长期不用，可以考虑将这部分资金用来买基金。

　　游客13228问：我想问一下央行加息会对基金造成什么样的影响？

　　张威威：央行加息从理论上会提高存款的收益，对股市的资金起到分流的作用，但目前情况下，影响不大。所以，对基金的影响也不会很显著。

　　定投摊薄风险

　　游客13228问：我想问一下基金定投在时间选择上有什么窍门吗？

　　易勇 ：定投最大的好处是，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。当基金价格走高时，买进的份额较少；而在基金价格走低时买进的份额较多，长期累积下来，成本及风险自然会摊低。选择基金可以选择基金公司整体规模大、基金经理过往业绩稳定的基金。

　　游客14110问：我是在6000点以上买的基金，深度被套后市如何操作？

　　易勇：基金投资不同于股票投资，它更加倾向于长期性投资，如果因为大盘调整导致的基金表现不佳，可以耐心持有，但是如果基金业绩长期跑输业内基准的话，就要毫不犹豫“割肉”卖掉，转换为历史业绩优秀、表现比较稳定的其他基金。基金的历史业绩并不代表未来，但是一般来说，基金业绩稳定性还是值得期待的。

　　游客9081问：四季度基金还会保持这种深度调整吗？基金还可以继续持有吗？

　　王雁：市场震荡格局会维持一定的时间，二八甚至一九现象也会在一段时间内持续，在这种情况下，买基金是不错的选择。选择基金时，首先要选择基金类型，其次是管理规范的基金公司，好公司的基金产品会让您持有更踏实一些。

　　游客3144问：我4元多买的481001，现在3.7元，明天要拆分，我该怎么办？

　　王雁：拆分并没有改变您的基金总价值，根据当前的政策情况，拆分后，基金规模会有一定的限制，因而不会对基金净值产生太多的影响，相反，如果有一定的资金，基金经理可能运作空间会更大一些。

　　游客10976问：现在大盘调整期间，基金何时补仓更好？

　　张威威：可以选择市场单日大跌时（建议单日跌幅200点以上）进入。

　　游客10976问：基金近期是否会有较大的涨幅，如果有会在什么范围之内？

　　张威威：从今年以来的市场情况看，基金波动幅度呈现较大的趋势，但总体呈现上升态势，所以我认为市场短期波动，但中长期看好。（实习生 刘珍珍）

　　■嘉宾观点

　　趋势未变不必大量赎回

　　王雁

　　建信基金管理公司市场推广部执行总监

　　受近期市场波动影响，短暂的亏损是正常的。在市场长期趋势没有变化的情况下，如果手中持有的基金过往业绩不错，可考虑坚定地长期持有。当前时期，大量赎回是不必要的。如果投资者认为自己获得了预期的收益，为规避震荡，转换成

货币市场基金或者债券型基金也是可行的。

　　基金组合时，最好组合不同风险收益特征的基金，如股票型基金＋混合型基金＋债券型基金，这样才能起到规避风险的作用。对于已经持有的基金，可参照基金的类型及过往业绩进行选择。

　　短期波动难掩长期看好

　　张威威

　　建信基金管理公司市场营销部总监

　　从今年以来的市场情况看，基金波动幅度呈现较大的趋势，但总体呈现上升态势，所以我认为市场短期波动，但中长期看好。建议从公司、产品过往业绩等方面选择基金。大牛市下适合买指数基金，但震荡行情还是主动投资的基金为好。判断明年市场的走势，建议可以配置一部分指数基金，同时持有主动投资的基金产品。

　　基金规模过大或过小都会对基金的投资运作造成一定影响，过大，基金经理管理难度和宽度会加大；过小，不利于发挥资金优势。但这种影响也不是绝对的，也有大盘基金运作的好的。这主要还是看投资团队的能力。市场行情还未结束，建议长期持有。

　　精心选择投基对象

　　易勇

　　兴业证券营销管理总部产品分析专员，负责基金相关业务

　　首先，应该先分析一下自己手上的基金类型，是偏股型还是混合型或者债券型的，各种类型的比例怎么样，这样就能对自己的基金组合的风险收益有一个大概的判断。如果有心把基金作为自己的一个投资理财工具，那么就应该树立长期投资基金的理念。全球及国内基金业的发展历史早已证明，长期投资持有运作良好的基金，其收益一般来说都是非常可观的。

　　精心选择各类基金的具体投资对象，建议尽量不要选投资策略类似的基金，因为投资的一个要点就是在获取收益的同时要尽可能地分散风险。

　　（实习生 刘珍珍整理）